Basic-Fit « Terug naar discussie overzicht

quote:

gpjf schreef op 21 maart 2025 20:01:

Eva en The Third Way , dank voor jullie steeds inhoudelijke op niveau staande bijdragen. Mijn complimenten!

quote:

gpjf schreef op 21 maart 2025 20:01:

Eva en The Third Way , dank voor jullie steeds inhoudelijke op niveau staande bijdragen. Mijn complimenten!

quote:

objectief schreef op 22 maart 2025 16:11:

[...]

Jij bent een geluksvogel, als ze jou voor de koersdaling hebben geadviseerd je aandelen BF te verkopen.
Ik heb dat gemist en mooie uitleg achteraf.....ja, dat levert geen rendement op.

quote:

axie schreef op 22 maart 2025 16:20:

[...]

Beetje Calimero opmerking. Daling is ook ingezet door de strategie wijziging. Dat konden ze onmogelijk vantevoren weten. Volgens mij gaan hun analyses over de ontwikkeling van de Franse clubs dat de sleutel is voor de toekomst van BF. Dus wel degelijk interessant voor de LT investors.

quote:

Pedro Ines Kuilen schreef op 22 maart 2025 17:03:

[...]

Axie ik ben het gedeeltelijk met je eens!! IK vraag me wel af waarom iedereen nu achter iemand aanloopt met een GAK van 20+!! IK ben dan juist sceptisch!! Als deze persoon het zo goed weet en mooie analyses maakt waarom heeft hij dan zo'n hoge GAK?? IK denk dat het beter is om niet slaafs achter iemand aan te lopen maar altijd zelf kritisch nadenken want de beurs is meedogenloos en daarom moet je altijd je eigen calculaties en research doen!!

quote:

axie schreef op 22 maart 2025 16:20:

[...]

Beetje Calimero opmerking. Daling is ook ingezet door de strategie wijziging. Dat konden ze onmogelijk vantevoren weten. Volgens mij gaan hun analyses over de ontwikkeling van de Franse clubs dat de sleutel is voor de toekomst van BF. Dus wel degelijk interessant voor de LT investors.

quote:

objectief schreef op 22 maart 2025 17:32:

[...]

Nee, jou mening deel ik niet.
De sleutel ligt bij het management; door hun beslissingen is de koers fors gedaald.
Analyses moeten dus in de eerste plaats het management beoordelen. (als dat ontbreekt kunnen ze de prullenmand in)

quote:

objectief schreef op 22 maart 2025 16:11:

[...]

Jij bent een geluksvogel, als ze jou voor de koersdaling hebben geadviseerd je aandelen BF te verkopen.
Ik heb dat gemist en mooie uitleg achteraf.....ja, dat levert geen rendement op.

quote:

axie schreef op 22 maart 2025 17:33:

[...]
Wat is de mening van TTW and Eva over het management?

quote:

The Third Way... schreef op 23 maart 2025 05:27:

[...]
Als founder heeft the Moos een ongelofelijk krachttoer uitgehaald door in NL een afgeleide van het Planet Fitness concept op poten te zetten. Daarna was het zeer slim om eerst Waterland en daarna 3i als strategische partners aan boord te heisen, vooral de laatste gaf BFIT zevenmijls laarzen.

Daarna rond 2019 ging het mis. Zonder 3i dacht hij het zelf te kunnen managen maar braken bij tegenslagen zijn voorheen zo belangrijke karaktertrekken als founder hem op, denk aan "eigen-wijsheid" en micro management. Al sinds 2022 zag je hier op de draadjes steeds meer kritiek, helaas met vertraagd inzicht door de covid periode.

Nu met de nieuwe onervaren CFO lijkt het nog slechter te gaan, wellicht goeie vent maar verkeerd profiel. Tijdens de corona periode explodeerde de overhead kosten met als doelstelling om die "Rolls Royce" als basis te gebruiken om de groei verder te kunnen zetten, zelfbenoemd 300+ clubs per jaar. Maar het werd 200 en werd Franchise voor het verschil erbij gesleept, en nu zelfs uitstel en voor de middellange termijn maar 100. Dan ben je geen snelle groeier meer maar met (100/1.750=) 5% een gecontroleerde redelijk mature tent.

Managemeint focus is dan derhalve niet meer club en ledenaanwas maar kosten beheersing en bottom-line. Dus moesten we verwachten dat de CFO met een verhaal was gekomen om de Rolls Royce af te bouwen en te vervangen door een degelijke kilometervreter. Dus afbouw van de organisatie. Zoals Van Gaal zou zeggen, visualiseer dat HQ dat ruim in de kleren was gestoken met FTE's om nog meer te groeien. Gevolg kosten niet alleen fors omhoog in absolute zin maar zelfs ook in verhouding tot omzet, zelfs leidend tot "schaalnadelen"!

En dan tijdens de analisten call of outlook geen woord daarover nu dat daar moet worden ingegrepen...

quote:

axie schreef op 23 maart 2025 10:16:

[...]

Het goede nieuws aan deze situatie is dat ze een deel van de bonds/obligatielening in 2026 willen aflossen, dat kan alleen als ze voldoende cash hebben. En dat kan alleen als ze voldoende op vrijkomende cash zitten, ofwel ook op de kosten letten.

quote:

BtB180 schreef op 23 maart 2025 10:48:

[...]

Het is niet perse dat BFIT dat WIL aflossen. Er zit een put optie in de convertible die de houders het recht geeft om in 2026 af te lossen. BFIT is dus VERPLICHT deze obligaties af te lossen, als de houders daarom vragen.

Op het moment dat alle holders (300miljoen) willen aflossen dan heeft BFIT niet genoeg aan de huidige krediet faciliteit, gezien ze nog 120 miljoen aan ruimte hebben. Dat betekend dus dat ze of minimaal het resterende bedrag aan cash moeten genereren, of de krediet faciliteit ophogen. Het is ook mogelijk om een nieuwe (convertible) obligatie in de markt te krijgen. Daarnaast zouden ze ook nog aandelen kunnen uitgeven om cash op te halen.

Wat in iedergeval vast staat is dat de rente over de lening hoger gaat worden. De 1,5% die ze nu betalen over de 300 miljoen, die gaan ze niet meer terug krijgen.

quote:

Eva schreef op 23 maart 2025 14:53:

Nog even een paar opmerkelijke feiten mbt de JR-cijfers 2024

uit H1 verslag 2024
From the date of acquisition, RSG Spain has contributed €13.7 millon of revenue and €1.3 million to the profit before tax of the Group

uit de JR 2024
From the date of acquisition, RSG Spain has contributed €34.7 million in revenue and added €1.3 million to the Group's profit before tax.

quote:

objectief schreef op 22 maart 2025 16:11:

[...]

Jij bent een geluksvogel, als ze jou voor de koersdaling hebben geadviseerd je aandelen BF te verkopen.
Ik heb dat gemist en mooie uitleg achteraf.....ja, dat levert geen rendement op.

quote:

Eva schreef op 23 maart 2025 14:53:

Tenslotte herhaal ik mijn vraag begrijpt iemand waarom de cash rentekosten zo hard zijn gestegen. Van €31,7 naar €46,4. De bancaire schuld stijgt met 22% terwijl de bancaire rentelasten met 54% zijn gestegen (Euribor is gedaald). Onverklaarbaar toch?