Imtech « Terug naar discussie overzicht

Weekdraad 17 t.m. 21 maart 2014

1.625 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 ... 78 79 80 81 82 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 20 maart 2014 16:14

waarom gaat bijna iedereen uit van een claimemissie?
Het wordt n.m.m. gewoon een onderhandse plaatsing, een voldongen feit op een dag s morgens om 08.00 uur een PB, plaatsing tegen 1.50
Alleen wanneer is nog de vraag.

En de shorters weten dat ook, gewoon lager inkopen rond de 1.75 dan. KASSA

[verwijderd] 20 maart 2014 16:28

quote:
pieren schreef op 20 maart 2014 15:42:
[...]
Ook ql plaatsen ze 5mrd nieuwe aandelen op 10ct wordt je als zittende aandeelhouder niet armer

Word je dan niet armer? Bij de vorige emissie moest je 4 keer 1,40 per aandeel bijleggen om mee te delen in dezelfde winst als daarvoor met 1 aandeel, aangenomen dat die er komt dan. Alleen als het zeer goed goed gaat met imtech kan het een voordeel betekenen omdat je 5 keer zoveel aandelen bezit. Nu heb ik het niet over koerswinsten omdat dat niet het criterium is.

Mr_Market 20 maart 2014 16:32

quote:
KOS schreef op 20 maart 2014 16:01:
[...]

Bij een claimemissie dondert de koers in elkaar voordat de claims beschikbaar komen.
Tel je dan de koers net voor de claimemissie op bij de discount later en deel je het hele zooitje dan kan het nog behoorlijk tegenvallen.

Eerder: (5,64 + (4x1,40))/5 = 2,25 p/a investering.

Nu 1,98 er is natuurlijk wel de nodige ellende later bij gekomen, dus het kan ook neutraal of beter uitpakken na een nieuwe claimemissie, immers de schuld is behoorlijk gereduceerd en alle ellende lijkt genomen.

KOS waarom gaan ze die voorgenomen ebitda tussen de 4-6% niet halen. Dat is me ff compleet onduidelijk in al het analyse geweld wat jullie hier plaatsen.

voda 20 maart 2014 16:33

Nog steeds onduidelijkheid rond Imtech

20 maart | 10:21

Bij het presenteren van de resultaten over 2013 kwam IMTECH (EUR 2,06 ? Verkopen) nog altijd niet met een oplossing voor de saga rondom het bedrijf. Het operationele resultaat (EBITDA) kwam met EUR 5,6 miljoen beneden de verwachtingen van EUR 19,5 miljoen uit. IMTECH gaf geen specifieke informatie over hoe deze nettoschuldenlast zal worden opgelost. In het persbericht is zowel informatie te vinden voor de stieren (geen directe kapitaalverhoging) als voor de beren (slechte operationele resultaten en onduidelijkheid over hoe de schuld opgelost zal worden).

Wij zijn werkelijk geschrokken door de -17,6% EBITDA-marge die IMTECH in Duitsland genereerde, zelfs nadat het bedrijf had gewaarschuwd dat de vierdekwartaalresultaten voor 2013 geen verbetering zouden tonen ten opzichte van de derdekwartaalcijfers. Helemaal als wordt meegenomen dat er al herstructureringsmaatregelen hebben plaatsgevonden. Naast Duitsland, waren ook de resultaten uit Nederland, het Verenigd Koninkrijk en Scandinavië zwakker dan verwacht.

Wat betreft de balans is het duidelijk positief dat de banken IMTECH bijstaan. IMTECH en de financierende partijen hebben toegezegd hun kredietfaciliteiten door te zetten tot 2017 en de convenanten zijn aangepast. Desondanks blijft er in onze opinie te veel onduidelijk. Zo hebben we geen convenanten gezien en ook geen plan over hoe de schuld met EUR 250 ? EUR 400 miljoen wordt gereduceerd. Het enige wat hierover bekend is is dat alle opties open staan, waar wij desinvesteringen en een uitgifte van meer aandelen in lezen. Het lijkt erop dat IMTECH harde straffen te wachten staat als de Target voor de schuldenreductie niet behaald zal worden.

Positief is de verbetering van het werkkapitaal met -0.2% van de omzet over de laatste twaalf maanden en zelfs 1,7% exclusief zaken uit het verleden.

Na deze resultaten denken wij dat de markt hoopte op een meer concrete oplossing voor de problemen van IMTECH. De beleggingscase is niet veranderd en we herhalen ons Verkopen-advies.

Bron: ABN

[verwijderd] 20 maart 2014 16:35

quote:
Mr_Market schreef op 20 maart 2014 16:32:
[...]

KOS waarom gaan ze die voorgenomen ebitda tussen de 4-6% niet halen. Dat is me ff compleet onduidelijk in al het analyse geweld wat jullie hier plaatsen.

Dat is de target voor 2015/2016, volgens de Imtech reports.
Verder dacht ik dat de ceo had aangegeven dat in 2014 de EBITDA marge ligt tussen de 2 a 3% en later zei hij 2,5%.
Ik heb echter geen zin om de hele webcast weer te beluisteren om de tijd aan te geven.

[verwijderd] 20 maart 2014 16:45

Hahaha we doen net of we dat stuk van de ABN niet hebben gezien, ogen toe...

Mr_Market 20 maart 2014 16:51

quote:
Eurowin schreef op 20 maart 2014 16:45:
Hahaha we doen net of we dat stuk van de ABN niet hebben gezien, ogen toe...

Heeft ook weinig zin. Gewoon ff in de dekking totdat het vijandige vuur over is :-))

[verwijderd] 20 maart 2014 17:02

friendly fire is het ergst. :(

[verwijderd] 20 maart 2014 17:03

Mr_Market,

Blad 8 van de webcast geeft medium-term target 4-6%.
Medium-term target is natuurlijk niet het jaar 2014.

Mr_Market 20 maart 2014 17:04

quote:
monoliet schreef op 20 maart 2014 17:02:
friendly fire is het ergst. :(

Nou, dat van de ABN zal wel geen friendly fire zijn :-))

Mr_Market 20 maart 2014 17:06

quote:
KOS schreef op 20 maart 2014 17:03:
Mr_Market,

Blad 8 van de webcast geeft medium term target 4-6%.
Medium term target is natuurlijk niet het jaar 2014.

OK. Had eigenlijk het idee dat vooral ook Felix zijn bestaande werk aan het doorspitten was en dat er eigenlijk maar een klein deel projecten naar boven waren gekomen waar er marge problemen waren.

[verwijderd] 20 maart 2014 17:15

Kan alleen maar zeggen, wees voorzichtig met een aandeel als Imtech, weet wel dat men hier op dit forum mensen graag volgt met uitgebreide uitleg over weet ik wat al dan niet, maar ik heb ook 35 jaar ervaring met aandelen. (van HCS tot TIG gevallen IMTECH in de loop der jaren, waarvan het gros onder een brug nu slaapt) En daarom nogmaals, wees voorzichtig en altijd een vinger boven de knop bestens weg gereed houden, of een stop inbouwen...suc6

Mr_Market 20 maart 2014 17:20

Pieren,

je maakte vanmiddag de brug naar o.a. Grontmij en Arcadis. Lijkt me toch een iets andere tak van sport dan wat Imtech doet. Als we nou eens kijken naar BAM en Heijmans. Worden omarmd maar hebben respectievelijk 7 miljard omzet, 7 miljard schuld en nagenoeg geen winst en 2 miljard omzet, een miljard schuld en nagenoeg ook geen winst(heijmans)

Imtech blijft maar die jongen waarop een boel kopschoppers los gaan zonder dat hij zich nauwelijks nog kan verweren.

pieren 20 maart 2014 17:20

quote:
€ schreef op 20 maart 2014 16:28:
[...]

Word je dan niet armer? Bij de vorige emissie moest je 4 keer 1,40 per aandeel bijleggen om mee te delen in dezelfde winst als daarvoor met 1 aandeel, aangenomen dat die er komt dan. Alleen als het zeer goed goed gaat met imtech kan het een voordeel betekenen omdat je 5 keer zoveel aandelen bezit. Nu heb ik het niet over koerswinsten omdat dat niet het criterium is.

In principe maakt het voor de zittende aandeelhouder die blijft zitten en meedoet met de claim emissie niet uit op welke prijs er geplaatst wordt. Je blijf procentueel hetzelfde belang houden ongeacht op welk niveau ze aandelen aanbieden.
Wat KOS zegt klopt wel; in de aanloop naar de emissie wordt er verkocht, waardoor de koers regelmatig zakt. Dit maakt voor de lange termijn (en indien je meedoet met de emissie) niks uit

[verwijderd] 20 maart 2014 17:22

quote:
Eurowin schreef op 20 maart 2014 17:15:
Kan alleen maar zeggen, wees voorzichtig met een aandeel als Imtech, weet wel dat men hier op dit forum mensen graag volgt met uitgebreide uitleg over weet ik wat al dan niet, maar ik heb ook 35 jaar ervaring met aandelen. (van HCS tot TIG gevallen IMTECH in de loop der jaren, waarvan het gros onder een brug nu slaapt) En daarom nogmaals, wees voorzichtig en altijd een vinger boven de knop bestens weg gereed houden, of een stop inbouwen...suc6

Off-topic.
Jaren en jaren geleden ontmoette ik een aantal Engelse soldaten die in Duitsland gelegerd waren.
Vol enthousiasme vertelden ze mij dat ze een brug te ver wilden overdoen (market garden) en hadden onder de brug geslapen.
Ik vroeg waar ?, want de ontmoeting was in het centrum van Nijmegen en ze wezen naar de rivier De Waal.
Ik vertelde hun dat is de brug over de Waal dus overdoen dat is niet een brug te ver maar een brug te vroeg.

[verwijderd] 20 maart 2014 17:24

Dit maakt voor de lange termijn (en indien je meedoet met de emissie) niks uit.

Ja, ja.. dat is maar afwachten, zijn zat bedrijven na emissie en weer emissie kapot gegaan, was het maar zo simpel.....

[verwijderd] 20 maart 2014 17:25

Hahaha oke KOS, maar ik meen het goed, heb TIG beleggers kapot zien gaan...

pieren 20 maart 2014 17:27

quote:
Mr_Market schreef op 20 maart 2014 17:20:
Pieren,

je maakte vanmiddag de brug naar o.a. Grontmij en Arcadis. Lijkt me toch een iets andere tak van sport dan wat Imtech doet. Als we nou eens kijken naar BAM en Heijmans. Worden omarmd maar hebben respectievelijk 7 miljard omzet, 7 miljard schuld en nagenoeg geen winst en 2 miljard omzet, een miljard schuld en nagenoeg ook geen winst(heijmans)

Imtech blijft maar die jongen waarop een boel kopschoppers los gaan zonder dat hij zich nauwelijks nog kan verweren.

Ik ben geen expert, maar zijn BAM en Heijmans geen bouwers? Die hebben (lijkt me) forse assets tegenover die schulden staan, zoals bruggen, wegen die ze aan t bouwen zijn (werkkapitaal) en bezittingen zoals graafmachines etc.
Mij lijkt een bedrijf als grontmij redelijk vergelijkbaar; Arcadis minder want die doet veel werk in us (en sorry voor het kopschoppen, maakt veel hogere marges dan imtech ..)

[verwijderd] 20 maart 2014 17:28

Kijk USA dan weer, hoe hoog kan het gaan.....

Mr_Market 20 maart 2014 17:33

quote:
pieren schreef op 20 maart 2014 17:27:
[...]

Ik ben geen expert, maar zijn BAM en Heijmans geen bouwers? Die hebben (lijkt me) forse assets tegenover die schulden staan, zoals bruggen, wegen die ze aan t bouwen zijn (werkkapitaal) en bezittingen zoals graafmachines etc.
Mij lijkt een bedrijf als grontmij redelijk vergelijkbaar; Arcadis minder want die doet veel werk in us (en sorry voor het kopschoppen, maakt veel hogere marges dan imtech ..)

Dat kopschoppen was geenszins persoonlijk bedoeld overigens. Arcadis en Grontmij zijn technische tekenaars, adviseurs en architekten waarbij Grontmij ook een paar rare dingen heeft uitgespookt de laatste jaren :-))

Imtech zijn toch vooral technische bouwers en onderhoudsdiensten. Ik vind het zo gek dat Imtech in vergelijking met BAM en Heijmans in de verste verte niet eens een handje vastgehouden wordt terwijl die 2 bouwers echt omarmd zijn. BAM laatst weer een emissietje en hup daarna meteen weer koers omhoog.

1.625 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 ... 78 79 80 81 82 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 938,92 0,00 0,00% 11 feb


Germany40^	22.093,70	+0,25%
BEL 20	4.338,21	0,00%
Europe50^	5.405,30	+0,27%
US30^	44.615,10	0,00%
Nasd100^	21.701,70	0,00%
US500^	6.071,44	0,00%
Japan225^	39.086,80	0,00%
Gold spot	2.887,81	-0,34%
EUR/USD	1,0359	-0,03%
WTI	73,26	0,00%