Koffiekamer « Terug naar discussie overzicht

Draadje:Pensioenfondsen en effect op de beurs

10.149 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 ... 504 505 506 507 508 » | Laatste

Omlaag ↓

voda 15 mei 2014 16:28

Aegon wil minstens 10% rendement op pensioencontract
Door Archie van Riemsdijk

Van DOW JONES NIEUWSDIENST

AMSTERDAM (Dow Jones)--Aegon nv (AGN.AE) heeft in het eerste kwartaal minder pensioenomzet geboekt in Nederland, ondanks een aantrekkende markt, omdat de verzekeraar geen contracten wil sluiten die minder dan 10% rendement op het benodigde kapitaal opleveren. Dat zegt bestuursvoorzitter Alex Wynaendts van Aegon donderdag in een toelichting op de kwartaalcijfers.

Nu de dekkingsgraden zich geleidelijk herstellen, kunnen meer pensioenfondsen die te klein of niet levensvatbaar zijn hun verplichtingen overdragen aan verzekeraars of andere grote vermogensbeheerders.

Hoewel Aegon volgens Wynaendts goed gepositioneerd is, daalde de pensioenomzet het afgelopen kwartaal tot EUR20 miljoen. Dat is 22% lager dan een jaar eerder, toen er een grote deal kon worden geboekt.

Wynaendts hamert op prijsdiscipline. Als een pensioenfonds begint over een rendement onder 10%, loopt Aegon weg van de tafel, zegt chief financial officer Daryl Button donderdag tegen analisten.

De eis van 10% rendement laat zich overigens niet vertalen tot een percentage van de pensioenpremies, zegt Wynaendts. "Daar moet je niet aan beginnen." Pensioenfondsen krijgen de kosten gepresenteerd in een helder overzicht, als percentage van de beleggingen of als bedrag per pensioendeelnemer.

De lagere pensioenomzet droeg bij aan een 18% lagere omzet uit nieuwe levensverzekeringen in Nederland voor Aegon, van EUR32 miljoen. Ook de omzet uit individuele levensverzekeringen daalde verder. Klanten blijven banksparenproducten verkiezen boven de beleggingsverzekeringen, die besmet zijn door de woekerpolisaffaire.

De waarde van de nieuwe productie (VNB) van levensverzekeringen in Nederland kelderde zelfs met 59%, tot EUR39 miljoen van EUR95 miljoen. Deze straffe daling is volgens Aegon vooral het gevolg van lagere marges op nieuwe hypotheken.

"Die marges waren zeer hoog en zijn nu nog steeds hoog", relativeert Wynaendts. Bovendien staat er een lager risico tegenover.

Aegon verstrekte voor EUR1,1 miljard aan hypotheken, wat 45% meer is dan een jaar eerder. Daarvan werd EUR450 miljoen doorgeplaatst naar beleggers, waaronder de pensioenfondsen van Unilever en Hoogovens. Deze klanten nemen niet alleen de risico's over maar gaan Aegon ook langdurig administratieve fees betalen, zegt Wynaendts. Een verschuiving van risicodragende 'spread business' naar pure 'fee business' waar Aegon naar streeft.

Aegon nam nog geen aanvullende voorziening voor de compensatie van Koersplan-polishouders, zoals analist Cor Kluis van Rabobank had verwacht. Deze potentiele verliespost blijft daarmee nog boven het aandeel hangen. Kluis denkt dat een aanvullende voorziening de nettowinst met EUR200 miljoen kan drukken. Wynaendts wil geen commentaar geven op dat bedrag.

Hij licht wel toe dat Aegon voor het begin van de zomer de regeling afwikkelt voor de 35.000 polishouders die op last van de Hoge Raad het leeuwendeel van de betaalde overlijdensrisicopremie moeten terugkrijgen.

De verzekeraar kijkt intussen naar een redelijke compensatie voor de overlijdensrisicopremies van de overige klanten die tussen 1987 en 1994 een Koersplan-polis aanschaften. "Dat gaat om bijna 500.000 klanten. Dat neemt een beetje tijd", zegt Wynaendts.

Behalve voor de Nederlandse pensioenenbusiness hadden de analisten bij de cijferpresentatie veel aandacht voor nieuwe regelgeving rond pensioenen in het Verenigd Koninkrijk. Een prijsbeperking op zogenaamde auto-enrollment pensioenregelingen vanaf medio volgend jaar zou de winst van Aegon met EUR20 miljoen tot EUR25 miljoen verlagen.

De feitelijke impact zal echter lager zijn, merkt Wynaendts op, door de verschuiving van de productie een nieuwe onlineplatform, waar de tarieven sowieso al ruim onder de 'auto-enrollment-cap' van 75 basispunten liggen. Dat nieuwe platform heeft twee tot drie jaar nodig om schaal te krijgen, verwacht de topman.

Tegelijkertijd zal Aegon veel profijt hebben van een andere nieuwe Britse wet, die zogenaamde 'trail commissions' op pensioencontracten verbiedt. Hierdoor zal Aegon EUR20-40 miljoen minder kwijt zijn aan provisies voor tussenpersonen.

Tenslotte voorziet Wynaendts veel profijt van de focus van Aegon op 'income draw down'-producten, die zeer in trek zijn na een versoepeling van de regels, in plaats van lijfrentes of annuiteiten. Aegon heeft een topdrie-positie in dat alternatieve segment.

Net als in Nederland zakte de waarde van de nieuwe productie (VNB) bij de Britse tak het afgelopen kwartaal overigens als een plumpudding ineen. Dat kwam vooral door lagere marges op lijfrentes en auto-enrollment-pensioenregelingen.

Aegon's totale VNB-cijfer werd gered door de Amerika's, waar goede marges worden behaald op variabele lijfrentes, nu grote spelers zich hebben teruggetrokken uit die markt. Hierdoor daalde de waarde van de nieuwe productie voor het hele concern met slechts 4%.

Aegon boekte over het eerste kwartaal een winstgroei van 75% tot EUR392 miljoen, mede dankzij lagere verliezen op de hedgingprogramma's en een verkocht aandelenbelang in Nederland. Analisten rekenden op EUR321 miljoen winst.

Het onderliggende resultaat steeg met 7% tot EUR498 miljoen, geholpen door lagere financieringskosten. De verkoop van nieuwe levensverzekeringen daalde met 8%, tot EUR459 miljoen, door lagere eenmalige premies uit pensioencontracten in het VK en Nederland.

Door Archie van Riemsdijk; Dow Jones Nieuwsdienst, +31-20-5715200 ; archie.vanriemsdijk@wsj.com

voda 22 mei 2014 12:07

Pensioenfondsen steken miljarden in economie

DONDERDAG 22 MEI 2014, 10:47 uur | 258 keer gelezen

DEN HAAG (AFN) - Dertien pensioenfondsen en verzekeraars nemen de handschoen op en gaan bekijken hoe zij meer kunnen investeren in de Nederlandse economie. Oud-bankier Jan van Rutte maakte donderdag bekend dat het gaat om ABP, APG, PFZW, PGGM, PME, PMT, MN, Achmea, Aegon, ASR, Delta Lloyd, Nationale-Nederlanden en SNS Reaal.
Gezamenlijk gaan zij de Nederlandse Investeringsinstelling (NII) oprichten die investeringsprojecten voor onderwijs, zorg, woningbouw, infrastructuur, duurzame energie en MKB geschikter maakt als belegging. De instelling gaat zelf geen leningen verstrekken. Pensioenfondsen en verzekeraars hebben een vermogen van 1.400 miljard euro en zij willen een groter deel daarvan dan nu beleggen in eigen land.

Van Rutte bereidde afgelopen maanden de komst en koers van de Nederlandse Investeringsinstelling voor. Hij wil dat die belemmeringen wegneemt bij projecten die wel rendabel zijn maar niet echt geschikt zijn als belegging omdat ze te klein zijn of risico's en rendement onvoldoende duidelijk zijn.

Het kabinet kondigde de komst van de nationale investeringsinstelling afgelopen jaar aan. Volgens minister Henk Kamp (Economische Zaken) kan die een belangrijke bijdrage leveren aan de financiering van Nederlandse projecten. De NII kan “vraag en vermogen bij elkaar brengen en met de noodzakelijke investeringen de Nederlandse economie een duw in de goede richting geven. Dat levert welvaart en werkgelegenheid op”, aldus Kamp.

voda 24 mei 2014 16:34

Bankiers verdienen miljarden aan pensioenfondsen

Bankiers uit de hele wereld hebben vorig jaar dik verdiend aan Nederlandse pensioenfondsen. Behalve de gebruikelijke vergoedingen voor hun werk zijn er miljarden overgemaakt voor buitengewoon goede beleggingsresultaten, schrijft De Telegraaf.
De twee grote fondsen ABP en Zorg&Welzijn betaalden vorig jaar gezamenlijk 1,2 miljard euro aan bankiers en vermogensbeheerders omdat ze extra rendement hadden gerealiseerd. Dat bedrag komt bovenop miljarden euro's die fondsen betalen aan banken voor het beheer van aandelen, transacties en adviezen.

Het grootste pensioenfonds van Nederland, het ABP voor overheid en onderwijs, heeft vorig jaar goede zaken gedaan met de beleggingen. Dat is voor een belangrijk deel te danken aan de kennis en kunde van de bankiers, zo legt het fonds uit.

www.ad.nl/ad/nl/1012/Nederland/articl...

Beperktedijkbewaking 26 mei 2014 06:39

Vergeleken bij allerlei levensverzekerings-ellende is het ABP echt een wonder van transparantie:
- Premie-inleg 2013: netto 9,9 mld
- Pensioenuitkeringen 2013: 8,8 mld.
- Het netto rendement over 2013 bedraagt 6,2 procent (2012: 13,7 procent). Dit is 17,4 miljard euro (2012: 33,6 miljard euro).

Leer mij de Aegon c.s. kennen die even transparant is!!

Moreover: het ABP verdiende de laatste jaren veel meer op hun beleggingen dan al hun uitkeringen en premies bij elkaar!!! Moet ik bij de DNB (Klaas Knot) echt de oren gaan uitspuiten?!?

Enfin, lust u nog peultjes? En Marcel Pikaart maar beweren dat pensioenen een mythe zijn. Hij wordt zelf een mythe, het wordt tijd dat hij zijn excuses aanbiedt.

izdp 26 mei 2014 13:06

Transparant zeg je. Ok prima. Kan je ook zien hoe dat netto rendement is opgebouwd? Bv voor de obligaties?

Beperktedijkbewaking 26 mei 2014 14:19

quote:
izdp schreef op 26 mei 2014 13:06:
Transparant zeg je. Ok prima. Kan je ook zien hoe dat netto rendement is opgebouwd? Bv voor de obligaties?

Ja hoor. Ik volg het al vele jaren, van kwartaal op kwartaal. Incl. 'obligaties', ze zijn zo transparant als de pest. Althans veel meer dan commerciële woekerclubs.
Maar ja, ik lees de landverraders-krant 'de Telegraaf' dan ook niet. (En schrap deze post nou niet, moderator, als je enig historisch besef hebt!)

Het lijkt bijna een wonder, hè, dat ABP-rendement, al vele jaren...
Ik weet het zeer bescheiden antwoord. Ze heet Angelien.

[verwijderd] 26 mei 2014 15:33

quote:
Beperktedijkbewaking schreef op 26 mei 2014 14:19:
[...]

Het lijkt bijna een wonder, hè, dat ABP-rendement, al vele jaren...
Ik weet het zeer bescheiden antwoord. Ze heet Angelien.

Zo geweldig zijn die beleggingsresultaten anders niet. Ruim onder de (te) ambitieuze doelstelling in ieder geval.

Marktconform 50% aandelen en 50% oblies had de afgelopen jaren beter gerendeerd.

Alle dure interne en externe beleggingsexperts ten spijt.

Beperktedijkbewaking 26 mei 2014 17:04

quote:
BEN belegt schreef op 26 mei 2014 15:33:
[...]

Zo geweldig zijn die beleggingsresultaten anders niet. Ruim onder de (te) ambitieuze doelstelling in ieder geval.

Marktconform 50% aandelen en 50% oblies had de afgelopen jaren beter gerendeerd.

Alle dure interne en externe beleggingsexperts ten spijt.

Welcome back, BEN.

Maar... : onder welke 'ambitieuze doelstelling' liggen hun resultaten??

izdp 26 mei 2014 19:25

Ok, hoe is het rendement dan voor obligaties berekend?
Louter rente of telt de koers ook mee?

izdp 26 mei 2014 19:29

En BD we zijn inmiddels die oorlog al zowat 70 jaar voorbij.
Dus bespaar ons je antieke sentimenten.
Persoonlijk vind ik mensen die verleden in het heden kwakken om hun gelijk, enorme brallers en oetlullen.

[verwijderd] 26 mei 2014 19:51

quote:
izdp schreef op 26 mei 2014 19:25:
Ok, hoe is het rendement dan voor obligaties berekend?
Louter rente of telt de koers ook mee?

Net als bij het ABP telt koerswinst ook mee.

[verwijderd] 26 mei 2014 19:52

en de ambitieuze doelstelling is 3,25% reeel rendement

izdp 26 mei 2014 20:06

Koerswinst telt mee? Oeps.

DurianCS 26 mei 2014 20:11

quote:
izdp schreef op 26 mei 2014 20:06:
Koerswinst telt mee? Oeps.

Vandaar dat de pensioenfondsen het de afgelopen 10 jaar relatief goed gedaan hebben en het naar verwachting de komende 10 jaar een stuk moeilijker gaan krijgen. Maar gelukkig is er een uitruil met de rekenrente.

[verwijderd] 26 mei 2014 20:34

niet echt. als rekenrente gelijk blijft is er geen uitruil. maar wel lage obligatierendementen (alleen couponrendement).

ABP klaagt zo lekker over lage rente, maar groot deel van rendementen die zij behaalt wordt veroorzaakt door de gedaalde rente.

andre68 27 mei 2014 16:10

www.nuzakelijk.nl/ondernemen/3786453/...

'Vergoeding bestuurders pensioenfondsen moet omhoog'

"Daardoor is het moeilijk om mensen met voldoende deskundigheid te vinden"

Even wat anders. Ik wil eigenlijk al helemaal niet verplicht premie afdragen aan een pensioenfonds. Het afromen van de premies t.b.v. de (toren)hoge salarissen van de pensioenfondsbstuurders en-vooral-degenen aan wie ze de beleggingen uitbesteden (de Alp-invests en c.s.waar alleen maar miljonairs werken......) is mij allang een doorn in het oog.

En nu beginnen ze weer met die irritante onmisbaarheid en deskundigheid praatjes om nog meer af te kunnen romen.

Beperktedijkbewaking 28 mei 2014 06:29

quote:
DurianCS schreef op 26 mei 2014 20:11:
[...]
Vandaar dat de pensioenfondsen het de afgelopen 10 jaar relatief goed gedaan hebben en het naar verwachting de komende 10 jaar een stuk moeilijker gaan krijgen. Maar gelukkig is er een uitruil met de rekenrente.

Dat laatste klopt. Het is een beetje perverse hedge, maar zo hebben onze pensioenwetten en de DNB het bedacht.

Bij het ABP geldt (de laatste jaren) ruwweg het volgende:
Bij een daling van rekenrente met 0,1% stijgen de verplichtingen met 1,7% en de obligatiebezittingen met 1%. Per saldo dus negatief voor de dekkingsgraad.

Het omgekeerde geldt ook. Bij een stijging van de rente wordt een pf (op korte termijn) armer, maar stijgt de dekkingsgraad! Dit moge elke pensioenbestuurder en elke pensioengerechtigde enige gemoedsrust geven.

Dat de huidige lage LT staatsrentes niet leuk zijn voor de nabij-toekomstige rendementen van pfn, is natuurlijk waar. Maar er is enige troost, ook voor BEN:

- Qua dekkingsgraadproblematiek ligt het ergste wel achter ons (zie boven).
- De inflatie is gelukkig ook laag.
- Er is op de rentemarkten ook op andere manieren geld te verdienen dan door de couponrente alleen.
- Het ABP heeft ook inflation-linked en 'alternative inflation' bonds.
- Pfn beleggen meer in aandelen, grondstoffen, vastgoed etc. dan vroeger (nu >55%).

Beperktedijkbewaking 28 mei 2014 07:04

quote:
BEN belegt schreef op 26 mei 2014 19:52:
en de ambitieuze doelstelling is 3,25% reeel rendement

Ja en nee. Hun ambitie ligt hoger. En dat maakt het ABP de laatste jaren ook waar: reëel rendement, na aftrek van looninflatie, is in de orde van 5% pj (of meer).

Ik heb er op een bijeenkomst wel eens een vraag over gesteld, maar kreeg in de drukte geen goed antwoord. Ik begrijp die 3,25% als volgt:

Om vanuit de huidige premies de toekomstige beoogde pensioenen nominaal (dus zonder inflatiecorrectie) te kunnen betalen is 3,25% rendement pj nodig.
Dus inflatie negerend, m.i. wel rekening houdend met iets hogere pensioneringsleeftijden en (huidige!) sterftetabellen.

Eventuele inflatie-indexatie moet komen uit alles boven die 3,25%. Dat zat na de crisisdip in 2008/2009 wel goed. De enige reden dat indexatie al 5 jaar uitblijft is de extreem lage rekenrente, dus ECB Euro-politiek.
Het blijft frusterend dat banken en overheden gered moe(s)ten worden ten koste van spaarders en pensioenrechten.

[En als ik off-topic even mag: ik ben best linkserig, maar dat je de steeds meer regenteske club PvdA daar nou nooit over hoort, bewijst hun verlies aan contact met mensen die ~~jaren~~ generaties lang tot hun achterban behoorden.]

Beperktedijkbewaking 28 mei 2014 07:15

quote:
izdp schreef op 26 mei 2014 19:29:
En BD we zijn inmiddels die oorlog al zowat 70 jaar voorbij.
Dus bespaar ons je antieke sentimenten.
Persoonlijk vind ik mensen die verleden in het heden kwakken om hun gelijk, enorme brallers en oetlullen.

Mag je vinden. Ik handhaaf mijn kenschets. Het enige dat ik toegeef is dat ik off-topic was. Zal me in dit soort draden proberen in te houden.

[verwijderd] 28 mei 2014 08:31

quote:
Beperktedijkbewaking schreef op 28 mei 2014 07:04:
[...]

Ja en nee. Hun ambitie ligt hoger. En dat maakt het ABP de laatste jaren ook waar: reëel rendement, na aftrek van looninflatie, is in de orde van 5% pj (of meer).

Deze eeuw anders niet. Je succes afmeten aan het verleden is al hachelijk en helemaal als je daarbij de uitzonderlijke bull jaren '90 meeneemt.

Maar als je dat als strohalm wilt gebruiken. Prima. Maar laat jongeren dan hun portie apart zetten en beheren.

10.149 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 ... 504 505 506 507 508 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 911,34 +0,62 +0,07% 07 mrt


Germany40^	23.212,60	-0,88%
BEL 20	4.469,34	+0,13%
Europe50^	5.520,52	+0,95%
US30^	42.798,70	0,00%
Nasd100^	20.187,80	0,00%
US500^	5.768,30	0,00%
Japan225^	37.281,60	0,00%
Gold spot	2.909,90	0,00%
EUR/USD	1,0836	+0,41%
WTI	66,99	0,00%