Het in Amsterdam genoteerde kabelbedrijf Altice ATC€10,16+7,51% neemt afstand van zijn 67%-belang in zusterbedrijf Altice USA. De worstelende kabelaar hoopt zo te voorkomen dat de problemen bij het Europese bedrijf de Amerikaanse tak zullen verstoren.
Altice is een van oorsprong Frans kabelbedrijf met een beursnotering in Amsterdam. Het fonds is onderdeel van de AEX-index. Afgelopen november verloor het snel gegroeide bedrijf meer dan de helft van zijn beurswaarde, na de publicatie van tegenvallende cijfers. De afsplitsing van de Amerikaanse tak is onderdeel van het herstelplan, dat de transparantie en focus binnen het bedrijf ten goede moet komen.
Het 'Amsterdamse' Altice nv houdt nu nog een belang van 67% in Altice USA AU1$21,09-0,71% , maar dat belang zal in het tweede kwartaal worden overgeheveld naar de aandeelhouders. Aandeelhouders van het Amerikaanse vehikel kunnen voorafgaand aan de splitsing een dividenduitkering van $1,5 mrd tegemoet zien. Dat levert Altice nv dus grofweg $1 mrd op. Ook start Altice USA een inkoopprogramma van $2 mrd.
Voor aandeelhouders van de Amsterdamse notering verandert er weinig: hun aandeel vertegenwoordigt nu nog een indirect belang van 67% in Altice USA. Na de transactie krijgen zij voor ieder aandeel Altice nv, dat voor de gelegenheid wordt omgedoopt tot Altice Europe, ook tweederde aandeel Altice USA.
Groeiplannen
De maandagavond laat aangekondigde stap betekent dan ook niet dat Altice-oprichter Patrick Drahi de controle over de Amerikaanse activiteiten opgeeft. Ook na de loskoppeling zal zijn persoonlijke vehikel 51% van het stemrecht in het Amerikaanse bedrijf in handen houden.
Altice maakte de stap naar de VS in 2015, toen het kabelaar Suddenlink overnam. Daarna werd ook Cablevision overgenomen en tegenwoordig is het bedrijf een van de grote lokale spelers in de VS. Het bedrijf is ambitieus: zo zou het kabelreus Charter willen overnemen.
Maar die groeiplannen werden in november bruut verstoord toen het bedrijf met teleurstellende kwartaalcijfers kwam. Het bedrijf heeft moeite de kosten van vooral de Franse activiteiten te verlagen, iets wat nu net de kern van de methode-Drahi was. Gecombineerd met de torenhoge schuld van meer dan $50 mrd, het resultaat van een agressieve overnamestrategie, verloren beleggers onmiddellijk hun vertrouwen in het bedrijf en kelderde de koers.
Overnamestop
Drahi heeft het bestuur van Altice nv deels vervangen en kondigde een overnamestop aan. Ook beloofde hij de schuld terug te brengen tot viermaal het brutobedrijfsresultaat. Door de banden met de Amerikaanse tak door te knippen, verstoort die operatie de groei van Altice USA niet, zo hoopt hij.
Na de transactie blijft Drahi aan het hoofd van beide bedrijven staan. Dexter Goei, nu ceo van zowel de nv als de Amerikaanse tak, wordt bestuursvoorzitter van Altice USA. De Nederlandse cfo Dennis Okhuijsen wordt bestuursvoorzitter van Altice Europe. Dat bedrijf zal voortaan uit drie onderdelen bestaan: Altice France, Altice International en Altice Pay TV.
Aandeelhouders van de nv mogen in tweede kwartaal stemmen over het voorstel. De koers van Altice staat momenteel 46% lager dan drie maanden terug. Altice USA staat op een min van 25%.