JPMorgan verwacht dat de Amerikaanse economie in de tweede helft van 2025 in een recessie terecht zal komen, omdat de gevolgen van de tarieven van president Trump voelbaar worden in de economie.
De Amerikaanse hoofdeconoom van het bedrijf, Michael Feroli, voorziet een recessie van twee kwartalen in de tweede helft van 2025, aangezien het BBP in het derde kwartaal van het jaar met 1% krimpt en in het vierde kwartaal met 0,5%. Voor het hele jaar 2025 voorspelt Feroli's team dat het BBP met 0,3% zal dalen.
"We verwachten nu dat het reële BBP (bruto binnenlands product) zal krimpen onder de druk van de tarieven", schreef Feroli vrijdagavond in een brief aan cliënten.
Feroli voegde toe dat een "recessie in economische activiteit" het werkloosheidspercentage zal opdrijven tot 5,3%. Nieuwe gegevens van het Bureau of Labor Statistics die vrijdag werden vrijgegeven, lieten zien dat het werkloosheidspercentage in maart op 4,2% stond. Terwijl andere economen hebben opgemerkt dat de risico's op recessie toenemen , is JPMorgan het eerste grote onderzoeksteam van Wall Street dat een recessie voorspelt, aangezien Trumps tarieven drukken op de economische groei.
"De druk van hogere prijzen die we de komende maanden verwachten, kan harder aankomen dan tijdens de inflatiepiek na de pandemie, aangezien de nominale inkomensgroei de laatste tijd afneemt, in plaats van te versnellen in de eerdere episode", schreef Feroli. "Bovendien zijn consumenten in een omgeving van verhoogde onzekerheid misschien terughoudend om te diep in hun spaargeld te duiken om de groei van de uitgaven te financieren."
Economen zijn het er in grote lijnen over eens dat Trumps wederkerige tarieven — waaronder brede 10%-heffingen en verdere heffingen op geselecteerde handelspartners — de inflatie zullen doen stijgen en de economische groei zullen belemmeren. In Feroli's basisscenario zou de kern-PCE, de door de Fed geprefereerde inflatiemeter, 2025 eindigen op 4,4%. De lezing van de kern-PCE in februari liet zien dat de prijzen met 2,8% stegen.
Feroli's voorspelling voorspelt een "stagflatoire" omgeving, waarin prijzen stijgen terwijl de groei vertraagt. Gezien het dubbele mandaat van de Fed voor maximale werkgelegenheid en prijsstabiliteit, zou dit de centrale bank in een lastig parket kunnen brengen. Vrijdag hadden de markten vier renteverlagingen van de Fed ingeprijsd, te midden van groeiende zorgen over de koers van de Amerikaanse economie.
Yahoo finance