Martijn van M schreef op 17 januari 2019 16:59:
[...]
Helaas zien we Jefferies voorlopig überhaupt niets bij elkaar optellen, ook niet die laatste 50 miljoen en die 100 miljoen... want in die 100 miljoen zou eigenlijk wellicht zelfs ook die 50 miljoen kunnen zijn verwerkt - dan kom je overigens precies uit op de 50 miljoen die ik noemde t.a.v. het consolidatie voordeel bij een overname van Sandd.
Bovendien, op basis van het feit dat Sandd in 2016 een omzet had van 133,5 miljoen en een resultaat voor belastingen van 11,1 miljoen... denk ik dat het nogal opportuun is om te denken dat PostNL een synergievoordeel van maar liefst 100 miljoen (of zelfs 120 miljoen) zou kunnen realiseren per jaar.
Ik zie dat Jefferies eigenlijk alleen iets bij hun eigen koersdoel optelt, namelijk 50 eurocentjes (wat met die laatste 50 miljoen van Jefferies te maken moet hebben).
Verder wordt er voorlopig niks bij elkaar opgeteld - afgezien van dat ze wel aangegeven dat de overname van Sandd mogelijk tot een koersdoel verhoging van nog eens 1 euro zou kunnen gaan leiden - waar ik de logica overigens wel van kan inzien op basis een k/w van 7 zou een consolidatievoordeel van 50 miljoen in 7 jaar tijd een bedrag van 350 miljoen opleveren, wat neerkomt op een potentiële winststijging van ongeveer 0,76 eur p/a... maar dit wisten we eigenlijk natuurlijk al lang.