Hier nog even het antwoord, waarin Dirk Veerman investor relations ingaat op de kostenafbouw, die nog in 2014 doorloopt.
In de presentatie op slide 15 staat dat er in 2013 reeds 22,8 miljoen euro van de 38,0 miljoen euro met betrekking tot
project United is gerealiseerd. Dat betekent dat het onderliggende kostenniveau op kwartaalbasis bij aanvang van 2014 5,7
miljoen euro lager is dan in het 2e kwartaal van 2013 (toen het project is gestart). Er moet dan wel rekening gehouden
worden met zaken als inflatie, zoals bijvoorbeeld loonstijgingen bij de aanvang van een nieuw jaar. Dit verhoogd de kosten
weer enigszins. Ook zijn met ingang van het 4e kwartaal de kosten van de uitgerolde activiteiten verantwoord in de onderliggende
kosten. In het 2e kwartaal werden deze als opstartkosten aangemerkt en zaten deze niet in de onderliggende kosten (in het
4e kwartaal was dit 1,5 miljoen euro, zie slide 15 van de analistenpresentatie). Deze uitgerolde activiteiten gaan uiteraard
ook steeds meer omzet en brutomarge opleveren. Voor project United betekent dit dat er nog 38,0 - 22,8 = 15,2 miljoen euro
(3,8 miljoen op kwartaalbasis) te gaan is in 2014. Dit bedrag zal geleidelijk door het jaar gerealiseerd worden, gezien
het project nog het hele jaar loopt. Je zou er dus vanuit mogen gaan dat de onderliggende kostenbasis door dit project
in 2014 met circa 1 miljoen euro per kwartaal omlaag gaat. Bij de berekening van het kostenniveau moet wel rekening gehouden
worden met voornoemde factoren als inflatie en kosten van uitgerolde activiteiten maar ook met de ontwikkeling van de marktsituatie,
die de kosten weer kunnen verhogen. Als groeikansen zich voordoen zal USG People daar immers ook gebruik van willen maken.
In kw 2013 was het kostenniveau 98 miljoen.
Dus per kwartaal 1 miljoen minder.
1e kw 2014 97
2e kw 2014 96
3e kw 2014 95
4e kw 2014 94
Totaal 2014 382 miljoen.
Mits mits mits zegt de Heer dirk Veerman erbij, als je het bovenstaande leest.
In kw 4 2014 zat met een marge van 22,3% zaten nog wat meevallers van Frankrijk en Nederland.
Maar stel 21,7% zonder meevallers kan 22% worden op jaarbasis, of zoals Rob Zandbergen zei, aan het begin van een economisch herstel is er altijd wat prijsdruk !!!
De omzet in 2013 was 2254 miljoen.
Als het herstel zich handhaaft en nog ietsje sterker wordt, tel ik er 5% omzet bij voor 2014, dassss niet te veel en ik denk, dat op het forum men hierin kan meegaan.
2014
2254 met 5% stijging tov 2013 !!
Omzet 2367
Marge 22%
brutowinst 521
Kosten 382
ebitda 139
afschrijvingen 16
ebita 123.
De opgeschoonde ebita in 2013 volgens de pressrelease was 66,5
ebita 2013 66,5 ebita mogelijkheid 2014 123 een stijging van 56,5 miljoen procentueel 85%.
1 5% meer omzet dan in 2013
2 kostendaling conform Dirk Veerman, maar geen inflatie en andere mogelijkheden.
3 22% marge.
Let wel 1% stijging boven die 5% geeft 22,5 miljoen meer omzet en een ebita die dan stijgt met 22% van 22,5 miljoen 5 miljoen.
Dus 5% boven de 5% stijging geeft nog eens een ebita stijging van 25 miljoen op jaarbasis.
5% omzetstijging tov van 2013 , daarvan denk ik dat niemand minder verwacht op dit forum.
Dan zitten we in 2014 tov 2013 op een ebita stijging van 85%..
Ik dacht dat de ABN AMRO andere cijfers voor USG had. !!
Maar ja 1 slecht nummertje van Poetin met zn nieuwe 25 jaar jongere vriendin en hij zou in alle opwinding op de verkeerde knopjes drukken.
En dan zijn de raketten met kernlading onderweg naar ...
Dus het kan zomaar verkeren.
Het kan zomaar in kannen en kruiken zitten.
Maar het kan ook weer het volgende bullshit verhaal van mij zijn.
Maar het bovenstaande 5% meer omzet in 2014, dasss toch niet zoveel !!!
Vanavond el clasico Madrid - Barcelona. op sport 1 live te volgen.
Het bovenstaande is mijn persoonlijke mening en geen koop houd of verkoop advies van USG PEOPLE aandelen.