Wereldhave « Terug naar discussie overzicht

quote:

The Third Way... schreef op 24 april 2024 07:46:

Buitengewoon geestig, de opening v/d Q1 update met excuses:

Message from our CEO
At our 2023 full-year results presentation, we mentioned our growth ambitions – phase 2 of our LifeCentral strategy. This, combined with the slightly dilutive effect from our December 2023 share issue, has caused some underperformance in our share price. We also received further feedback on our growth plans during recent roadshows and other investor interactions. We would like to make it clear that external growth is a long-term ambition. For now, our priority is to find a buyer for our two remaining French assets and rotate capital out of the Netherlands (via joint ventures or disposals) – the latter with a view to optimizing our Dutch tax situation. We expect to use the proceeds to further strengthen our balance sheet and reduce our loan-to-value ratio (LTV), while we consider all options to maximize shareholder value, including share buy-backs.

Weer een 180 graden draai dus. En die aankondiging van buy-backs klinkt als muziek in de oren maar vooralsnog droommuziek, eerst de boel op de rails krijgen heren...

quote:

tkdl schreef op 24 april 2024 08:08:

[...]
mee eens maar wel met de kanttekening dat zich echt wel bewust zijn van de aandeelhouder en de problemen,

geluisterd naar de podcast vond dit een realistische benadering van Storm en het zal nog even tijd kosten maar het doel is toch een betere waardering van het aandeel en ook de uitbreiding in het buitenland zou voorlopig niet aan de orde komen voordat frankrijk is verkocht en dat wordt nog een klus.

quote:

The Third Way... schreef op 24 april 2024 08:14:

[...]
Zal ik eens iets heel ondeugends zeggen, na al dat geneuzel ook over via JVs kapitaal uit NL naar het buitenland roteren om mbv. emissies verdere aankopen te doen na Polderplein (dat dus de EPS drukt), mijn donkerbruin vermoeden is dat ze in aanloop naar de AvA de deksel op de neus hebben gekregen wat betreft hernieuwde emissies...

quote:

HCohen schreef op 24 april 2024 08:20:

[...]

Ik heb ook die indruk en heb dan ook al nav aankoop Polderplein aangegeven op dit forum dat ik hier negatief tegenover sta en heb tevens contact openomen met WH inzake dit punt.

Ik hoorde dan ook niets over emissies in de uitzending van in de Boardroom dd 14 april en hoop dan ook dat ze dit punt niet opnemen in de agenda van de AVA. Doen ze dit wel en wordt dit punt onverwachts toch aangenomen, dan stap ik uit..

quote:

tkdl schreef op 24 april 2024 08:27:

[...]

zag dit toch in de agenda staan maar ook inkoop van aandelen. tegenstrijdig. we horen het vandaag wel.

quote:

Incognito schreef op 23 april 2024 20:58:

[...]
...
Wat mij als aandeelhouder van WHV B het meest geruststelt is het feit dat 3 voormalige commisarissen ( stromannen) van WHV AS per direct vervangen worden door laat me zeggen meer neutrale personen. Ik kan me niet vd indruk ontdoen dat dit werd doorgevoerd onder druk van de Belgische beurstoezichthouder (FSMA) want vorig jaar leek het er even op dat WHV een coup wilde plegen op WHV B aan onredelijke voorwaarden voor de aandeelhouders van WHV B. Dat scenario lijkt me bij deze definitief vd baan.
...

quote:

voda schreef op 24 april 2024 08:28:

Update: Wereldhave handhaaft outlook
24-apr-2024 08:26

Schuldgraad verder omlaag.
...

Aan het einde van het kwartaal stond de schuldgraad op 41,5 procent tegen 42,7 procent aan het einde van 2023. De schuld kwam uit op 913,8 miljoen euro tegen 915,8 miljoen euro eind 2023. Het Belgische deel van de portefeuille profiteerde van een waardestijging, aldus Storm.
...

quote:

The Third Way... schreef op 24 april 2024 09:07:

[...]
Zonder die draai in opwaarderingen in België was de LTV nagenoeg gelijk gebleven ondanks de recente emissie.

Post-dividend was de LTV gestegen naar 45%. Nu wordt de LTV post-dividend 43.9%. Let op, dat is dus dankzij de Belgische LTV die dankzij die forse 5% opwaardering zakte van 30% naar 27.2%. Kun je nagaan hoe het gesteld is met de LTV van de groep zonder België.

En dan een persbericht met als trotse titel dat de schuldgraad verder omlaag ging...

quote:

tkdl schreef op 24 april 2024 09:20:

[...]

je kan het negatief bekijken maar cijfers zijn bepalend. wereldhave heeft in het verleden hard afgewaardeerd waardoor het nu mogelijk is op te waarderen. tevens zijn de huren gestegen wat invloed heeft op waarderingen van onroerend goed.

helaas zie ik goede opmerkingen van je maar de insteek is negatief. ik kijk naar de toekomst en gezien de huidige waardering is wereldhave goedkoop.
natuurlijk kan je ook beleggen in de tech met super lage dividenden en totale koerswaardes van 10 tot 20 keer de omzet van 2024 en onzekerheid of dit echt gehaald wordt. Ik kies voor een toch stabiel toekomstig dividend van ruim 8% en als dat ieder jaar wordt ingelopen is dit toch een mooi rendement. vrijdag ex en dan een koers van even 13. bijzonder laag.

quote:

The Third Way... schreef op 24 april 2024 07:46:

Buitengewoon geestig, de opening v/d Q1 update met excuses:

Message from our CEO
At our 2023 full-year results presentation, we mentioned our growth ambitions – phase 2 of our LifeCentral strategy. This, combined with the slightly dilutive effect from our December 2023 share issue, has caused some underperformance in our share price. We also received further feedback on our growth plans during recent roadshows and other investor interactions.

quote:

HCohen schreef op 24 april 2024 07:46:

Trading update Q1 2024
Press release
24 April 2024,
www.wereldhave.com/siteassets/coporat...

Key items
Full Service Center footfall continues to power ahead: 10% above Q1 2023
Retail sales +5%, well above inflation
Polarizing leasing market in the Benelux with several expanding formulas but also some bankruptcies
Leasing spreads in the Netherlands moving into positive territory
Rent collection >97% underpinning tenant quality
LTV improved to 41.5% due to positive Belgian revaluations (ERV driven) and targeted CAPEX
Update on short-term strategic focus: rotating capital out of the Netherlands to further reduce LTV
Full Service Center Sterrenburg awarded with the 2024 Kern annual development award
Forecast FY 2024 DRPS € 1.75 reiterated

Message from our CEO
At our 2023 full-year results presentation, we mentioned our growth ambitions – phase 2 of our LifeCentral strategy. This,
combined with the slightly dilutive effect from our December 2023 share issue, has caused some underperformance in our share
price. We also received further feedback on our growth plans during recent roadshows and other investor interactions. We would
like to make it clear that external growth is a long-term ambition. For now, our priority is to find a buyer for our two remaining
French assets and rotate capital out of the Netherlands (via joint ventures or disposals) – the latter with a view to optimizing our
Dutch tax situation. We expect to use the proceeds to further strengthen our balance sheet and reduce our loan-to-value ratio
(LTV), while we consider all options to maximize shareholder value, including share buy-backs.
From an operational perspective our assets performed very well. Footfall increased by +6% for our core portfolio and +10% for our
Full Service Centers (FSC). And even more important, underlying retail sales improved by +5% vs. the first quarter of 2023,
reflecting the success of our FSCs and the improving physical retail sales market in The Netherlands, and, to a lesser extent, in
Belgium.
Our gross rental income increased by 9% to € 41.9m, compared to Q1 2023, partially driven by indexation and positive leasing
spreads. Our direct result per share (DRPS) for Q1 2024 decreased however to € 0.41. It is important to mention that the first
quarter was impacted by some negative elements such as the settlement of service charges and refinancing. For the full year
2024 we still expect a DRPS of € 1.75. In the Netherlands, the only significant recent bankruptcy – that of discounter Big Bazar –
occurred in Q4 2023. We are glad to report that all six Big Bazar stores have now been re-let for a higher total rent than
previously.
In Belgium, several bankruptcies occurred during Q1, including Grand Optical (two stores) and Ken Shoe Fashion (three stores). In
the case of Grand Optical, several other optical and eyewear chains have expressed their interest in the take-over of the chain
and/or leases. In addition, fashion retailer Cassis-Paprika is vacating three stores at Wereldhave centers as part of its restructuring
(out of eight stores) but will restart operations following an injection of new equity. Even with these developments, we don’t
expect a significant impact on our Belgian occupancy rate going forward, as we have tenants lined up to fill these vacant units,
which are mostly in the Walloon area where vacancy in our centers is very limited.
In addition, the bankruptcies we’ve experienced so far this year were widely “expected” and delayed only by Covid-19 support.
Vacancies now provide an opportunity for us to increase mixed use in our centers in line with our LifeCentral strategy or allow us
to replace these tenants with traditional retail, further reducing our occupancy cost ratio (OCR).
We have no new Full Service Centers scheduled for this year, though our teams are working hard on deliveries for 2025 (our
Kronenburg center in Arnhem and Nivelles in Belgium), while making significant progress on existing businesses (including
leasing). In addition, we are studying new projects in Liège and Bruges (extensions of our current centers), set to begin once our
cost of capital and construction costs have decreased.
For the second year in a row we celebrate winning the Kern annual development award, now for our Full Service Center
Sterrenburg in Dordrecht. The annual Kern award honours the best retail and mixed-use development project in the Netherlands,
and the winner is chosen by industry experts.
Our balance sheet continues to strengthen, with our net loan-to-value (LTV) improving to 41.5% at end-Q1 (compared with 42.7% at
end-Q4). In Q1, our Belgian portfolio saw an increase in valuations, stemming from FSC completions and increased market rents
(ERV), among other factors, while capital expenditures were very limited. We intend to remain cautious on expenditures for the
remainder of 2024.
We remain on track for approximately 5% like-for-like rental growth in 2024; we are also reconfirming our DRPS outlook for the
full year 2024 of € 1.75.
Matthijs Storm, CEO
Amsterdam, 24 April 2024

quote:

The Third Way... schreef op 24 april 2024 09:51:

[...]
Das jouw interpretatie, prima. Mijn analyse is feitelijk en verwelkom feitelijke argumentatie in de diepte. Het superhoge dividend de afgelopen 10+ jaren kun je als mooi zien terwijl de professionele beleggers dat anders zagen.

Overigens, ik heb sinds 2021 herhaaldelijk (in de diepte) beargumenteerd dat de ombouwingen een bodem onder de koers leggen op de KT en MT...

quote:

Ortega schreef op 24 april 2024 10:22:

Mr Bond/Zorin onze interpretatie is wel volledig tegenstrijdig :) succes dan maar deze WH belegging.
[/quote]

Dank, was eerst ook wat sceptisch over onze vriend Storm, en idd wat onhandig hoe Hoofddorp is gefinancierd en jammer van die 10% overdrachtsbelasting. en de koude rillingen liepen me over de rug toen hij eerder dit jaar begon over expansiedriftige verhalen, kopen malls in het buitenland, scandinavische landen leek hem wel wat.. Brrr.. (en niet alleen vanwege de temperatuur aldaar.. ;-)

Maar toen ik dit zag:
Replay in the Boardroom dd 14 april 2024
channel.royalcast.com/indeboardroom/#...

Presentatie
www.wereldhave.com/siteassets/2024-pr...

quote:

Mr Zorin schreef op 24 april 2024 12:45:

[...]

Raakte ik wel echt overtuigd dat Storm zijn mening hierover behoorlijk heeft herzien, gaf duidelijk aan dat hij aandeelhouderswaarde creëren op 1 wil zetten. En dat éérst schuldreductie aan bod kwamen door verkopen malls in Belle France en in NL. LtV onder 35% a 40% Heeft het zelfs over een eigen aandeleninkoopprogramma, doe je niet omdat het zo slecht gaat.

En dán, pas jaren later als het écht mogelijk is, eens over de heg kijken met eventueel vrij kapitaal of er nog wat parels liggen, waar de formule van ombouwen naar full service center kan renderen in waarschijnlijk een scandinavisch land.. En eerlijk is eerlijk, Storms strategie naar ombouwen naar full service centers heeft niet slecht uitgevallen voor WH.. Maar eerst verkopen, focus op schuldreductie, meer dividend en eigen aandeleninkoop en een koers van WH op € 35, of zelfs weer de € 55 a 60 opzoeken, zoals vroeger, zoals het heurt..
Ik vond het dus verder een behoorlijk plausibel verhaal van Storm en de zijnen. de man raakt ook steeds meer ervaren.. Misschien nu toch wat vertrouwen gunnen.. .

PS. dat storm over de grens aan het kijken is, naar een andere kansenparel Mall over een aantal jaar. Is volledig begrijpelijk. NL gov. loopt de boel hier op gruwelijke wijze te verstieren voor REIT's zoals WH. Ik noen een FBI status aan de wilgen hangen, ik noem een overdrachtsbelasting opschroeven naar 10%, Ik noem een belasting op eigen aandeleninkoop..

Wegwezen hier uit nederlands Storm, plaats de beursnotering maar over naar London, of nog beter, naar Bermuda, gelijk een Aegon.
(ook veel beter weer daar ;-)