offshore-obligaties uitgegeven door een eenheid van ontwikkelaar China Evergrande Group (3333.HK) hadden maandagavond 6 november in Azië geen rentebetalingen ontvangen, twee mensen die bekend waren met zei de zaak.
Scenery Journey Ltd zou op zaterdag halfjaarlijkse couponbetalingen doen ter waarde van in totaal $ 82,49 miljoen op zijn 13% november 2022 en 13,75% november 2023 US dollar obligaties. ,
Als de rente niet op 6 november was betaald, zou een aflossingsvrije periode van 30 dagen zijn begonnen.
Tweemaal in oktober heeft Evergrande catastrofale wanbetalingen op zijn $ 19 miljard aan obligaties op de internationale kapitaalmarkten ternauwernood voorkomen door coupons te betalen net voor het verstrijken van hun respijtperiodes.
Een dergelijke periode loopt af op woensdag 10 november, voor meer dan $ 148 miljoen aan couponbetalingen die op 11 oktober verschuldigd waren. Evergrande moet ook couponbetalingen doen van in totaal meer dan $ 255 miljoen op zijn obligaties van juni 2023 en 2025 op december 28.
Een woordvoerder van Evergrande reageerde niet direct op een verzoek om commentaar. De bronnen konden niet worden genoemd omdat ze niet bevoegd waren om met de media te spreken.
Reuters kon niet vaststellen of Evergrande de obligatiehouders heeft verteld wat het van plan is te doen met betrekking tot de couponbetaling die zaterdag moet worden betaald.
OBLIGATIES, AANDELEN VALLEN
De aandelen van Evergrande gingen maandag omlaag en eindigden de dag met 0,9%. Ze zijn dit jaar met bijna 85% gedaald. Duration Finance-gegevens toonden aan dat de dollarobligaties van het bedrijf maandag nog steeds met kortingen van ongeveer 75% ten opzichte van hun nominale waarde worden verhandeld.
Ooit de bestverkopende ontwikkelaar van China, heeft Evergrande meer dan $ 300 miljard aan verplichtingen opgezadeld, en zijn liquiditeitsproblemen hebben weergalmd in de onroerendgoedsector van $ 5 biljoen van het land, wat heeft geleid tot een reeks van wanbetalingen van offshore-schulden, verlagingen van de kredietwaardigheid en uitverkoop in de aandelen en obligaties van ontwikkelaars in de afgelopen weken.
De spreads op Chinese hoogrentende dollarschulden (.MERACYC) liepen vrijdag uit tot recordhoogten, en op maandag toonden gegevens van de Shanghai Stock Exchange aan dat obligaties van ontwikkelaars opnieuw de lijst van grootste verliezers van de dag domineerden. Een obligatie in yuan uitgegeven door een onshore-eenheid van Shimao Group (0813.HK) werd uit de handel genomen na een daling van meer dan 34%.
De dalingen breidden zich zelfs uit tot namen van beleggingskwaliteit. Uit gegevens van Tradeweb bleek dat een obligatie van 4,75% januari 2030 uitgegeven door een eenheid van Sino-Ocean Group Holding (3377.HK) maandag met bijna 15% daalde tot net boven de 75 cent. Sino-Ocean heeft een rating van "BBB-" van Fitch Ratings en een rating van "Baa3" van Moody's Investors Service.
Nomura-economen Ting Lu en Jing Wang zeiden in een notitie dat ze de komende kwartalen een "veel hogere" terugbetalingsdruk op ontwikkelaars verwachtten, bijna een verdubbeling van $ 10,2 miljard in het vierde kwartaal van 2021 tot $ 19,8 miljard en $ 18,5 miljard in het eerste en tweede kwartaal van respectievelijk 2022.
"Met de verslechterende vastgoedsector, kunnen we een opleving van wanbetalingen onshore door ontwikkelaars zien, en obligatiekoersen in onshore en offshore markten kunnen elkaar steeds meer beïnvloeden omdat beleggers alert zijn", zeiden ze.
"Wij denken dat regelgevers waarschijnlijk hun inspanningen zullen opvoeren om toenemende wanbetalingen op de Chinese markt (offshore commerciële dollarobligaties) te voorkomen."
Toezichthouders vertelden ontwikkelaars in oktober dat ze zich proactief moesten voorbereiden op de terugbetaling van zowel de hoofdsom als de rente op hun buitenlandse obligaties en dat ze "gezamenlijk hun eigen reputatie en de algemene orde van de markt moesten handhaven".