"Op één niveau maakt Evergrande - dat naar verluidt wordt geconfronteerd met ten minste $ 83,5 miljoen aan rentebetalingen die donderdag verschuldigd zijn, met een aflossingsvrije periode van 30 dagen - zorgen over een liquiditeitscrisis bij alle Chinese en Hong Kong-vastgoedbedrijven, aangezien markten de toegang snel afsluiten tot dollarfinanciering. Op een meer macro-economische manier brengen de problemen van het bedrijf de grootschalige repressie van China in de meeste van zijn bedrijven naar voren, te beginnen met technologiegigant Alibaba Group Holding Ltd. 9988, -1,85%, die het vertrouwen in de op een na grootste economie ter wereld aan het wankelen brengt.
China's hardhandig optreden tegen vastgoedontwikkelaars, zonder een bekend eindspel, is wat de liquiditeit ondermijnt van dun verhandelde effecten zoals Evergrande-obligaties, die worden aangehouden in passieve op de beurs verhandelde fondsen van opkomende markten en afzonderlijk beheerde rekeningen bij geldbeheer in de VS, Europa en Azië bedrijven.
Sommige van de bedrijven met aanzienlijke belangen in Evergrande-obligaties zijn Ashmore Group PLC ASHM, -0,12% en HSBC Holdings PLC HSBA, -0,54%, beide van Londen; BlackRock Inc. BLK, -1.37%, gevestigd in New York; en UBS Group AG UBSG, -1,26% van Zürich.
"De overloop die naar andere markten is gebeurd, is enigszins opmerkelijk", zei Ben Emons, algemeen directeur van de wereldwijde macrostrategie bij Medley Global Advisors in New York, maandag telefonisch. In het bijzonder, zei hij, ging de wereldwijde uitverkoop van aandelen gepaard met dalende ijzerertsprijzen als gevolg van de verscherpte beperkingen van China op industriële activiteit.
De markten zullen nu afwachten of de People's Bank of China woensdagavond 'tactisch' liquiditeit zal injecteren, zegt Emons. De timing van dit alles komt omdat sommige investeerders zich ook schrap zetten voor een potentieel haviksvooruitzichten van de Federal Reserve op woensdag, en velen hebben gewacht op een significante terugval in de S&P 500 gedurende de maand september"
Kan uitstel afstel worden? het zou een wereldwijde noviteit zijn!
De afsluiting van US dollar financiering lijkt mij een politiek zet vanuit het hoogste nivo.