Koffiekamer « Terug naar discussie overzicht

Rendementsanalyse Europese aandelen

2.897 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 ... 141 142 143 144 145 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 30 juni 2015 14:28

Voor K3 ga ik het rendement volgen van 2 cashflow portefeuilles

ValueCashflow

Elring Klinger
Freni Brembo
Persimmon
Taylor Wimpey
Fuchs Petrolub
Sligro
Tenaris
Air Liquide
3i Group
Givaudan

ValueCashflow/SLIGR/FPE3/ZIL2/AI/III/PSN/TW/GIVN/BRE/TEN

GrowthCashflow

Interpump group
Freni Brembo
The Swatch Group
Hikma Pharma
WPP
Fuchs Petrolub
Whitbread
TK Holding
Boskalis
Geberit

GrowthCashflow/BOKA/TWEKA/FPE3/HIK/WPP/WTB/GEBN/UHR/BRE/IP

Met dank aan marique voor de inspiratie en idee vorming.

[verwijderd] 30 juni 2015 14:54

Cashflow rend% ytd

Value : + 18,86%
Growth : +17,42%

[verwijderd] 2 juli 2015 12:22

quote:
Coldplay schreef op 25 juni 2015 23:26:
Een update van de momentum en dogs portefeuilles.

Value momentum

Taylor Wimpey
Persimmon
Sports Direct Intl
Syngenta AG
TK Holding
BIC
3I Group
Mondi Plc
Recordati SpA
Next

1e reserve :
Christian Dior

Value Dogs

ElringKlinger AG
Amadeus IT Group SA
SGS AG
Sipef NV
Sligro Food Group
DOC Data
easyJet Plc
Hikma Pharmaceuticals
EVS Broadcast Equipment SA
Gerry Weber International AG

1e en 2e Reserve :
BHP Billiton
BE Semiconductor

ValueMomentum als boven. DIOR is ver teruggevallen.

ValueDogs :
erin:
BHP Billiton
BE Semiconductor
BASF
eruit:
SGS
Amadeus
Sipef

[verwijderd] 2 juli 2015 12:29

quote:
Coldplay schreef op 25 juni 2015 23:30:
Growth Momentum

Sports Direct Intl
Syngenta AG
TK Holding
Compagnie d'Entreprises CFE SA
ITV Plc
Recordati SpA
HAL Trust
Rubis SCA
Next
British Sky Broadcasting

1e reserve:
DMG Mori Seki

Growth Dogs

Deutsche Wohnen AG
ElringKlinger AG
Vopak
BMW AG St
Sipef NV
Geberit AG
DOC Data
easyJet Plc
Hikma Pharmaceuticals
Gerry Weber International AG

GrowthMomentum :

DMG Mori voor SKY. K+S eindigt weliswaar bovenaan, maar is uitgegroeid.

GrowthDogs
erin :
BHP Billiton
BASF
eruit:
Sipef
Vopak

[verwijderd] 3 juli 2015 10:05

quote:
Coldplay schreef op 28 juni 2015 11:55:
K3 model portefeuilles

Op basis van de financiele ratio's per einde 29/5 en enkele aanpassingen aan de selectiecriteria ben ik tot een hernieuwde samenstelling van de modelportefeuilles gekomen, als volgt :

ValueBrands/BB/MC/GWI1/BRBY/NXT/PSN/RB/SPD/TW/UHR
ValueDividend/ABI/MC/BAS/SAP/BLT/BT/RB/SAB/SCMN/SYNN
ValueLowlands/ACOMO/BESI/BOKA/BRNL/NEDAP/ABI/BELG/BREB/COLR/EVS
ValueHighRisk/CON/ANTO/BLT/BRBY/III/MNDI/PSN/SPD/TW/ADEN

GrowthBrands/MC/BOSS/GWI1/LEO/BRBY/NXT/RB/SPD/BRE/UHR
GrowthDividend/MC/BAS/BMW/DAI/SAP/BLT/CPG/RB/SKY/SYNN
GrowthLowlands/ACOMO/ASM/BOKA/BRNL/DOCD/TWEKA/VPK/KIN/MELE/SIP
GrowthHighRisk/SBMO/BMW/DAI/LEO/AHT/BLT/BRBY/SPD/ABB/UHR

De overlap in de portefeuilles is resp. 7, 6, 3 en 3 aandelen (=19/40).

De momentum en dogs portefeuilles voor het komende kwartaal worden definitief samengesteld per 30-06.

Het inlezen loopt stuk op ABB en BT. De correcte symbolen zijn ABBN en BT.A :-)

[verwijderd] 3 juli 2015 10:27

quote:
Coldplay schreef op 2 juli 2015 12:29:
[...]

GrowthMomentum :

DMG Mori voor SKY. K+S eindigt weliswaar bovenaan, maar is uitgegroeid.

GrowthDogs
erin :
BHP Billiton
BASF
eruit:
Sipef
Vopak

Dit zijn vervelende puzzels :-(

Gecodeerde aanleveringen hebben de voorkeur.

[verwijderd] 3 juli 2015 10:28

quote:
Coldplay schreef op 2 juli 2015 12:22:
[...]

ValueMomentum als boven. DIOR is ver teruggevallen.

ValueDogs :
erin:
BHP Billiton
BE Semiconductor
BASF
eruit:
SGS
Amadeus
Sipef

idem

[verwijderd] 3 juli 2015 11:04

Rendement aangepaste model portefeuilles

De modelportefeuilles behalen de 1e 2 dagen van het jaar een rendement van +1.17% en gecorrigeerd voor valuta is dat +1.10%, terwijl de FTSE Euro Top 100 een rendement van +1.37% bereikt.

Dat is een weinig hoger dan het gemiddelde resultaat van de deelnemers (+1.02%) en die van de adviseurs (+1.06%).

Het zijn de grote jongens in de dividend portefeuilles die de overhand hebben. Immers, de aandelen in de dividend portefeuilles zijn geselecteerd op de omvang van de dividend stream.

De wissels moeten nog ingekleurd worden in het portefeuille gedeelte van het overzicht.

Bijlage:

[verwijderd] 3 juli 2015 12:00

Wissels model portefeuilles

De licht blauwe kleur in het portefeuille gedeelte van het overzicht zijn de uitgevoerde wissels.

Verschillen:

De dividend portefeuilles zijn compleet op de schop gegaan door de gewijzigde selectiecriteria (dividend stream ipv div yield).

GerryWeber en ElringKlinger gaan beide in de ValueDogs en GrowthDogs portefeuilles op herhaling - alle andere fondsen zijn nieuw. In de ValueMomentum gaan Mondi en Recordati op herhaling en in de GrowthMomentum portefeuille Recordati alleen.

In de ValueHighRisk modelportefeuille zijn Burberry en SportsDirect de nieuwelingen. De Growth versie kent 5 nieuwe aandelen : BMW, Daimler, SBM O, Leoni en Ashtead. Waaghalzerij als je het mij vraagt en de 1e rooie vlag is al gehesen. De beta's van deze portefeuilles zijn gemiddeld zo'n 50% hoger dan het gemiddelde van alle modellen.

Bijlage:

[verwijderd] 6 juli 2015 11:02

Portefeuille kenmerken modellen K3 vs K2.

De financiële ratio's en overige kenmerken van de K3 portefeuilles zijn vergeleken met die van de K2 portefeuilles. Voor het rend% is gekeken naar het fictieve rendement welke de K3 portefeuille in K2 behaald zou hebben.

Per kenmerk is de gemiddelde waarde uitgerekend en in een aparte regel onder aan het overzicht geplaatst (samen met de gemiddelde waarde de actieve wisselaars en de portefeuilles van alle deelnemers).

De grootste verschillen tussen K2 en K3 worden hierna besproken (en zijn met een lichtgroene kleur gehighlighted).

1 - De marktkapitalisatie van beide dividend portefeuilles is sterk toegenomen en de gemiddelde dividend yield is gedaald. Dit komt doordat de dividend stream leidend is geweest voor de samenstelling (en niet meer de dividend yield). Het gewijzigde selectiecriterium heeft er tegelijkertijd toe geleid dat het gemiddeld prijsniveau (p/e, p/b) is toegenomen.

2. De totale gemiddelde spreiding van de modellen is afgenomen (7.5 <- 8.1). Dit komt omdat de beperking voor maximaal 1 aandeel per sector voor de momentum en dogs portefeuilles is losgelaten.

3. De profitability factor laat voor meerdere value portefeuilles een hogere waarde zien. Voor de lowlands en dogs portefeuilles is de toename het grootst.

4. De gemiddelde risicofactor neemt voor bijna alle portefeuilles toe, m.u.v. de value lowlands en value dogs portefeuilles.

5. De momentum portefeuilles kopen de winnaars en de dogs portefeuilles de verliezers. Het rend% in de kolom K3/K2 onderschrijven dit. De K3 growth en value momentum portefeuilles behalen in K2 een fictief rendement van resp. +12.3% en +15.6% en de dogs -15.2% resp. -16.0%.

In zijn totaliteit gaat de gemiddelde marktkapitalisatie omhoog, dalen de prijsratio's p/e, p/b en p/s, en stijgt de profitability factor roa, bij een hoger risico en mindere spreiding. Het fictieve rendement van de nieuwe portefeuilles is een weinig hoger in K2.

Bijlage:

[verwijderd] 6 juli 2015 11:05

Samenstelling en rendement K3 portefeuilles

Het rend% t/m afgelopen vrijdag bedraagt het K3 rendement +0.83%. Gecorrigeerd voor 0.05% dividend is dit +0.78%. De benchmark staat op +0.67%.

Bijlage:

[verwijderd] 6 juli 2015 11:26

Rendement modelportefeuilles ytd

Het rend% van de modellen bedraagt 14.5%. De FTSE Euro Top 100 staat op 10.0%. Het hogere rend% is vrijwel in zijn geheel toe te rekenen aan K1.

[verwijderd] 14 juli 2015 13:35

Rendement Modelportefeuilles

Voor de vergelijking met de benchmark wordt het rendement van de modelportefeuilles bepaald als de som van het koersrendement en het valutaresultaat. Het benchmark resultaat staat tussen haakjes ( ).

K1 : +14.66+3.27=17.93 (15.15)
verschil +2.78%

K2 : -4.09+0.59=-3.50 (-5.07)
verschil +1.57%

K3 (t/m 13-7) : +3.08-0.12=+2.96 (+4.32)
verschil -1.36%

Totaal YTD : +19.51-2.48(div)=17.03 (14.02)
verschil +3.01%

In de K3 herstel fase is het verschil tot 1.36% in het voordeel van de benchmark opgelopen. Over de gehele periode presteren de modellen 3% beter dan de benchmark.

Bijlage:

[verwijderd] 20 juli 2015 21:29

Model portefeuilles

Aan het begin van het kwartaal zijn de financiële ratio's van de K3 en K2 modellen met elkaar vergeleken.

Het gemiddelde rendement in K3 bedraagt (na de 1e 14 handelsdagen) +6.2% (koers+valuta+dividend) en is in het bijgaande overzicht gesorteerd van hoog naar laag.

De dividend, momentum en brands portefeuilles scoren allen een hoger dan gemiddeld rendement en de dogs en high risk modellen een lager dan gemiddeld rendement. Opvallend is de hoger dan gemiddelde p/e en p/b waarden voor de modellen met het hoogste rendement.

Ofschoon dit concurrerende markt waarden zijn (want aandelen met hoge p/e waarden zijn uitgesloten in de selectie) blijken aandelen met de hoogste p/e (en p/b) waarden tot nog toe - tijdens de herstel fase - het beste rendement (=kolom K3/K3) behaald te hebben.

Bijlage:

[verwijderd] 20 juli 2015 21:37

K3 value short-list

De value short-list van K3 bevat 66 aandelen. Tot nog toe behalen zij een gemiddeld rendement van 6.1%.

3 aandelen op de lijst behalen een negatief rendement : ElringKlinger, Tenaris en Antofagasta.

Bijlage:

[verwijderd] 20 juli 2015 21:39

K3 growth short-list

De growth short-list van K3 bevat 58 aandelen. Tot nog toe behalen zij een gemiddeld rendement van 5.9%.

5 aandelen op de lijst behalen een negatief rendement : Ashtead, SBM Offshore, ElringKlinger, BMW en Technip.

Bijlage:

[verwijderd] 20 juli 2015 21:49

Modelportefeuille rendement ytd

t/m vandaag ziet het totale rendementsoverzicht er als volgt uit. 50% van de K3-modellen scoort een 100% koersrendement in het lopende kwartaal

gecorrigeerd voor dividend is het ytd rend. 20.5% (en dat is 3.4% beter dan de benchmark met 17.1%)

Bijlage:

[verwijderd] 21 juli 2015 13:28

quote:
Bloom schreef op 3 juli 2015 12:00:
Wissels model portefeuilles

In de ValueHighRisk modelportefeuille zijn Burberry en SportsDirect de nieuwelingen. De Growth versie kent 5 nieuwe aandelen : BMW, Daimler, SBM O, Leoni en Ashtead. Waaghalzerij als je het mij vraagt en de 1e rooie vlag is al gehesen. De beta's van deze portefeuilles zijn gemiddeld zo'n 50% hoger dan het gemiddelde van alle modellen.

BMW, SBM O en Ashtead zijn 3/5 van de verliezers van de growth short-list tot nog toe.

[verwijderd] 21 juli 2015 14:01

@ Bloom

De high-risk groei aandelen presteren zwak en dan met name de nieuwelingen BMW, Daimler, SBM O en Ashtead. Het zijn aandelen met een meer jaren groei tegen een redelijke prijs (EPS 10 jr > 10% en een P/E < 28). ElringKlinger en Technip completeren het 5-tal verliezers van het lopende kwartaal.

Er staan meer aandelen op de groei short-list die verre van voldoen aan de criteria voor de value growth list (roa, p/b, p/e). Naast BMW, Daimler, SBM O en Ashtead zijn dit Technip, ASM int., CFE, Leoni, WPP en Fresenius SE. Hiervan doen alleen de laatste 4 aandelen het beter dan gemiddeld en de overige 6 minder dan gemiddeld, waarvan 4 verliesgevend.

Je zou op grond van een 1e waarneming kunnen zeggen dat de specifieke groei aandelen het ondermaats doen. Maar laten we geen te snelle conclusies trekken - daarvoor is de periode van meting wel een heel erg korte. Verder valt op dat de verliezers (m.u.v. Ashtead) komen uit de 2/3 sectoren die onder druk staan (Oil & Gas en Automobiles).

In de value short-list scoort Antofagasta het minste resultaat tot nog toe. Dit aandeel komt uit de basic resources sector, de 3e sector die het niet goed doet momenteel.

[verwijderd] 29 juli 2015 15:10

Volkswagen

Results of Operations 1st half year 2015 (1st half yr 2014)

Sales revenue +10.1% tov same periode last yr
Gross profit 3.0 B €
Gross margin 19.9% (19.0%)

Operating profit 7.0B € (6.2B €)
special items -170 million €
Operating profit excl spec. items 6.8B € (6.2B €)

Operating margin 6.3% (6.3%)

>>> De Operating margin is gelijk gebleven in vergelijking met dezelfde periode een jaar geleden.

Outlook

increased demand in Western-Europe
with a slight growth in Germany (79.2% of sales are outside Germany)

Eastern & Central Europe down sharply y-o-y due to Russia
South America passenger market will fall under last years level
Asia-Pacific will continue to grow at a lower pace than expected

>>> deliveries to customers will remain on same level as last year in a persistently challenging market environment

"We anticipate a positive effect from the efficiency programs implemented by all brands".

"In terms of the Group’s operating profit, we anticipate an operating return on sales of between 5.5% and 6.5% in 2015 in light of the challenging economic environment".

(source : halfjaar jaarverslag jan-jun 2015 d.d 29-7)

2.897 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 ... 141 142 143 144 145 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 938,92 +7,19 +0,77% 11 feb


Germany40^	22.093,70	+0,25%
BEL 20	4.338,21	-0,25%
Europe50^	5.405,30	+0,27%
US30^	44.615,10	0,00%
Nasd100^	21.701,70	0,00%
US500^	6.071,44	0,00%
Japan225^	39.086,80	0,00%
Gold spot	2.888,33	-0,32%
EUR/USD	1,0360	-0,02%
WTI	73,26	0,00%