Torenhoge rentes op cryptomunten hebben torenhoge risico's
Pim Brasser 11 okt 15:56
De rentes die banken bieden zijn al jaren verwaarloosbaar of zelfs negatief, maar in de cryptowereld ontvangen beleggers nog wel massaal rendement. Dat kan oplopen tot in de dubbele cijfers. Maar hoe hoger de rente, hoe hoger het risico inleg kwijt te raken.
In het kort
In de cryptowereld zijn rentes nog positief, soms tot in de dubbele cijfers.
Rente-ontvangers staan wel bloot aan volatiele koersen, hacks en faillissementen.
Toezichthouders cirkelen rondom leenbedrijven en eisen meer transparantie.
In decentralized finance valt meer rente te verdienen, maar de risico's zijn groot.
'Plaats je cryptomunten en ontvang meer dan 110 keer de gemiddelde nationale rente.' Zo maakt de Amerikaanse cryptobroker Gemini reclame voor het uitlenen van cryptomunten, tegen tot wel 8% rente. Deze vorm van inkomen is in de cryptowereld in korte tijd razend populair geworden, maar toezichthouders roeren zich vanwege het gebrek aan transparantie en de soms hoge risico's.
Cryptobeurzen als Binance hebben niet alleen het handelen en bewaren van crypto's kinderspel gemaakt, ook voor het ontvangen van rente is geen technische kennis meer nodig. Zet een schuifje aan en de volgende dag begint de rente te lopen. In de meeste gevallen kunnen de munten gewoon gebruikt worden, wanneer de belegger dat maar wil.
Ook de Nederlandse cryptobrokers Bitvavo en Bitcoin Meester betalen sinds dit jaar rente over cryptomunten. Zij bieden tot 7% rente op stablecoins als Tether en USD Coin, die de dollarkoers volgen en populair zijn onder handelaren.
Het Amerikaanse cryptoleenbedrijf BlockFi, dat voor $10 mrd onder beheer zegt te hebben, maakt reclame met tot 8,25% rente. Concurrent Celsius (ruim $20 mrd onder beheer) heeft het zelfs over tot 17% rendement. Zulke hoge rentes worden meestal wel tijdelijk uitgekeerd als er veel vraag is naar een specifieke munt, vaak nieuwe altcoins die nog weinig gebruikers hebben. Bovendien loopt het rendement soms wel snel terug als een gebruiker meer van dezelfde crypto uitleent.
'Ik hield op Bitvavo een halfjaar lang een kleine Chinese cryptomunt aan, waarvoor ik 18% rente kreeg', vertelt Stijn Ettes (28), in het dagelijks leven gemeenteambtenaar. 'Het valt redelijk in het niet bij mijn koerswinsten, maar ik kan er af en toe wel leuk van uit eten.' Hij kon zijn Chinese crypto op elk moment weer verkopen.
Altcoins zijn wel volatieler en gevoelig voor koersmanipulatie, omdat de munt weinig wordt verhandeld. De Autoriteit Financiële Markten waarschuwt dat dit soort nieuwe munten hun gehele waarde kunnen verliezen.
Lenen om short te gaan
Dat is slechts een van de risico's waar rente-ontvangers rekening mee moeten houden. Hun munten worden vaak uitgeleend aan professionele handelaren. Zij lenen crypto's als onderpand om met hefbomen op koersstijgingen of koersdalingen (short gaan) te gokken. Het zijn risicovolle strategieën met vaak grote hefbomen, waardoor het (in dit geval geleende) onderpand soms maar enkele procenten van de inleg bedraagt.
'Weet je wat er gebeurt als het met een van deze dingen misgaat?' vroeg Joseph Borg, hoofd van de toezichthouder van de Amerikaanse staat Alabama, retorisch aan persbureau Bloomberg. 'Mensen gaan naar mijn kantoor bellen en vragen: “Waarom heb je er niets aan gedaan?”'
Dus doet hij er wel iets aan. Alabama heeft net als Texas, New Jersey en Kentucky het leenbedrijf Celsius opgedragen alle dienstverlening in de staat te stoppen. Ook concurrent BlockFi heeft inmiddels toezichthouders op zijn dak. De leenbedrijven zouden een financieel product aanbieden en dus vinden de toezichthouders dat ze aan hun strenge regels moeten voldoen.
Stijn Ettes heeft een deel van zijn munten bij Celsius gestald, maar over cirkelende toezichthouders maakt hij zich nog geen zorgen. 'Ik woon namelijk niet in Alabama of Texas. Over ingrijpen van een nationale Amerikaanse toezichthouder als de SEC zou ik me wat meer zorgen maken, dat kan wel een teken aan de wand zijn.'
Het zou de volgende stap kunnen zijn, want vorige maand greep de SEC in bij de beursgenoteerde broker Coinbase, die crypto's wilde gaan lenen tegen 4% rente. De SEC dreigde met juridische stappen, waarop Coinbase zijn plannen introk. Coinbase klaagde in een blog dat de precieze reden onduidelijk was.
Ook hier heeft het waarschijnlijk te maken met het gebrek aan toezicht op cryptobeurzen als Coinbase. SEC-voorzitter Gary Gensler zei later dat crypto's lenen een financieel product is, en dus aan strenge eisen moet voldoen. De SEC vindt het te onduidelijk waar uitgeleende munten voor worden gebruikt, en wat de risico's zijn.