*JustMe* schreef op 16 augustus 2021 10:54:
[...]
Je kunt alleen maar profiteren van die fundamentele factoren als je in de afgelopen jaren technologie en producten hebt ontwikkeld waar de markt naar vraagt. Dus dat betekent dan toch dat TomTom de juiste keuzes heeft gemaakt; uiteindelijk ook voor aandeelhouders.
Het ongeduld van beleggers zit hem er denk ik in dat je in Automotive 5 jaar kosten maakt voor je geld verdient. Dat begint dus nu eindelijk te draaien. Als Covid er niet was geweest was de groei in 2020 en 2021 al ingezet. Nu zijn dat 'flat' jaren, wat op zich nog best goed is, als je weet dat de auto industrie instortte. Bij inhaalvraag en herstel zal TT sneller groeien en een deel van de gemiste groei in afgelopen 2 jaren inhalen. Het traject is mijns inziens nog steeds TomTom terug richting een 'miljardenbedrijf' (omzet boven een miljard) in een tijdspanne van 5 jaar. En dan met een marge van boven 80%, wat veel meer is dan de hoogtijdagen van TT, toen het 1,5 miljard omzet haalde, maar met marge van 50% en PND omzet moet je elk kwartaal opnieuw verdienen, dus minder herhaalinkomsten.
Voor wie strategisch denkt zit er ook een voordeel aan die lange cyclus bij autofabrikanten. Zoals Roger Lanctot in het artikel over MapBox schreef
www.linkedin.com/pulse/end-road-mapbo... is het voor startups vrijwel ondoenlijk om zich in zo'n conservatieve markt in te vechten. (en zelfs de big tech bedrijven hebben het daar moeilijk mee, wat bleek uit het Financial Times artikel dat de ADAS spelers de overhand hebben.) Je hebt niet de tijd en de middelen voor die lange adem en focust je dan liever op de mobiele mapping markt.
Er is een vliegwiel gebouwd door klantrelaties, partnerships met toeleveranciers en nieuwe producten, waardoor TomTom middenin toeleveringsketens zit en ook automatisch bepaalde contracten verlengd ziet worden. Dat wiel is zwaar om aan te draaien, maar als die eenmaal loopt, dan loopt die ook. Autofabrikanten zijn conservatief en kiezen gevestigde namen.
TomTom geeft aan dat voor HD maps deals de autofabrikant deals sluit met een serviceperiode
van 10 jaar. Ik zie buiten TomTom en HERE geen partijen die dit snel kunnen bieden. TomTom genereert cash - zelfs in covid jaar 2021 en met alle R&D projecten. Er staat ook 300 miljoen op de bank. Zelfs HERE is eerder een risico voor autofabrikanten. Het bedrijf ligt technologisch achter, het stapelt verliezen en het is niet duidelijk wie de toekomstige eigenaren zijn. Om daar 10-jarige contracten mee af te sluiten is denk ik best een gok. Er zitten dus trouwens ook langdurige herhaalinkomsten in het verschiet.
Ook Mobileye - waar vroeger allerlei angst over was - doet een heel ander spel. Zij gaven recent een demo over hoe een zelfrijdende robotaxi functioneert. Los van het feit dat het technologisch knap is wat zij kunnen, is het systeem nog niet voldoende functionerend. Maar los daarvan is deze zinsnede van belang:
At the heart of the robotaxi solution is a geographically limited area of operation – hence, Mobileye’s city by city deployment and testing. .
Bij de Robotaxi gaat het om shuttles die een vast parcour afleggen en waarbij je stad voor stad een uitrol doet, rekening houdend met de lokale infrastructuur, regelgeving, etc. Dat er dus bijvoorbeeld rond luchthavens en winkelcentra Robotaxi's rijden en misschien zelfs bepaalde stadscentra, daarover is geen twijfel. Alleen dat is niet concurrerend met het aanbod van TomTom, dat juist wereldwijde deals sluit met autofabrikanten over consumenten auto's.
Ook het idee dat Mobileye HD maps alternatief zou hebben is niet waar, hun product REM is een lokalisatie. Het meet de afstand van de auto tot bepaalde herkenningspunten, bijvoorbeeld een stoplicht of een viaduct, om vervolgens de positie te bepalen op de HD map. Het is dus een laag bovenop de HD map. TomTom heeft dit zelf al - onder de naam Road DNA dat nu geïntegreerd onderdeel is van HD maps - dus voor de TomTom HD Map heb je die mobileye functionaliteit niet nodig. Wil je een auto positioneren op een HERE HD map, dan heb je die lokalisatie wel nodig. Waarschijnlijk daarom dat je Mobileye vaker tegenkomt in het HERE kamp. Terwijl TT bij alles wat we tot nu toe horen verreweg het meeste marktaandeel weet te scoren.