Ik ben begonnen, ondanks dat ik ernstige twijfels heb over de timing, met het kopen van aandelen d´Ieteren. Dit is een Belgisch automobielbedrijf, die importeur is van Volkswagen,Audi,Skoda, Lamborghini ed. en daardoor een marktaandeel van 22% heeft. De andere poot is Carglass en soortgelijke bedrijven, die in vele tientallen landen overal ter wereld actief zijn. Ondanks de economie maakt het bedrijf een goede winst, geschat 3,25 per aandeel, koers tegen de 35.
Waarom. Het bedrijf is zeer solide, weinig schuld, dat komt met name door de verkoop 2 jaar geleden van Avis Europe. Men is nog steeds op zoek naar een derde poot voor het bedrijf, te betalen uit deze opbrengst, maar men kiest voor degelijkheid boven snelheid. Mocht er een acquisitie gedaan worden, zal dit (fors)positief werken voor de winst per aandeel. Verder lijkt de automarkt uit te bodemen. Bij een groei van de personen- en bedrijfswagens van Volkswagen zal de winst snel toenemen. Carglass moet gezien worden als een stabiele factor, die via de marktleiderspositie voorsprong hoopt te houden op concurrenten, en daardoor kan uitlopen, en koopt soortgelijke bedrijven in landen waar men wil uitbreiden.
Wat mij betreft 2 triggers, herstel autoverkopen en een goede acquisitie.
Ik heb ook Stern in bezit, om dezelfde reden van marktherstel. En het feit dat deze marktleider nog steeds winst maakt, via samenwerkingsverbanden de efficiency wil verhogen, en de speculatieve kans van een delisting, met een mogelijk bod op de aandelen. De topman Van der Kwast heeft recent zijn aandelenbelang fors vergroot naar 1 miljoen aandelen. Dit aandeel is wel al recent redelijk gestegen als gevolg van de speculatieve kans.
Beide aandelen zijn het aanhouden waard in afwachting van een betere conjunctuur.