Het grappige is dat Wereldhave net heeft gekozen voor stockdividend vanuit wereldhave Belgium, dat rond boekwaarde gewaardeerd is, ipv €27m cash binnen te halen wordt juist een iets groter aandeel in WHB genomen. Dan houdt WHB dus wel 27m in kast waarvan dus toch weer 67%, of €18m proportioneel aan Wereldhave toebehoort.
Het leek me dan logischer om gewoon cash dividend te nemen en een buyback te doen op het moederconcern. Scheelt weer ontzettend veel dividend. Misschien dat ze andere plannen hebben dus, ik ben benieuwd. Als WHB dat geld goed inzet werkt dat ook weer accreditief voor de WPA natuurlijk, maar ik hoop dat er een duidelijk plan achter zit.
Ze zetten het allemaal mooi op voor Matthijs om mooi op de bodem in te stappen, LTV wat verhoogd, maar inkomsten dieptepunt zal in komend half jaar liggen. Het moet wel heel slecht verlopen willen ze ver onder de €2.80 wpa voor het jaar uitkomen met €1.44 in H1. Vooral nu het aandeel in WHB wat is toegenomen, en Koperwiek + Presikhaaf meer aan de winst zullen bijdragen zodra deze volledig af zijn. De daling in inkomsten voor komend half jaar (Coolcat leegstand en huurverlagingen H&M & co) zijn sterk ingemasserd, die 2.75-2.80 staat nu als target en dat moet makkelijk kunnen. Er is weer goed afgeboekt op het vastgoed, met alleen Frankrijk waar nog pijn moet zitten. Alleen nu even dividend naar de minimale €2,10 (nogteeds 11.5% en dan makkelijk houdbaar, echt bizar) dan is er meer dan genoeg speelruimte om de business definitief te stabiliseren met die €28m cash die er over blijft.