Aan het begin van de week meldde OCI, tijdens een beleggersbijeenkomst georganiseerd door Morgan Stanley, dat het weinig last ondervindt van de corona-uitbraak.
De fabrikant van kunstmest, melamine en methanol zei dat het productieproces niet verstoord is.
"Alle OCI-producten worden door overheden als essentieel bestempeld om een ononderbroken toevoer van voedsel en andere essentiële producten te garanderen", liet het concern tijdens de presentatie weten.
OCI voegde eraan toe dat alle aanvoerketens en distributiekanalen goed blijven presteren.
Er is dan ook sprak van "algeheel gezonde operationele prestaties" sinds het begin van 2020. Daarnaast benadrukte OCI de sterke operationele verbeteringen bij Sorfert, IFCo en OCI Beaumont.
Alle reden voor OCI om vast te houden aan de de eerder afgegeven doelstelling van een dubbelcijferige groei van de verkoopvolumes in 2020.
Het concern merkte daarbij op dat de vraag naar stikstofmeststoffen tot in het lenteseizoen sterk zal blijven.
Financieel
OCI beschikt momenteel over een liquiditeit van meer dan 1,35 miljard dollar, waarvan 900 miljoen dollar in cash. En de komende drie jaar zijn er geen grote leningen die aflopen, voegde de kunstmestproducent toe.
Daarbij heeft het nog eens voor circa 20 miljoen dollar aan extra kostenbesparingen geïdentificeerd bij Fertiglobe. Deze zullen in de komende drie jaar gerealiseerd moeten worden.
Evaluatie
OCI is nog bezig met de strategische beoordeling van de methanoltak. De fabrikant zei daarover met diverse belanghebbenden gesprekken te voeren, wat kan resulteren in een gedeeltelijke desinvestering van de activiteiten of een andere bedrijfsstructuur voor de divisie.
Aankoop
In aanloop naar de presentatie bij Morgan Stanley op maandag heeft grootaandeelhouder en CEO Nassef Sawiris flink aandelen bijgekocht.
Sinds medio maart gaat het om ongeveer 4 miljoen aandelen, waarmee ruim 40 miljoen euro is gemoeid.
Sawiris betaalde voor zijn aankopen ten minste 8,65 euro per aandeel en maximaal 12,01 euro. Donderdag, de laatste handelsdag van afgelopen week in verband met het lange Paasweekend, eindigde het aandeel op een koers van 12,18 euro.
Inmiddels heeft Sawiris bijna 67 miljoen aandelen OCI in de portefeuille.
Op vragen van ABM Financial News over de uitbreiding van het belang door Sawiris gaf OCI nog geen antwoord.
Uit een melding van de Autoriteit Financiële Markten bleek dat Southeastern Asset Management het belang in OCI flink heeft verkleind, van 9,95 procent op 4 januari 2018 naar 4,71 procent op 6 april dit jaar.
Koopwaardig
Analisten menen dat OCI een koopwaardig aandeel is. Morgan Stanley en Berenberg herhaalden recent nog hun koopadvies. Wel verlaagden de twee banken hun koersdoel. Berenberg ging van 22,00 naar 18,00 euro en Morgan Stanley juist van 25,70 naar 22,00 euro. Ten opzichte van de huidige koers van 12,18 euro geeft dat nog flink opwaarts potentieel.
Beide banken verlaagden hun EBITDA-raming voor dit jaar met 15 procent.
Berenberg rekent nu voor 2020 op een EBITDA van 1.119 miljoen dollar en Morgan Stanley gaat uit van 1.089 miljoen dollar. In 2019 zat OCI op 749 miljoen dollar.
Voor 2021 gaat Berenberg uit van een verdere stijging naar 1.373 miljoen dollar.