Perpetuals, Steepeners « Terug naar discussie overzicht

mREIT's, REIT's en BDC's

1.756 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 ... 84 85 86 87 88 » | Laatste

Omlaag ↓

Royal Dutch Pim 13 januari 2015 20:24

Mijn US porto maar wat aan het herinrichten, lees vereenvoudigen en voor de zekerheid een pluk langlopende putopties op de S&P 500 (SPY) gekocht.

Afgelopen week behoorlijk wat mREITs en BDC's verkocht daar verschillende ETF's voor teruggekocht, alles in $.

[verwijderd] 13 januari 2015 21:15

@ RDPim, hoe kijk jij aan tegen PSEC, TICC, FSC en MCC ?
Zou jij deze nog wel durven houden of zie jij nog bijzondere risico's die je tot jouw verkopen aanzette ?

Moneypenny 13 januari 2015 22:04

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 13 januari 2015 20:24:
Mijn US porto maar wat aan het herinrichten, lees vereenvoudigen en voor de zekerheid een pluk langlopende putopties op de S&P 500 (SPY) gekocht.

Afgelopen week behoorlijk wat mREITs en BDC's verkocht daar verschillende ETF's voor teruggekocht, alles in $.

Welke etf's vind jij interessant RDP?

Lk-33 14 januari 2015 08:40

quote:
free1 schreef op 13 januari 2015 21:15:
@ RDPim, hoe kijk jij aan tegen PSEC, TICC, FSC en MCC ?
Zou jij deze nog wel durven houden of zie jij nog bijzondere risico's die je tot jouw verkopen aanzette ?

PSEC en TICC doen het inclusief dollareffect tot nu toe goed dit jaar. De rest wat minder. Ik zie zelf als belangrijkste risico momenteel het sentimentsrisico. Afgelopen jaar zijn vooral de wat hoger dividend genererende BDC-s afgestraft, in verhouding tot een hele sector die omlaag is getrokken. De lager renderende, nog in NAV groeiende en wat minder risicovolle BDC-s doen het beter. De hoger renderende BDC-s lopen het risico dat ze moeten korten op dividend en daar houden beleggers helemaal niet van.

Mijn motto is dus spreiden over meerdere soorten BDC's. Ik heb nu FSC, FSIC, NMFC, PNNT, PSEC en TICC. Ik wil naar max. 10% van mijn portfolio. BDCL heb ik nu als booster maar ik denk dat ik daar al heel snel afscheid van ga nemen. Ik had een bepaalde upside verwacht naar aanleiding van Tax loss selling maar die blijft uit. Dan ga ik liever verder met het herschikken van mijn portfolio.

Royal Dutch Pim 14 januari 2015 09:56

quote:
free1 schreef op 13 januari 2015 21:15:
@ RDPim, hoe kijk jij aan tegen PSEC, TICC, FSC en MCC ?
Zou jij deze nog wel durven houden of zie jij nog bijzondere risico's die je tot jouw verkopen aanzette ?

Moeilijke vraag free1.

TICC en in FSC zou ik wel "durven" houden.
PSEC was ik een half jaar geleden al helemaal klaar mee, wat een graaiers zitten daar. MCC lijkt goedkoop als je kijkt naar koers / NAV maar daar komt een dividend verlaging aan. Aan de andere kant, hoeveel koersverlies zit er nog aan te komen, het is gelukkig nog geen IMTECH verhaal ;) Ik zag dat je weer hebt gemiddeld met IM, lees dit nog eens: www.iex.nl/forum/Topic/1317078/Perpet...

In zijn algemeenheid vind ik het grootste nadeel van de BDC's dat het wel aardig lijkt en een mooi dividend rendement geeft maar dat is het dan ook en is eigenlijk een sigaar uit eigen doos. De verschillende MT's creëren met name waarde voor zichzelf en nooit voor de aandeelhouders. Daarnaast wil ik toch graag weten waar ik in beleg en dat is bij de meeste BDC's nog best lastig te achterhalen en als je het al te weten komt zegt het mij te weinig... Vandaar dat ik fors heb afgebouwd in mijn BDC's. Maar dat komt ook omdat ik het mezelf veel makkelijker wil maken in 2015 met minder risico maar wel overzichtelijker.

Je kunt wel wat koersverlies lijden want de $ en het dividend maken veel goed en als je tijd hebt kun je gewoon blijven zitten. Ik begon me teveel te storen aan de manier van zaken doen vandaar dat ik het meeste verkocht heb.

Je kunt om het jezelf makkelijker te maken, en als je toch in het BDC spectrum wil blijven, kunnen overwegen om de ETN, BDCS of met 2x leverage BDCL te kopen. Een alternatief, weliswaar iets heel anders, zou een tracker op US small caps kunnen zijn zoals VBK van Vanguard.

long: BDCL, NMFC, TICC en VBK (waarbij ik TICC en NMFC ga afbouwen).

Royal Dutch Pim 14 januari 2015 11:01

quote:
IPerp schreef op 13 januari 2015 22:04:
[...]
Welke etf's vind jij interessant RDP?

Ik heb de volgende ETF's

In euro's:
Ishares: SXEPEX (Oil en Gas)

In $
Ishares: EWZ (Brasil) en PFF (US prefs)
Schwab: SCHH (Reit)
Vanguard: VTI, VWO, VBK en VGK
Market Vectors: GDX (gold)
Fidelity: FNCL (breed US financieel)
Wisdom Tree: HEDJ, dit is een mooie combi met VGK ondanks de hoge TER en hier en daar overlap.

Ik gooi in de groep ETF's ook al is dat (helemaal) niet zo:
Atrium real estate (Euro's) en de volgende allen in $, BCX, BDCL, HYLD, OXLC, PCEF en YYY

Alle bovengenoemde fondsen heb ik in mijn porto, daarnaast heb ik er nog verschillende op mijn watchlist staan. Het is nu even zoeken naar de juiste verhoudingen dat hoop ik binnen nu en enkele weken af te ronden maar is eigenlijk een continue proces. Voordeel van de ETF's is dat je wat minder vaak hoeft te herbalanceren. Grootste nadeel: je koopt ook aandelen die je eigenlijk niet wil hebben.

[verwijderd] 14 januari 2015 16:28

Dank Lk-33 en RDPim, zonet wat PNNT toegevoegd, ik ga voorzichtig wat uitbreiden in de BDC's
Overigens vanmiddag ook wat RDS en BP gekocht, na gisteren in een impulsieve bui flink RDS verkocht te hebben, de 2% lagere koers vandaag was een gelukje.

Royal Dutch Pim 14 januari 2015 16:50

quote:
free1 schreef op 14 januari 2015 16:28:
Dank Lk-33 en RDPim, zonet wat PNNT toegevoegd, ik ga voorzichtig wat uitbreiden in de BDC's.

Ik weet niet precies wat er aan de hand is bij Pennant maar ik heb afgelopen weken verschillende brieven gehad van PNNT via IB en kreeg gisteren een persoonlijke brief van de heer Arthur H. Penn, founder CEO of ik hem toch alsjeblieft toll free wil bellen over een heel belangrijke kwestie blablabla... Wat hij niet weet is dat ik mijn plukje verkocht heb en alleen nog wat lange waardeloze calls heb. Voor de duidelijkheid, ik had slechts enkele duizenden stukjes dus was zeker geen groot aandeelhouder of wat dan ook.

[verwijderd] 14 januari 2015 17:50

Dat zal wel door jouw naam komen Royal,
Overigens dat mooie plekje waar ik het in een vorige post met x. kaplan over had, je weet nog wel van dat mooie terras, aardige dames en een tuinman, is het openbaar zwembad hier op de Veluwe, E. 80,- voor een abonnement van 4 maanden.
's-zomers tref ik x. kaplan daar regelmatig (dan zit hij liever hier dan in Dubai-marina).
Ik heb nu wat FSC, MCC, TICC, PNNT en wat meer PSEC.
Daar houd ik het bij

Royal Dutch Pim 14 januari 2015 18:07

quote:
free1 schreef op 14 januari 2015 17:50:
Dat zal wel door jouw naam komen Royal,
Overigens dat mooie plekje waar ik het in een vorige post met x. kaplan over had, je weet nog wel van dat mooie terras, aardige dames en een tuinman, is het openbaar zwembad hier op de Veluwe, E. 80,- voor een abonnement van 4 maanden.
's-zomers tref ik x. kaplan daar regelmatig (dan zit hij liever hier dan in Dubai-marina).
Ik heb nu wat FSC, MCC, TICC, PNNT en wat meer PSEC.
Daar houd ik het bij

LOL

Lk-33 14 januari 2015 21:41

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 14 januari 2015 16:50:
[...]
Ik weet niet precies wat er aan de hand is bij Pennant maar ik heb afgelopen weken verschillende brieven gehad van PNNT via IB en kreeg gisteren een persoonlijke brief van de heer Arthur H. Penn, founder CEO of ik hem toch alsjeblieft toll free wil bellen over een heel belangrijke kwestie blablabla... Wat hij niet weet is dat ik mijn plukje verkocht heb en alleen nog wat lange waardeloze calls heb. Voor de duidelijkheid, ik had slechts enkele duizenden stukjes dus was zeker geen groot aandeelhouder of wat dan ook.

Ik zit ook bij IB, bij mij geen brieven of iets dergelijks. Ik kan verder niet zoveel raars aan het aandeel PNNT ontdekken.

Royal Dutch Pim 15 januari 2015 18:36

Is iedereen van slag vandaag?

Let eens op de spread bij BDCL $ 19,60 om $ 22,23 (2K stukjes), wat moet je daar nou mee en dan de volgende laat op $ 24,50?

shaai 15 januari 2015 20:43

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 15 januari 2015 18:36:
Is iedereen van slag vandaag?

Let eens op de spread bij BDCL $ 19,60 om $ 22,23 (2K stukjes), wat moet je daar nou mee en dan de volgende laat op $ 24,50?

waar zie je die quote, en zie je die op meerdere plekken?
want anders kan ook alleen de quote(weergave) van slag zijn?

Royal Dutch Pim 16 januari 2015 09:08

quote:
shaai schreef op 15 januari 2015 20:43:
[...]

waar zie je die quote, en zie je die op meerdere plekken?
want anders kan ook alleen de quote(weergave) van slag zijn?

Zag het in het diepteboek bij IB (Todays), heb vervolgens niet verder gekeken op andere site(s). Controleer het nu bij andere aandelen en zie "normale" spreads. Het kan tijdelijk een foutje zijn geweest.

Lk-33 17 januari 2015 09:20

Liggen er nog kansen voor het oprapen bij de mREITs?

Ik ben sinds het begin van 2015 wat meer gefundeerd aan het kijken naar de diverse categorieen waar ik in beleg. Daarvoor volgde ik vooral jullie inzichten. Ik ben nu begonnen met het in kaart brengen van diverse mREITs op wat fundamentele cijfers.

Ik bezit momenteel AGNC, CYS, MTGE en RAS.

Als ik een mREIT moet beoordelen dan is dat primair op Book Value, groei daarvan en dividend. Als ik dat bij elkaar optel en ik kijk naar de koersontwikkeling plus dividend, dan kan ik daaruit afleiden of een aantal populair is of niet. Het behoud of de groei van de boekwaarde (NAV) is net zoals de BDC’s een belangrijke factor voor de populariteit.

Als ik zo kijk dan hebben veel mREITs een boekwaardestijging van 6% kunnen boeken in de eerste 3 kwartalen van 2014. Bijvoorbeeld ook AGNC en CYS, die hebben het goed gedaan. De aandelen die geen boekwaardestijging hebben kunnen boeken, hebben veelal geen koerswinst geboekt in 2014. Dat kun je relativeren als er een hoog dividend tegenover staat. Bijvoorbeeld bij WMC.

Niemand kan in de toekomst kijken maar stel dat aandelen als WMC en EFC qua boekwaarde overeind blijven en de dividenden blijven ook betaald worden, dan lijken me dit behoorlijke kanshebbers voor een herstel. WMC is YTD fors gedaald. In het derde kwartaal van is de boekwaarde per aandeel al in lijn gebleven.

Verder heb ik RAS als negatieve uitschieter, dit is geen pure mREIT maar een multi strategy REIT. Ik weet niet of ik die ga aanhouden. Ik had m gekocht omdat ik ook IRT bezit en daar hebben ze een groot belang in. Er wordt nu gesteld (als reactie op negatieve berichtgeving in SA) dat de boekwaarde niet verder zal worden aangetast. Maar even wachten op de jaarcijfers, het aandeel is al stevig afgestraft de afgelopen weken.

Ik ben benieuwd naar jullie inzichten. Ik overweeg wat op te schuiven richting EFC en WMC ten koste van mijn bestaande posities, vooral CYS heeft het goed gedaan dus daar voor een deel winst nemen is opportuun.

Bijlage:

Lk-33 18 januari 2015 08:20

Liggen er nog kansen voor het oprapen bij de mREITs - vervolg

Ik heb de diverse mREITS gescoord op 3 criteria van 1 tot 16 en dan wegen
- groei boekwaarde plus dividend (40%)
- price to book waardering (20%)
- verschil tussen koersontwikkeling plus dividend en NAV ontwikkeling plus dividend. De beste waardering voor het meest achtergebleven aandeel (40%)

De aandelen die er dan het beste uitkomen zijn resp. CIM, WMC, IVR en EFC. Uiteraard kan ik in mijn analyse aantrekkelijke mREITs gemist hebben en is de score arbitrair. Maar het geeft een goede indicatie waar de kanshebbers zitten. Ik ben benieuwd naar de reacties!

Bijlage:

Royal Dutch Pim 18 januari 2015 15:01

quote:
Lk-33 schreef op 18 januari 2015 08:20:
Liggen er nog kansen voor het oprapen bij de mREITs - vervolg

Ik heb de diverse mREITS gescoord op 3 criteria van 1 tot 16 en dan wegen
- groei boekwaarde plus dividend (40%)
- price to book waardering (20%)
- verschil tussen koersontwikkeling plus dividend en NAV ontwikkeling plus dividend. De beste waardering voor het meest achtergebleven aandeel (40%)

De aandelen die er dan het beste uitkomen zijn resp. CIM, WMC, IVR en EFC. Uiteraard kan ik in mijn analyse aantrekkelijke mREITs gemist hebben en is de score arbitrair. Maar het geeft een goede indicatie waar de kanshebbers zitten. Ik ben benieuwd naar de reacties!

Dank LK-33, ik ga er induiken.

Ik heb CYS in december al verkocht heb wel nog de CYS pref (B).

Korte vraag: wat zijn je bronnen van de cijfers?

objectief 18 januari 2015 15:52

Scott Kennedy heeft heel recent in een vergelijkend artikel AGNC en NLY op Buy gewaardeerd en WMC op Solid Hold.
Verder las ik elders ook dat de discount per 30/09/2014 voor resp. AGNC 12,7%, NLY 14,3% en IVR 18,4% was. Voor resp CIM, WMC en EFC was dit minder gunstig.
Kortom: ik ben tevreden met mijn posities in AGNC, NLY en IVR tot ik een beter alternatief tegenkom.

Lk-33 18 januari 2015 18:21

quote:
Royal Dutch Pim schreef op 18 januari 2015 15:01:
[...]
Dank LK-33, ik ga er induiken.

Ik heb CYS in december al verkocht heb wel nog de CYS pref (B).

Korte vraag: wat zijn je bronnen van de cijfers?

De bronnen zijn een verzameling van SA, Yahoo Finance, Gurufocus (book value), Nasdaq info ten aanzien van dividendhistorie. Let wel dit is allemaal achteruitkijkspiegelwerk en feitelijke informatie. Price to book reken ik zelf uit op basis van de laatste koers, dividendrendement etc. ook.

De kwaliteit van het management kan in de toekomst een verschil maken maar dat weeg ik niet mee. Ook de randinformatie (is er een dividendcut geweest of de angst daarvoor) weeg ik ook niet mee.

Lk-33 18 januari 2015 18:26

quote:
fred12345 schreef op 18 januari 2015 15:52:
Scott Kennedy heeft heel recent in een vergelijkend artikel AGNC en NLY op Buy gewaardeerd en WMC op Solid Hold.
Verder las ik elders ook dat de discount per 30/09/2014 voor resp. AGNC 12,7%, NLY 14,3% en IVR 18,4% was. Voor resp CIM, WMC en EFC was dit minder gunstig.
Kortom: ik ben tevreden met mijn posities in AGNC, NLY en IVR tot ik een beter alternatief tegenkom.

Dag Fred, daarom verbaast me dit ook enigszins. IVR was bij mij voor deze analyse nog nooit eerder op de radar gekomen en lijkt aantrekkelijk. Recent las ik over EFC op SA, een goede kanshebber voor herstel, schijnt vorig jaar zelfs tegen een premie te zijn verhandeld en kijk nu. WMC krijgt nu naar mijn idee zonder enig nieuws onterecht klappen min 8% tot op heden dit jaar. Kortom food for thought...

1.756 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 ... 84 85 86 87 88 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 919,47 0,00 0,00% 04 feb


Germany40^	21.488,90	-0,08%
BEL 20	4.277,18	0,00%
Europe50^	5.259,87	-0,09%
US30^	44.564,60	0,00%
Nasd100^	21.566,50	0,00%
US500^	6.037,64	0,00%
Japan225^	39.118,70	0,00%
Gold spot	2.860,98	+0,61%
EUR/USD	1,0391	+0,10%
WTI	72,49	0,00%