Zakenbank NIBC prooi voor reus met ’grote plannen’
Door RUBEN EG
14 feb. 2020 in FINANCIEEL
DEN HAAG - De Amerikaanse durfinvesteerder Blackstone heeft na de mislukte overnamepoging van Vivat zijn oog laten vallen op NIBC. En daar blijft het niet bij, stellen bronnen dicht bij de Amerikaanse durfinvesteerder.
Liefst $29 miljard zit er in de geldpot van het Tactical Opportunities Fund van Blackstone, één van ’s werelds allergrootste private equity-reuzen. Het fonds telt inmiddels 118 ’strategische’ investeringen.
„Ze hebben grote plannen”, zegt een ingewijde over het fonds. Bij Blackstone zou al anderhalf jaar worden gekeken naar NIBC.
Hetzelfde Blackstone-fonds was vorig jaar nog in de race om verzekeraar Vivat (Reaal, Zwitserleven) over te nemen. Samen met Aegon werd €2,2 miljard geboden voor de voormalige verzekeringsdivisie van SNS Reaal.
De €2,5 miljard van concurrenten Athora en NN bleek echter het winnende bod.
NIBC, dat over anderhalve week de jaarcijfers over 2019 presenteert, is onder consumenten vooral bekend als spaarbank en prijsvechter in hypotheken. De voormalige Nationale Investeringsbank verdient echter zijn meeste geld met financieringen van middelgrote bedrijven in nichesectoren zoals fintech en biotech.
Maatschappelijk karakter verankeren
Gezien de lage waardering van veel banken, is het niet ondenkbaar dat Blackstone via meerdere overnames een grotere fusiebank tot stand wil brengen. In het verleden is bijvoorbeeld al eens gekeken naar een combinatie met wat nu de Volksbank is, destijds SNS. De Volksbank wil bij een verkoop wel dat diens maatschappelijk karakter verankerd blijft.
Ook is een samenwerking tussen Blackstone en Aegon op gebied van levensverzekeringen in 2019 reeds besproken.
Het staatsbelang van 56% in ABN Amro, dat met problemen kampt met de internationale zakenbank, is bovendien ook nog altijd niet verkocht. Een optie kan zijn die activiteiten bij een losstaand NIBC onder te brengen.
Het bod van Blackstone biedt investeerder Chris Flowers de kans om NIBC na vijftien jaar eindelijk te verkopen. Bijna twee jaar geleden bracht hij 30% naar de beurs, om vervolgens twee losse pakketten aandelen te verkopen aan Reggeborgh, het investeringsfonds van bouwfamilie Wessels.
Die kan de cash nu echter wel gebruiken in de eigen poging om VolkerWessels van de beurs te kopen.
Beursavontuur
De twee grootaandeelhouders zijn al akkoord om hun stukken aan Blackstone over te doen. Flowers krijgt €8,93 per aandeel voor zijn belang van 60,6%, Reggeborgh ontvangt €9,65 per aandeel voor diens belang van 14,6%. Voor de overige stukken heeft Blackstone €9,85 per aandeel over.
Daarmee lijkt de kans groot dat het beursavontuur van NIBC al binnen twee jaar ten einde is. Bij de beursgang ingestapte beleggers betaalden indertijd €8,75 per aandeel. Nadien stond het aandeel alleen in het voorjaar van 2019 enige tijd boven de introductiekoers.
NIBC kan via de Stichting Continuïteit een als vijandig bestempelde overnamepoging afweren door extra preferente aandelen uit te geven. De raad van bestuur en raad van commissarissen, waarin Flowers nog altijd een zetel heeft, stellen ’de mogelijkheden en voordelen’ van de deal te onderzoeken.
Tegelijk meldde de bank dat de gesprekken met Blackstone ’in een gevorderd stadium’ zijn.