Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

quote:

zalwel schreef op 20 mei 2020 09:47:

De partijen die short zitten kunnen in dit fonds blijven sturen waar ze de koers willen hebben. Met 50.000 aandelen zet jet het 2 euro hoger of lager. Heeft verder nergens mee te maken. Zal wel moeilijk worden om zonder nieuws van urw zelf veel hoger te gaan. Succes maar het best is gewoon niet kijken en lekker op de plank laten liggen. Een buitenkans om vastgoed urw op deze koers te kunnen kopen. Was in een normale markt nooit mogelijk geweest. Zelfde met ing shell en abn.

quote:

MOEdig Voorwaarts schreef op 19 mei 2020 10:55:

[...]

Volgens mij heeft URW nog flink wat ruimte, maar een kleine rekenexercitie leert dat er niet heel veel aan bepaalde parameters hoeft te worden gesleuteld om het boekhoudkundig eigen vermogen als sneeuw voor de zon te laten verdwijnen.

In een gestileerd voorbeeld zou dat er zo uit kunnen zien:

Vastgoedbedrijf ABC

waarde vastgoed: 100
eigen vermogen: 50
vreemd vermogen: 50
huurinkomsten: 4 (yield = 4%)

aannames:
- vereiste yield gaat van 4 naar 5% (wat nog steeds weinig lijkt voor "besmet" vastgoed)
- huurinkomsten dalen eenmalig met 10%

=> huurinkomsten 3,6
=> waarde vastgoed: 3,6/0,05 = 72
=> waarde eigen vermogen: 72-50 = 22

De gebruikte cijfers komen wellicht niet volledig overeen met URW, maar het geeft wel aan hoe kwetsbaar het boekhoudkundig eigen vermogen van dit fictieve vastgoedbedrijf ABC al is voor niet eens zo heel agressieve aanpassingen in de parameters...

quote:

matad schreef op 20 mei 2020 12:37:

[...]

Beste MOEdig voorwaarts,

Dank voor je overzicht.

Toch maak ik enkele kanttekeningen.
Zo zie ik de huurinkomsten eerder met 20% dalen dan met 10%.
De rente (yield) die men verlangt zal eerder naar de 3% dan naar de 4% neigen. De enorme schuldenberg in acht genomen en het beleid van de Centrale banken laten het m.i. niet toe dat er een rentestijging gaat komen.
Maak je dan een nieuwe berekening dan verandert er niet zoveel aan de waarde van het vastgoed en zal ook de blijkbaar heilige LTV keurig intact blijven.

Groet.

quote:

NLvalue schreef op 20 mei 2020 11:40:

[...]

Gezien mijn WHA leerervaringen (..) - denk ik dat de koers naar 35 gedrukt "kan" worden (en KLP naar 10) - Mijn advies is gewoon te wachten met bijkopen..totdat je KLM met een midden 2 ziet op t bord.

Of ECP kopen - daar hangt een zeer grote koper onder de 9,50 - daar gaat niet doorheen geshort worden. Of WHA natuurlijk. Daar zitten de slimme shorters te wachten op de domme shorters - zodra die opgedroogd zijn gaat die koers omhoog.

quote:

zalwel schreef op 20 mei 2020 16:08:

Het lijkt erop dat dit wel eens de dag van de ommekeer kan worden.

quote:

matad schreef op 20 mei 2020 15:19:

[...]

WH ingeslagen vooral na huurovereenkomst met C&A.
Is goede trekker in die "zijstraat".
Verbouwen Emmapassage was overigens misser van jewelste.
ANWB en Action verloren als klant terwijl men van een overdekt winkelcentrum een open maakte. Ongelooflijk dom.

Groet

quote:

matad schreef op 20 mei 2020 15:19:

[...]

WH ingeslagen vooral na huurovereenkomst met C&A.
Is goede trekker in die "zijstraat".
Verbouwen Emmapassage was overigens misser van jewelste.
ANWB en Action verloren als klant terwijl men van een overdekt winkelcentrum een open maakte. Ongelooflijk dom.

Groet

quote:

NLvalue schreef op 20 mei 2020 17:44:

[...]

goed nieuws dat ze die Emmastraat weten te vullen (en dat er uberhaupt contracten getekend worden in deze tijd..) . Ze hebben een vestiging in de Heuvelstraat - zou denken dat t een verhuizing is - Van wie C&A dat nu huurt, en wie daar inkomt.. geen idee.

Duidelijk dat het een verdringingsmarkt wordt - C&A vast op zoek naar minder m2 en lager huur/m2

quote:

tmaster schreef op 20 mei 2020 20:56:

afgelopen 2 dagen nieuwe shorters. Ook gisteren weer die met 0,78% een nieuwe positie heeft ogpebouwd. Deze stonden nog niet eerder geregisteerd, ook niet onder de 0,50% grens.
Er zijn afgelopen week dus heel wat extra stukjes verkocht door deze partijen. Verklaart toch wel gedeelijkte de daling van afgelopen week.
Wel verontrustend dat deze aasgieren nu pas om URW duiken terwijl het al flinke klappen heeft gehad.

quote:

real123 schreef op 20 mei 2020 19:22:

[...]

denk dat het een slecht teken is voor een bedrijf met een boekwaarde van 1/2 miljard die 1 huurcontract een prestatie vind.

zeker als je niet de opbrengsten van het contract weet of de voorraden. kan zijn dat ze er een stuk minder voor krijgen dan de vorige huurder en dat ze er op moeten afwaderen

quote:

zalwel schreef op 20 mei 2020 09:47:

De partijen die short zitten kunnen in dit fonds blijven sturen waar ze de koers willen hebben. Met 50.000 aandelen zet jet het 2 euro hoger of lager. Heeft verder nergens mee te maken. Zal wel moeilijk worden om zonder nieuws van urw zelf veel hoger te gaan. Succes maar het best is gewoon niet kijken en lekker op de plank laten liggen. Een buitenkans om vastgoed urw op deze koers te kunnen kopen. Was in een normale markt nooit mogelijk geweest. Zelfde met ing shell en abn.