Perpetuals, Steepeners « Terug naar discussie overzicht

RBS Perpen

405 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 » | Laatste

Omlaag ↓

Stapelaar 14 februari 2016 22:25

Wist ik, we deden allebei hetzelfde, kwam in feite neer op trading the spread en is dan niet perse verbonden met het ex coupon gaan. Ik bleef er al meer dan een jaar vanaf vanwege de (voor mij) niet voorspelbare bewegingen van de lange rente.

Mayo 25 februari 2016 12:56

Kan iemand mij vertellen of en zo ja wanneer de 5,5% Perp. gecalled kan worden? Alvast bedankt.

zeurpietje 25 februari 2016 13:29

quote:
Maat1956 schreef op 25 februari 2016 12:56:
Kan iemand mij vertellen of en zo ja wanneer de 5,5% Perp. gecalled kan worden? Alvast bedankt.

is van af 2009 al jaarlijks callable op de coupondatum.
de 5.5% range accr. is overigens niet vervroegd aflosbaar vlgs mij.

Mayo 25 februari 2016 13:35

@zeurpietje, bedankt. Gezien de koers van +/- 91% wordt er niet vanuit gegaan dat deze gecalled gaat worden. Heb jij of iemand anders daar een mening over?

zeurpietje 26 februari 2016 11:08

rbs heeft een tier 1 ratio van 15,5% (amro 14%, ING 11,3%)
er is dus ruimte om af te lossen maar een 5% perp is in de huidige markt voor RBS niet een echt dure tier 1 obligatie lijkt mij.

(weet iemand op internet een duidelijk lijstje te vinden van de tier 1 percentages van banken)

Hoover 26 februari 2016 11:37

Ik vind deze perp koopwaardig op 92%. RBS heeft zogenaamde grandfathering buckets waarin deze meetelt als Tier1 kapitaal. Deze buckets worden vederjaar verkleint en daarom wordt er ieder jaar afgelost , danwel teruggekocht. De vraag is welke tier1 dan wordt teruggekocht en hierover circuleren allerlei berekeningen. Normaliter zijn het de duurste die worden afgelost, echter Credit Agricola heeft de markt doen verrassen met de aflossing van de relatief goedkope 6% retail perp. (en niet bijvoorbeeld de veel duurde 7.87% $-perp.) Reden is dat de meeste leningen zijn geswapt er een verlies of winst in de swap zit. Bij een winst in de swap krijg je door aflossingen dus een p/l effect dat je moet meenemen inj de cost of capital. Ik zal kijken of ik nog wat research kan vinden. Morgan Stanley heeft altijd een buy recommendation op de 5.5 rbs gegeven en ik vermoed dat dit nu helemaal het geval is. Keep u posted.

Mayo 26 februari 2016 11:57

@Hoover, ik heb deze gekocht op €91 en denk er aan om extra bij te kopen. Dus als er nog wat uit jouw research komt dan heel graag de info.

Hoover 26 februari 2016 14:05

Mee bezig. Afgezien van de technische aspecten van deze leningen moet je ook kijken naar de kredietkwaliteit van de instelling zelf. Het aandeel is vandaag 10% terug en YTD bijna 30%. Perps hebben hoge correlatie met het aandeel en dat heeft volatiliteit tot gevolg.
Zie hier commentaar van bloomberg.

www.bloomberg.com/news/articles/2016-...

Mayo 27 februari 2016 10:30

RBS heeft wederom verlies gemaakt maar beduidend minder dan voorgaande jaren en vooral veroorzaakt door allerlei reserveringen. Natuurlijk is de kredietkwaliteit bij Perps super belangrijk maar feit is dat de bank nog steeds voor 73% in handen is van de overheid en dat volgens mijn info er nog nooit een coupon is overgeslagen. De overheid wil net zoals in Nederland met ABN deze bank weer helemaal naar de beurs brengen. Dit gaat waarschijnlijk nog wel even duren maar ik denk dat dat voor de couponbetalingen niet nadelig hoeft te zijn. Maar nogmaals ik hou me aanbevolen voor eventuele info over deze Perp.

Lk-33 27 februari 2016 10:37

@maat dat van die niet overgeslagen coupon is volgens mij niet waar. Tot een jaar of 2-3 geleden stonden de 5,25% en 5,5% perpen dirty. Volgens mij kun je dat op de website van Euronext achterhalen. Ik vrees overigens niet.

Mayo 27 februari 2016 11:03

@lk-33, ik heb even gekeken op de site van Euronext maar kan het niet zo snel vinden. Waar precies moet ik zoeken?

leisele 27 februari 2016 15:05

Beste,
Zie page 1 enz van dit draadje www.iex.nl/Forum/Upload/2012/6186269.pdf
Groeten

Mayo 27 februari 2016 16:07

@leisele, bedankt. Duidelijk 2 jaar geen coupon betaald. Mijn info was niet correct.

shaai 28 februari 2016 20:20

quote:
Maat1956 schreef op 27 februari 2016 16:07:
@leisele, bedankt. Duidelijk 2 jaar geen coupon betaald. Mijn info was niet correct.

Ja, was mandatory vanuit de EC vanwege staatssteun/redding

shaai 28 februari 2016 20:21

quote:
shaai schreef op 28 februari 2016 20:20:
[...]

Ja, was mandatory vanuit de EC vanwege staatssteun/redding

Dat was tzt een soort bailin avant-la-lettre

shaai 28 februari 2016 20:31

quote:
Hoover schreef op 26 februari 2016 11:37:
Ik vind deze perp koopwaardig op 92%. RBS heeft zogenaamde grandfathering buckets waarin deze meetelt als Tier1 kapitaal. Deze buckets worden vederjaar verkleint en daarom wordt er ieder jaar afgelost , danwel teruggekocht. De vraag is welke tier1 dan wordt teruggekocht en hierover circuleren allerlei berekeningen. Normaliter zijn het de duurste die worden afgelost, echter Credit Agricola heeft de markt doen verrassen met de aflossing van de relatief goedkope 6% retail perp. (en niet bijvoorbeeld de veel duurde 7.87% $-perp.) Reden is dat de meeste leningen zijn geswapt er een verlies of winst in de swap zit. Bij een winst in de swap krijg je door aflossingen dus een p/l effect dat je moet meenemen inj de cost of capital. Ik zal kijken of ik nog wat research kan vinden. Morgan Stanley heeft altijd een buy recommendation op de 5.5 rbs gegeven en ik vermoed dat dit nu helemaal het geval is. Keep u posted.

Heb je ook info over die grandfathering buckets mbt de in Usd luidende RBS trust prfeferreds? De RBS-E, RBS-I en RBS-G. Vrij/redelijk liquide op New York, veel minder op Amsterdam?

Stapelaar 28 februari 2016 22:24

quote:
shaai schreef op 28 februari 2016 20:31:
[...]

Heb je ook info over die grandfathering buckets mbt de in Usd luidende RBS trust prfeferreds? De RBS-E, RBS-I en RBS-G. Vrij/redelijk liquide op New York, veel minder op Amsterdam?

Even wachten op jaarverslag van RBS, bijlage pillar-3 report.

shaai 20 maart 2016 13:53

Speciale aanbieding!
RBS-G ofetwel RBS Capital Funding Trust VII
6,08%

(NYSE:RBS-G)
2500 van 24,28 op NY voor 23,75 op Amsterdam.
Ik wil ze verkopen, omdat ik het geld voor een andere belegging wil gebruiken.

shaai 23 maart 2016 16:55

merci, ondanks dat kwartje minder

Lk-33 16 mei 2016 10:06

Kijk, die lopen ineens lekker op. Lijkt alsof er onrust uit de markt verdwijnt...

405 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 916,27 0,00 0,00% 03 feb


Germany40^	21.460,70	+0,26%
BEL 20	4.273,75	0,00%
Europe50^	5.215,70	-0,04%
US30^	44.389,10	-0,12%
Nasd100^	21.299,40	+0,03%
US500^	5.992,09	-0,05%
Japan225^	38.836,30	-0,10%
Gold spot	2.810,81	-0,05%
EUR/USD	1,0315	-0,27%
WTI	71,90	-1,33%