NPEX « Terug naar discussie overzicht

quote:

c room schreef op 22 januari 2024 20:35:

[...]
Het zou Liquidseal sieren als ze met een update kwamen. De omzet van Valentijnsdag voor rozenbescherming is nu wel bekend. Zou de koers een kontje kunnen geven.
Het probleem met Indica is dat zij vergeleken met voor de beursgang een bedrijf is met bijna 8 ton extra schuld, de 8 ton er weer doorheen is en 70k extra rentelasten heeft. Het schiet niet op dat er qua omzet geen stappen zijn gezet. Maakt een overname minder waarschijnlijk.

quote:

Happy One schreef op 23 januari 2024 09:24:

[...]

Mijn punt is dat de koersvorming nogal irrationeel is. Indica heeft een beroerd eerste halfjaar gekend (met een tragische oorzaak, een mede oprichter is overleden). Daarna is het tweede halfjaar behoorlijk qua omzet, zodat de jaaromzet maar iets onder die van 2022 uitkomt.
Dat is vervelend, maar begrijpelijk en komt niet door slecht bestuur. Heel wat beter dan veel andere ondernemingen op Npex en toch zo'n zware koersdaling.
Het rendement op de obligatie is nu (incl. kosten) direct 15,5% en indirect (dat wil zeggen, wanneer de obligatie wordt afgelost) 16,5% dat maakt samen 32% rendement op jaarbasis.
Dan zou ik zelf liever zoiets kopen dan een nieuwe obligatie.

quote:

Happy One schreef op 25 januari 2024 09:40:

Bouman komt met een nieuwe obligatielening. Benieuwd hoe die gaat lopen en of de bestaande lening ermee afgelost kan worden.
Het bedrijf is marginaal winstgevend en had een solvabiliteit van welgeteld 4% aan het eind van 2022, dus ik laat het met een gerust hart aan mij voorbij gaan ;-).
Bij iedere normale bank was de financiering waarschijnlijk allang opgezegd.

quote:

c room schreef op 25 januari 2024 16:07:

[...]
Tot de verkoop van vastgoed hadden ze een hypo lening bij Rabo.
Ze draaien op dit moment goed. Alleen, alle bezittingen zijn verkocht en niets mag meer fout gaan. Lijkt me een hele opgave met de huidige Europese industrie. Hier ben ik benieuwd naar, Chinese, concurrentie. CO2-afvang zal ook daar spelen en hoe kan men adequaat op veranderingen inspelen zonder r&d. Gaat er iets mis, dan kan men er donder op zeggen dat er schuld moet worden afgeschreven, voordat een VDL? het overneemt.
Men wil voor 10% rente emitteren en dat lijkt me laag en kortdag met 3 mnd. Na TB is niemand voorbij 2 mio geraakt. Wellicht doet een verhoging naar 11, 12% wonderen.
Bij Informed rommelt het. Koers staat op 91, vergadering is uitgesteld en er zijn 'organisatorische veranderingen'.Men zegt over genoeg liquide middelen te beschikken. Maar hoe men daaraan komt? De resultaten zouden gelijk zijn aan 2022; nauwelijks winst. De emissie heeft verder meer gekost dan opgeleverd. Misschien dat men trainingen heeft geskipt. Mistig.

quote:

c room schreef op 22 januari 2024 20:35:

[...]
Het zou Liquidseal sieren als ze met een update kwamen. De omzet van Valentijnsdag voor rozenbescherming is nu wel bekend. Zou de koers een kontje kunnen geven.

quote:

c room schreef op 29 januari 2024 23:54:

Opmerkelijk dat de laatste weken zonder per se negatief nieuws veel obligaties zuidwaarts gaan, terwijl RABO certificaten en NIBC blijven liggen of stijgen. Alleen bij inkoop (Pool), aflossing (Felloo)of duidelijke winst (MTD en DG Press) blijven ze bij handel liggen. De rest komt met minder dan 10% direct rendement niet weg.
De vele opstaande emissies met verlaagde minimumbedragen en verhoogde rentes beginnen pijnlijk te worden. Zou tot overaanbod kunnen leiden.12% wekt geen enthousiasme meer. Straks bonussen bij winst, winstdeling of aandelen?

quote:

Happy One schreef op 30 januari 2024 09:56:

het is volkomen terecht dat de Npex belegger er of geen zin meer in heeft of meer rendement zoekt dan alleen rente voor een achtergestelde risicovolle obligatie. Die ontwikkeling had wat mij betreft al veel eerder ingezet mogen worden.

quote:

c room schreef op 29 januari 2024 23:54:

Straks bonussen bij winst, winstdeling of aandelen?

quote:

Leefloon schreef op 30 januari 2024 11:02:

[...]
Ik wijs graag op www.belegger.nl/Column/476996/Hoog-di... en dan met name de paragraaf onder "Gratis geld bestaat niet".

Vraag kan structureel merkbaar weggevallen zijn bij de NPEX, zodat de koper de rit uit moet zitten om behalve een "mooi" couponrendement (dividend of rente) eens een niet-negatief koersrendement te behalen. Maar ook dan moet je je afvragen of een discount voldoende is. Als een koers vroeger 103 was, dan is 79 niet per se "goedkoop", en bij aandelen heb je uiteindelijk kans op 200 in plaats van 100.

Aan "mooie" couponrendementen bij de NPEX geen gebrek, maar het koersrendement is het grotere probleem. Op volwassen markten zie je dat ook, bij eindige klassieke business zoals olie en post. Je zou je soms kunnen afvragen of je bij NPEX-obligaties niet beter af zou zijn met een "lelijker" copuponrendement en "mooie" bonussen. Dan kan het aantrekkelijker worden om krenten uit de pap te vissen.

Mij lijken junkbond-waarderingen inderdaad ook zeer gepast. Een beetje traag, meerdere jaren vertraging, maar koersdalingen zijn een milde vorm van marktwerking. Al zou dat vooral door stakende kopers kunnen komen, ook op de secundaire markt. Ook een uiting van het verval van de NPEX. Je zult dus alsnog vaak (bijna) de hele rit moeten uitzitten om daadwerkelijk een positief koersrendement te realiseren, want er zullen teveel potentiële slachtoffers zijn afgehaakt. Bij oude én nieuwe leningen.

Verlaagde minimumbedragen vind ik eveneens een veeg teken. Daar kan geforceerd wel wat rek in zitten, maar dan is zo'n minimum en dat bedrijfje minder serieus te nemen. In een gunstig geval was zo'n minimum dan té ambitieus of onnodig ambitieus, en alleen dat is al een m.i. te vermijden risico. Meer plannen dan geld, maar dan zouden de niet genoeg aansprekend genoeg zijnde of té onrealistische plannen weleens het probleem kunnen zijn.

quote:

Happy One schreef op 25 januari 2024 09:40:

Bouman komt met een nieuwe obligatielening.

quote:

Leefloon schreef op 1 februari 2024 20:22:

[...]
Mijn ingrijpend imperfect prototype van een naar alternatieven (moeten) zoekend NPEX-bedrijf staat in een (andere) etalage bij een ROM. Dezelfde ROM als ooit die van de vervallen HyGear fopwarrants, IIRC:

oostnl.nl/nl/showcase/bouman-industries

FWIW. En ja, het jaartal 2011 staat daar opvallend vaker dan 2023 of 2024. Ach, een kniesoor die daarop let... Innovatie met een dikke stoflaag?

quote:

c room schreef op 9 februari 2024 21:03:

Xillio heeft constant nieuwe klanten. 3 nieuwe in een jaar tijd in Canada zeggen mij weinig. Een ouderwets gevalletje opblazen van niet bijster belangrijke gebeurtenissen door Xillio. Zal wel moeten; de vorige emissie werd maar voor 62% ingetekend en koers staat op de uitgifteprijs van 15. Met 84188 aandelen bleef men ruim onder de nu beoogde 100000. Denk niet dat men intern weer aandelen kan lozen. Personeel zit nog met leningen voor de oude.