Perpetuals, Steepeners « Terug naar discussie overzicht

2015 visies - voor de perp en gerelateerde belegger

122 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 » | Laatste

Omlaag ↓

shaai 30 november 2014 02:51

quote:
free1 schreef op 29 november 2014 15:34:
De cruciale vraag voor 2015 ten aanzien van perps is voor mij; wanneer weer in de floaters te stappen.

ik volg jou redenering, maar ik ben ook bang voor het feit dat de banken die oude perps op economisce gronden in stand houden, omdat ze zo goedkoop zijn.
Immers perp debt voor slechts 10jrs swap rente, met soms slechts 10bps opslag is erg goedkoop.
ook al is het geen regulatory capital meer, het blijft juridisch achtergesteld tov de nwe senior bonds die straks ook bail-in debt zullen zijn.
Daarmee beschermt het de senior, die daardoor goedkoper gefund kan worden, en dat wel op een misschien zo'n goedkope manier dat het nooit afgelost zal worden.

wel geldt dan nog steeds dat de banken zo veilig moeten zijn dat misschien de huidige koers wel erg laag is,zodat die weer kan stijgen.

ik twijfel dus, maar hou het zeker in de gaten.

[verwijderd] 30 november 2014 11:01

De vraag is dan voor welke floaters wij moeten gaan, de argumenten van Stapelaar voor de ING 2 spreken mij wel aan.
Ik twijfel ook nog wat shaai, misschien maar beginnen met wat kleinere orders met scherpe limieten in te leggen en als ze komen wat Rabo Certificaten en wat bankaandelen ervoor verkopen.
Ik kijk ook weer voorzichtig naar NIBC Euro floater.

Royal Dutch Pim 30 november 2014 16:45

Het uitgangspunt voor 2015 moet voor mij zijn dat ik wil proberen het zo gemakkelijk mogelijk te maken voor mezelf. Op 31 december 2015 ben ik zeer tevreden met een rendement van ongeveer 6%, daar kan ik prima van en mee leven. Ik zit in 2014 YTD op ongeveer 16%.

Voor 2015 verwacht ik nog wel wat turbulentie op de markten en ga er vanuit dat er nog aardige dips naar beneden komen, een correctie kan ook zomaar, er zijn wereldwijd voldoende brandhaarden waar het plots kan escaleren. Dat zie ik dan als de momenten om bij te kopen.

eur.usd: verwacht dat we nog wel naar $ 1,20 gaan, het mag van mij persoonlijk nog lager (zit voor ongeveer 80% met mijn beleggingen in USD, 10% in GBP en overige 10% in €).
Actie: ga afdekken onder de $ 1,21
Olieprijs: gaat weer stijgen, misschien dat het de komende maanden nog even doorzakt tot $ 60,00 - 65,00 maar daarna gaat het weer gestaag naar boven in ieder geval boven de $ 85,00.
Actie: 18% van mijn portefeuille bestaat uit olie en gasaandelen / prefs daar verander ik niets aan. Heb hier ook geen stop loss op.
Rente in NL blijft min of meer gelijk.
Actie: heb de NIBC euro floater houd die aan koop niet bij, heb de ING perp 2 toegevoegd aan watchlist, ik vind hem nu nog te duur.
Rente US gaat stijgen vanaf zomer 2015
Actie:
1. Heb de NIBC $ floater houd die vast en ga wellicht nog wat uitbreiden, vind het grote nadeel dat ze slecht verhandelbaar zijn als je wat grotere blokken aanbiedt.
2. wil inverted bonds ETF's aanschaffen evt. met leverage, ben er nog niet uit welke, denk aan Proshares Ultrashort 20+ yrs (TBT) of Proshares Ultashort 7-10 yrs (PST) ben er nog niet uit dat dit de juiste ETF's zijn hoor graag jullie mening of tips. Dit moet voor mij de winner van 2015 worden.
CEF's, mReits, BDC en Reits
Houd vast wat ik heb
CEF's
BCX, PCEF
mReits: AGNC, AMTG, CYS, MTGE
BDC's: FSIC, MCC, NMFC PNNT
Reit: ARCP
US prefs:
Houd vast wat ik heb
ARR PRB, ARCPP, Cys PRB, ESCRP, FXE NP, GNE PRA, IDG (ING), VNR BP en daarnaast PFF (een pref ETF).

Om te traden gok ik op Rusland, Europese banken en olie/gas, af en toe wat optieconstructies en verder kijken wat er op mijn pad komt als iets te zeer is / wordt afgestraft. Hiervoor wil ik altijd 10%-20% liquide middelen achter de hand hebben.

Ben afgestapt van Emerging markets (muv Rusland), teveel gedoe.

Heb meestal ongeveer 40 à 50 verschillende posities in portefeuille, waarbij ik de geschreven opties op de aandelen niet meetel.
Mijn % grootste posities zijn: CYS, CYS PRB, MTGE / AGNC, Gazprom in €, NIBC $ floater, SXEPEX in € (Ishares Europe 600 oil & gas ETF) FSIC, PCEF, PNNT, Hal Trust, Louis Vuitton LVMH in € en Apple.

Politiek in NL: bij de komende 1e kamerverkiezingen op 26 mei 2015 krijgt de huidige coalitie geen meerderheid. Het zal me niet verbazen als dit prutskabinet kort daarna valt. Maar hoe dan verder met dit onbestuurbare land...

Allen veel succes in 2015.

[verwijderd] 1 december 2014 13:15

quote:
shaai schreef op 30 november 2014 02:51:
[...]

ik volg jou redenering, maar ik ben ook bang voor het feit dat de banken die oude perps op economisce gronden in stand houden, omdat ze zo goedkoop zijn.
Immers perp debt voor slechts 10jrs swap rente, met soms slechts 10bps opslag is erg goedkoop.
ook al is het geen regulatory capital meer, het blijft juridisch achtergesteld tov de nwe senior bonds die straks ook bail-in debt zullen zijn.
Daarmee beschermt het de senior, die daardoor goedkoper gefund kan worden, en dat wel op een misschien zo'n goedkope manier dat het nooit afgelost zal worden.

wel geldt dan nog steeds dat de banken zo veilig moeten zijn dat misschien de huidige koers wel erg laag is,zodat die weer kan stijgen.

ik twijfel dus, maar hou het zeker in de gaten.

shaai, ik volg jouw visie.
(nog) geen floaters, zeker geen verzekeraars en ook nog geen banken.
Draghi is bijna duidelijk, de rente blijft langer laag.
Ik heb de verkochte calls ING december en januari teruggekocht met een klein plusje.
Ik gok nog even op de aandelen.

veepee 1 december 2014 19:24

quote:
Lk-33 schreef op 28 november 2014 16:27:
2015: het jaar van het herstel van alle energie gerelateerde aandelen? Bij de dalingen die we nu zien lijkt dat bijna een zekerheid. HYLD is ook in de uitverkoop vandaag.

Stukje op Bloomberg over hetzelfde.
www.bloomberg.com/news/2014-12-01/bew...

Lk-33 1 december 2014 21:11

quote:
veepee schreef op 1 december 2014 19:24:
[...]
Stukje op Bloomberg over hetzelfde.
www.bloomberg.com/news/2014-12-01/bew...

HYLD heeft er zelf een artikel over geschreven. Zie de website en de recente post van JR hierover. De stelling is dat de olieprijzen die in het nieuws worden genoemd verre van een weergave zijn van de werkelijkheid, dus de markt staat er veel minder slecht voor dan nu wordt gesteld op deze lage spot-prijzen. Ik neem aan dat de jongens van HYLD niet gek zijn, ik heb dus nog wat bijgekocht vorige week.

jrxs4all 2 december 2014 09:20

quote:
Lk-33 schreef op 1 december 2014 21:11:
[...]
HYLD heeft er zelf een artikel over geschreven. Zie de website en de recente post van JR hierover. De stelling is dat de olieprijzen die in het nieuws worden genoemd verre van een weergave zijn van de werkelijkheid, dus de markt staat er veel minder slecht voor dan nu wordt gesteld op deze lage spot-prijzen.

Als je het over de break even price van Noord Amerikaanse shale oil hebt, die lijkt inderdaad veel lager te liggen dan je zou denken. Bij 60 dollar is het grootste deel van de velden nog rendabel. Daaronder wordt het minder, maar bij het grootste veld (Bakken) zou de prijs in de 40 dollar liggen.

Ik had ook al wat in de energiesector gekocht (New City Energy Ltd), als de prijzen daar nog verder dalen koop ik wat bij.

veepee 2 december 2014 12:16

Het gaat nu niet om break-even of niet maar om de potentie om schuld af te kunnen betalen door met veel schuld overladen shale oil producenten. Ik verwacht een flinke herstructurering in de sector en ook enkele slachtoffers. Een gezonde ontwikkeling op zich maar niet voor beleggers in de betreffende schulden.

Lk-33 2 december 2014 14:02

Hai veepee, ik denk dat ik dan alle losse belangen van HYLD moet gaan analyseren. De energiesector is zo breed geschakeerd dat je niet zomaar kunt zeggen dat een fonds als HYLD daar zwaar op getroffen gaat worden. Misschien eens een idee voor als ik tijd over heb :-)

Royal Dutch Pim 2 december 2014 19:16

Als je gaat kijken naar de Value at Risk "VAR" van HYLD, dan scoort die erg goed, een paar voorbeelden (bron IB):
HYLD 2,22%
CYS pref 3,15%
MCC 8%
MTGE 8,05%
AMTG 9,11%
SXEPEX 9,13%
RUSL 20,19% (die zou ik persoonlijk veel slechter inschatten)
ESCRP 46,20% (in mijn porto de negatiefste VAR)

Op basis van bovenstaande vanavond maar weer eens in HYLD gestapt.

veepee 3 december 2014 02:58

quote:
Lk-33 schreef op 2 december 2014 14:02:
Hai veepee, ik denk dat ik dan alle losse belangen van HYLD moet gaan analyseren. De energiesector is zo breed geschakeerd dat je niet zomaar kunt zeggen dat een fonds als HYLD daar zwaar op getroffen gaat worden. Misschien eens een idee voor als ik tijd over heb :-)

Klopt en ik wilde ook niet zeggen dat HYLD hier nou in het bijzonder door getroffen wordt. Wilde alleen waarschuwen voor teveel optimisme over shale oil aan de hand van de break-even olieprijs. De winsten dalen dat staat vast en er zijn veel schulden gemaakt. HYLD is mooi gespreid en goed gemanaged. Alleen een beetje pech en daardoor en mooi instapmoment.

Lk-33 3 december 2014 08:14

veepee, ik word door HYLD op mijn wenken bediend met een nieuw artikel, genaamd Rockefeller Part II. Nog niet gelezen maar hier staat volgens mij de strategie beschreven ten aanzien van oliegerelateerde investeringen. advisorshares.com/fund/hyld

Royal Dutch Pim 3 december 2014 09:15

quote:
veepee schreef op 3 december 2014 02:58:
[...]
De winsten dalen dat staat vast en er zijn veel schulden gemaakt. HYLD is mooi gespreid en goed gemanaged. Alleen een beetje pech en daardoor en mooi instapmoment.

Ik denk ook dat het een mooi instapmoment is voor HYLD met een dividend van ruim 9%. Bovendien is de koers al ruim 16% gedaald vanaf het hoogste punt eerder dit jaar zie: finance.yahoo.com/echarts?s=HYLD+Inte...

Als columnisten dan ook nog eens negatief zijn is dat voor mij een extra koopaanbeveling. Lukas Daalder schrijft vandaag over High Yield in zijn column in het FD:

"...De vuistregel is dat een olieprijsdaling met $?20 de wereldeconomie in het eerste jaar met 0,25% ondersteunt, een percentage dat na drie jaar oploopt tot 1%. Hier komt nog eens bij dat een olieprijsdaling tot een lagere inflatie(verwachting) leidt. Dit wakkert weer speculatie aan over nieuwe maatregelen van bijvoorbeeld de ECB en ondersteunt daarmee de aandelenmarkt.

Zijn er geen negatieve gevolgen dan? Zeker. Als we het milieuaspect even buiten beschouwing laten, zie ik twee risico’s. De eerste is dat de daling negatief uitpakt voor de olieproducerende landen, waarbij met name Rusland kan zorgen voor onzekerheid: een kat in het nauw kan rare sprongen maken.

Het tweede risico is negatieve gevolgen voor olieproducerende bedrijven. Dit raakt niet alleen de aandelen van deze bedrijven, maar ook hun obligaties: met een gewicht van meer dan 15% is de olieproducerende sector de op één na grootse in de Amerikaanse high-yieldmarkt. Voor mij reden om — tijdelijk dan toch — wat minder enthousiast te zijn over high yield."

veepee 7 december 2014 14:09

quote:
veepee schreef op 3 december 2014 02:58:
[...]
Klopt en ik wilde ook niet zeggen dat HYLD hier nou in het bijzonder door getroffen wordt. Wilde alleen waarschuwen voor teveel optimisme over shale oil aan de hand van de break-even olieprijs. De winsten dalen dat staat vast en er zijn veel schulden gemaakt. HYLD is mooi gespreid en goed gemanaged. Alleen een beetje pech en daardoor en mooi instapmoment.

Mijn punt gemaakt door Peritus. Geen exposure aan US shale producenten voor HYLD want schuldenlast is veel te hoog.
seekingalpha.com/article/2735685-righ...

[verwijderd] 14 december 2014 14:16

Kansen en bedreigingen voor 2015. Ik zie meer bedreigingen dan kansen. Grek, de griekse ETF is meer dan gehalveerd. Een nieuwe linkse regering, heronderhandeling over schuldenreductie, besmettingsgevaar naar de PIGS, grexit liggen op de loer.

De instorting van de olieprijs kan leiden tot instabiliteit in Rusland, opschorten of default op leningen etc. Daarnaast spookt rond dat de Oekraine bijna failliet is.

In de USA lijkt het economisch klimaat te verbeteren, en ik lees berichten dat de FED de rente zal verhogen. De koersen zijn ver opgelopen en wellicht geldt ook hier het bezit van de zaak is het einde van het vermaak.

Voor de beleggers in individuele aandelen, zoals Olies omdat men dan weet wat men koopt: think again.

Dan kom ik op mijn stokpaardje: de permanente portefeuille van Harry Brown: resultaat tot nu toe in 2014:
TLT van 102 naar 126 + 2,8% rente, SPY van 184 naar 200 + 2% dividend, GLD stabiel van 118 naar 117, Cash: 1% rente. Een verdeling van 25% over elk van deze niet gecorreleerde assets, zou een rendement van 9,22% ytd hebben gegeven maar bovenal een zeer lage volatiliteit en daarmee een perfecte nachtrust.

Mijn strategie, niet meer dan 20% in aandelen ETF's, de rest in middellange termijn corporate bond ETS's met een overweging naar dollars.

Lk-33 15 december 2014 13:28

quote:
fred holm schreef op 14 december 2014 14:16:
Mijn strategie, niet meer dan 20% in aandelen ETF's, de rest in middellange termijn corporate bond ETS's met een overweging naar dollars.

Welke dan?

[verwijderd] 15 december 2014 19:52

quote:
Stapelaar schreef op 29 november 2014 18:35:
[...]

Drie jaar geleden deed ING een bod op die perps, ze zouden nu weer een leuke deal kunnen doen. Ik kocht afgelopen week een plukje van de perp2 even boven de 70 en wil nog een gokje wagen als deze nog verder daalt. Ze kwalificeren geleidelijk aan niet meer onder Basel3 en omdat er ook veel retailbeleggers zijn ingestapt, vermoed ik dat ING er binnen x jaar op een nette manier vanaf zal willen.

Bij de Aegon gulden perps speelt dit in mindere mate. Onder Solvency2 lees ik bij Achmea dat een (vermoedelijk) niet kwalificerende recente perp nog 10 jaar meegerekend mag worden.
Als de 4.156% perp volgend jaar nog eenmaal zou worden verlengd tot 2025, dan kom ik op een ytc van circa 6% bij een koers van 68.
De 4.26% perp heeft een ytc van 5.5% bij een call in 2021. En dat terwijl de nieuwe 4% tier2 per 2024 van Aegon dik boven pari staat.

Ik volg je ook met de ING 2, vanmiddag ingestapt op 69,24
(daarvoor wat Wereldhave verkocht)
Gok op een call of bod.

Stapelaar 15 december 2014 22:13

quote:
free1 schreef op 15 december 2014 19:52:
[...]

Ik volg je ook met de ING 2, vanmiddag ingestapt op 69,24
(daarvoor wat Wereldhave verkocht)
Gok op een call of bod.

Helaas zie ik het deze maand nu niet meer gebeuren, wordt te kort dag zo vlak voor de Kerst.

Wel geeft mij het volgende zinnetje enige moed: "AT1 capital to be replaced in coming years in line with grandfathering rules"

Staat op pagina 27 van de credit update d.d. 5 november: www.ing.com/Investor-relations/Fixed-...

Royal Dutch Pim 16 december 2014 10:19

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 30 november 2014 16:45:
Het uitgangspunt voor 2015 moet voor mij zijn dat ik wil proberen het zo gemakkelijk mogelijk te maken voor mezelf. Op 31 december 2015 ben ik zeer tevreden met een rendement van ongeveer 6%, daar kan ik prima van en mee leven. Ik zit in 2014 YTD op ongeveer 16%.

Ruim twee weken geleden stond ik nog op + 16% en vandaag sta ik weer op 0,0%, jammer maar helaas. Als het vanaf hier verder naar beneden gaat sluit ik 2014 met verlies. Een schrale troost waar ik niets aan heb is dat ik niet de enige ben... Ik laat het nu maar even uitbodemen, verkoop niet maar koop ook niet(s) bij. Veel sterkte allen!

[verwijderd] 16 december 2014 11:30

Bij mij gaat het ook niet best. Gazprom en Psec zijn
de grote verliezers.

122 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 919,47 +3,20 +0,35% 17:35


Germany40^	21.508,00	+0,48%
BEL 20	4.277,18	+0,08%
Europe50^	5.263,58	+0,88%
US30^	44.522,40	+0,18%
Nasd100^	21.571,30	+1,31%
US500^	6.037,59	+0,71%
Japan225^	39.099,50	+0,57%
Gold spot	2.840,64	+1,01%
EUR/USD	1,0377	+0,33%
WTI	72,78	-0,12%