QueSera schreef op 13 augustus 2022 19:11:
Ik heb natuurlijk geen glazen bol. Maar ik ben ervan overtuigd dat dit huidige renteklimaat extreem is en niet houdbaar. Los van wat de centrale banken ook doen. Het maakt niet uit. Met de huidige inflatie moeten de rentes omhoog. De centrale banken kunnen niet eeuwig een bal onder water blijven drukken. Vroeger of later glipt die uit hun handen en schiet die omhoog. Ook de FED kan niet tegen de marktkrachten inwerken. Ze kunnen hooguit een beetje bijsturen. Of ze moeten alle overheidsschuld papier opkopen, zoals de Russische Centrale Bank nu doet. Yes. In dat geval bepaal jij de prijs, maar marktprijs kun je het dan niet noemen. Dat lukt misschien in geval van de roebel, maar niet in geval van de dollar, die zo wijd verspreid is dat die de reservemunt van de wereld is.
Dus ja. Zolang de inflatie hoog is gaat de rente omhoog. Dan is de vraag: hoe lang blijft de inflatie hoog? Ik zou het niet weten. Ik heb dat hele tijdelijk-verhaal al bespottelijk gevonden. We staan volgens mij op het punt om in een wereld van structureel hogere inflatie terecht te komen. Misschien geen 10%, maar wel 4-6%. Dat is al erg genoeg. Daar hoort een rente van 8% bij.
Wat gaat dat doen met de aandelenmarkten? De lucht gaat eruit. Is er overal lucht? Daar ben ik niet zo van overtuigd. Er zijn genoeg degelijke bedrijven die je tegen redelijke multiples kunt kopen en die een prima dividendrendement hebben. Bedrijven die alleen een mooi verhaal hebben en nog geen winst, die hebben het lastig en gaan het nog lastiger krijgen. Want die moeten het hebben van de contante waarde van de toekomstig geprojecteerde cashflow. Dan gaat het hard als je winsten ver in de toekomst liggen.
Ik heb dit artikel ook gelezen en ik geloof er niet zo in. Volgens mij is het nu een kwestie van een goed gespreide portefeuille over vele sectoren met gezonde bedrijven met weinig schuld. Dus zeg maar een combo van bedrijven als Besi, Acomo en ASR. (Is maar een voorbeeld, je moet natuurlijk meer hebben. Maar ze hebben alle drie een gezonde balans, leuke dividenden en als geheel gedragen ze zich stabieler dan afzonderlijk). Ik zie nu met vreugde dat ik dagelijks plussen en minnen in mijn porto heb en dat ze ook onderling van positie wisselen. Afzonderlijk zwiepen ze flink heen en weer. Samen zijn ze toch wel redelijk stabiel.