Elders op de koerstabel.....
Reddingsplan wist kleine aandeelhouder Rosier uit
Na een monsterverlies over 2021 zet grootaandeelhouder Borealis een pak schulden om in nieuwe aandelen. De kleine belegger ziet zijn belang tot bijna niets verwateren.
Drie weken na de schorsing van het aandeel, komt de meststoffenproducent Rosier met een uitleg naar buiten over de redenen van die beslissing. En die zijn niet rooskleurig, integendeel.
Over boekjaar 2021 dook de groep voor het zesde jaar op rij in het rood. Het verlies verdubbelde zelfs tot 49 miljoen euro of 192 euro per aandeel. Dat blijkt uit de bijeenroeping voor een buitengewone aandeelhoudersvergadering, op 14 maart. Een reden wordt niet gegeven, maar het laat zich raden dat de omgevingsfactoren van de voorbije jaren - zware concurrentie en dus grote druk op prijzen - niet verbeterd zijn.
De bijeenroeping is een verplicht nummer: door het nieuwe monsterverlies is het maatschappelijk kapitaal uitgewist door de opgestapelde verliezen. En zo treedt de 'alarmbelprocedure' van de Belgische vennootschapswetgeving in werking, waarbij de aandeelhouders zich moeten beraden over de toekomst van een bedrijf waar een groot deel van hun initiële inleg verloren is gegaan.
De uitkomst staat op voorhand vast. Borealis, de grootaandeelhouder, verkiest voortzetting boven ontbinding. En aangezien de Oostenrijkers 77,5 procent van de aandelen controleren, is die voortzetting een feit.
Borealis komt meteen met maatregelen om de aan flarden geschoten balans recht te trekken. En die zijn voor de minderheidsaandeelhouders niet van de poes. De Oostenrijkse groep gaat voor 55 miljoen euro schulden omzetten in nieuwe aandelen. Dat verloopt tegen 20 euro per stuk, één derde van de beurskoers bij de schorsing van het aandeel in januari (62 euro).
Het gevolg: een vloedgolf van 2,75 miljoen nieuwe aandelen, ruim tien keer het aantal op dit ogenblik uitstaande stukken (255.000). Een ander gevolg is meteen ook dat Borealis volgens onze berekeningen zijn belang opdrijft van 77 naar 98 procent.
Meteen rijst weer de vraag wat nog het nut van de beursnotering is. Borealis verwierf de controle over Rosier in 2013 door een meerderheidsbelang over te kopen van de Franse oliereus Total (nu TotalEnergies). Vervolgens lanceerden de Oostenrijkers een uitkoopbod tegen 203,38 euro per aandeel.
Beleggers haalden hun neus op voor dat toen als te karig beschouwde bod en Borealis strandde op 77,5 procent van het kapitaal. Operationeel integreerde de groep uit Wenen - zelf in handen van olie- en gasgroep OMV - Rosier al volledig in de eigen groep. Sindsdien is de beurskoers door de opeenvolgende verliesjaren gedecimeerd (zie grafiek). De beurswaarde beliep bij schorsing nog 16 miljoen euro. (Tijd.be).
Hebben we eigenlijk allemaal al gehad bij Hamon. 2* dacht ik, en nog niet genoeg.