Refresco Gerber « Terug naar discussie overzicht

Refresco 2017

995 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 » | Laatste

Omlaag ↓

Tordan 25 juli 2017 19:35

quote:
effegenoeg schreef op 25 juli 2017 19:31:
[...]

De huidige aandeelhouders hebben niets te klagen.
Heb de stukken nu krap twee jaar op een gemiddelde prijs van 14,02
Ik doe graag met de emissie mee, rekenend op een fikse korting.

Ja, ik ook zoiets, maar als je al hoog in de 18 hebt gestaan en op 20 rekent is dit wel wat zuur. Toch denk ik dat het zelfs dit jaar alweer richting de 18 kan gaan. Ik heb hiervoor al gepost onder de 15,50 wat bij te kopen. Ze hebben het managementteam en de ervaring om dit te managen.

effegenoeg 25 juli 2017 19:48

quote:
lucky14 schreef op 25 juli 2017 19:35:
[...]

Ja, ik ook zoiets, maar als je al hoog in de 18 hebt gestaan en op 20 rekent is dit wel wat zuur. Toch denk ik dat het zelfs dit jaar alweer richting de 18 kan gaan. Ik heb hiervoor al gepost onder de 15,50 wat bij te kopen. Ze hebben het managementteam en de ervaring om dit te managen.

Wacht de emissie nou maar af.
En dat het soms wat anders loopt hoort nu eenmaal bij deze hobby.
Enkel op Accell, Refresco en Intertrust werd mijn porto binnen een week 7K minder waard.
Overmorgen komt Besi met cijfers waar ik een zware positie in heb.
Hoort er allemaal bij.
Een porto samengesteld uit dertig fondsen waarvan de meesten een keurig dividend uitbetalen, daarvan is de onderliggende waarde een wat mindere factor in mijn denkwijze.

Tordan 25 juli 2017 19:55

Emissie is pas halverwege 2018, hoezo afwachten??

Tordan 25 juli 2017 19:56

Zie details overname:
Bron Probeleggen:

Details overname:
Overnameprijs $1,25 miljard. In euro gemeten €1,1 miljard. Hier zit een ‘tax asset’ in van $75 miljoen.
Omzet Cott Bottling: $1,7 miljard. Omzet Refresco nu €2,26. Omzet voor de groep stijgt met 66%.
Operationele winst (EBITDA) Cott Bottling $136.5 miljoen. Verwacht voor Refresco in 2017 €246 miljoen. Absolute winst stijgt met 49% zonder synergie.
Rendement op het geïnvesteerde kapitaal (ROIC) duidelijk boven de 10% aldus de CFO in de conference call. Hier is onder analisten nog onduidelijkheid over.
19 nieuwe productie locaties in de Verenigde Staten, 4 in Canada, 1 in Mexico en 5 in het Verenigd Koninkrijk. Productievolume 4,3 miljard liters.
Voor nu volledig gefinancierd met schuld tegen variabele rentevergoeding +3% – 3.25%.
Na overname ligt de netto schuld ten opzichte van de operationele winst (EBITDA) op een stevige 4,5x.
Nieuwe aandelenuitgifte gepland midden volgend jaar voor €200 miljoen.
Na uitgifte van de aandelen en twee jaar cashflow moet de verhouding onder de 3,5x liggen.
Belastingvoordeel (Tax Asset) van $75 miljoen.
Waardering inclusief tax asset van 8,6x de operationele winst (EBITDA).
Synergievoordeel verwacht van minimaal €47 miljoen. In 2018 €14 miljoen, 2019 €28 miljoen, 2020 €45 miljoen en in 2021 €47 miljoen. In de conference call gaf management aan dat dit absolute minimum is.
Na synergie waardering van circa 6x de operationele winst (EBITDA). Huidige waardering van Refresco 8,2x de operationele winst.
In het eerste volledige jaar van consolidatie stijgt de winst per aandeel met 5% rekening houdende met integratiekosten en nieuwe aandelen.
Met deze overname is Refresco de grootste onafhankelijke bottelaar ter wereld. Afronding verwacht voor eind 2017.
Management positief over de groeimogelijkheden in de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk.
Volgens het management zijn ze al jaren bezig met deze mogelijke overname en zien ze het als een mega stap voorwaarts. Het is geen ‘defensie’ acquisitie om een eigen overname af te wenden. Dit lijkt me nu ook redelijk uitgesloten.

[verwijderd] 25 juli 2017 20:00

bestuur weet wat ze doet, das duidelijk

Dat de verkopers van vandaag maar wegblijven ook
als ze er geen vertrouwen in hebben
de believers komen wel
mss morgen al.....

Tordan 25 juli 2017 20:02

Albert Jellema van Probeleggen heeft een erg conservatief model gemaakt. Met name omdat dit een erg grote overname is. Ondanks deze voorzichtige aannames acht hij eind 2018 een koers van € 21 mogelijk. Ik hou ze vast en koop onder de 15,50 bij.

keffertje 25 juli 2017 20:09

quote:
BelgFre schreef op 25 juli 2017 20:00:
bestuur weet wat ze doet, das duidelijk

Dat de verkopers van vandaag maar wegblijven ook
als ze er geen vertrouwen in hebben
de believers komen wel
mss morgen al.....

Denk inderdaad dat de overname best goed kan uitpakken, maar van een kundig management mag je ook verwachten dat ze snappen wat he met de koers doe als je een emissie een jaar boven de markt laat hangen (zie onder meer Delta Lloyd).

Niet echt slim dus

Marco19 26 juli 2017 11:04

Gezien de omvang van PAI is het aannemelijk dat ze geen bod op op de combinatie uitbrengen. Vorige week nog een kort ritje gemaakt tot 17.40 en toen eruit gegooid.

Bij een aandelenuitgifte komt er wellicht nog een mooi moment om een positie op te starten...

Zelf had ik nog wel verwacht dat PAI zou komen met een nieuw voorstel...je laat niet meteen je 'kaarten' zien bij dergelijke strategische moves..

Tordan 26 juli 2017 12:03

quote:
Marco19 schreef op 26 juli 2017 11:04:
Gezien de omvang van PAI is het aannemelijk dat ze geen bod op op de combinatie uitbrengen. Vorige week nog een kort ritje gemaakt tot 17.40 en toen eruit gegooid.

Bij een aandelenuitgifte komt er wellicht nog een mooi moment om een positie op te starten...

Zelf had ik nog wel verwacht dat PAI zou komen met een nieuw voorstel...je laat niet meteen je 'kaarten' zien bij dergelijke strategische moves..

Ook een derde grotere partij kan altijd nog. Vandaag ineens weer hoge omzetten en koers omhoog. Het blijft altijd mogelijk. Tot 20 euro is Refresco nog steeds een aantrekkelijk doelwit

[verwijderd] 26 juli 2017 22:11

Met zo'n waarvan alleen de goedkeuring afhangt, is bod 18 euro of meer een illusie.

GorillaGlue 27 juli 2017 00:32

quote:
lucky14 schreef op 26 juli 2017 12:03:
[...]

Ook een derde grotere partij kan altijd nog. Vandaag ineens weer hoge omzetten en koers omhoog. Het blijft altijd mogelijk. Tot 20 euro is Refresco nog steeds een aantrekkelijk doelwit

Komt door adviesverlaging van Kepler

voda 27 juli 2017 20:18

Moody's overweegt kredietverlaging Refresco

Gepubliceerd op 27 jul 2017 om 20:12 | Views: 0

Refresco Group 17:36
16,56 -0,04 (-0,24%)

LONDEN (AFN) - Moody's neemt Refresco onder de loep voor een mogelijke verlaging van diens kredietwaardigheid. Dat doet het ratingbureau vanwege de grote Amerikaanse overname die de frisdrankbottelaar deze week aankondigde.

Het gaat onder meer om het belangrijkste oordeel over Refresco, dat nu op Ba3 staat. Het in Amsterdam genoteerde bedrijf koopt de bottelactiviteiten van zijn Amerikaanse branchegenoot Cott voor 1,1 miljard euro. Om de overname mede te financieren wil Refresco via een aandelenuitgifte 200 miljoen euro ophalen.

[verwijderd] 27 juli 2017 20:22

pfft slecht nieuws
Ba3 is al heel erg laag
en nu nog lager
vandaag op tijd eruit overigens zonder dat ik dit wist
denk dat de fantasie aardig weg is uit dit aandeel
TA naar 15 volgens Nico

keffertje 27 juli 2017 22:40

quote:
willemn schreef op 27 juli 2017 20:22:
pfft slecht nieuws
Ba3 is al heel erg laag
en nu nog lager
vandaag op tijd eruit overigens zonder dat ik dit wist
denk dat de fantasie aardig weg is uit dit aandeel
TA naar 15 volgens Nico

TA is gelul dus daar zou ik niet op blindvaren

Overnamefantasie is weg maar als de nieuwe pro forma verwachtingen van de combinatie naar buiten komen, dan kan de draad omhoog weer worden opgepakt.

[verwijderd] 28 juli 2017 08:30

Er komt een moment om groot in te stappen..... heb geduld (en de middelen) om dit af te wachten.

keffertje 28 juli 2017 09:58

quote:
rekeozsejtleraped schreef op 28 juli 2017 08:30:
Er komt een moment om groot in te stappen..... heb geduld (en de middelen) om dit af te wachten.

Mee eens, maar laat je daarbij niet leiden door de witte candles van Nico Bakker

Tordan 28 juli 2017 11:20

quote:
keffertje schreef op 28 juli 2017 09:58:
[...]

Mee eens, maar laat je daarbij niet leiden door de witte candles van Nico Bakker

Tussen 15 en 15,50 ligt mijn eerste bijkoopmoment. Heb altijd vrij grote kaspositie en koop dan laag 14 fors bij. Of we daar naar toe gaan is nog maar de vraag.

keffertje 29 juli 2017 16:15

quote:
lucky14 schreef op 28 juli 2017 11:20:
[...]
Tussen 15 en 15,50 ligt mijn eerste bijkoopmoment. Heb altijd vrij grote kaspositie en koop dan laag 14 fors bij. Of we daar naar toe gaan is nog maar de vraag.

Koersen voorspellen kan inderdaad niemand.

Op zich is het berichtje van vandaag dat Norges Bank haar belang tot boven de 5% heeft uitgebreid (AFM register) positief, hoewel je bij dit soort instellingen nooit weet of ze zelf kopen of dat ze moeten melden omdat hun (beheer)klanten aan het verzamelen zijn.

Tordan 30 juli 2017 09:30

Norges bank doet dit regelmatig, maar soms na enkele dagen alweer een melding van afbouw. Dit zegt me niets.
Nog iets heel anders, overal lees je dat PAI nu is afgehaakt. Dta hoeft helemaal niet. Als ze nu een hoger bod uitbrengen (bijv: 20) kunnen ze nog steeds Refresco theoretisch binnen hebben. De logica achter private equity was dat Refresco agressiever kan gaan overnemen, omdat op de beurs vaak niet meer dan een verhouding 3-4 wordt geaccepteerd. Na de overname en latere emissie zakt deze verhouding al weer snel naar onder de 4. Voordeel voor PAI is dat ze er een wereldspeler voor hebben en een zeer sterk management. Op zich hoeven ze niet meer neer te leggen dan voor de overname, ze krijgen er alleen meer schulden bij, maar dat weet dit management altijd prima te handelen.
Zomaar een gedachte.

Tordan 1 augustus 2017 13:06

En Norges heeft het belang al weer afgebouwd, zoals bijna altijd.

995 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 911,34 +0,62 +0,07% 07 mrt


Germany40^	23.212,60	-0,88%
BEL 20	4.469,34	+0,13%
Europe50^	5.520,52	+0,95%
US30^	42.798,70	0,00%
Nasd100^	20.187,80	0,00%
US500^	5.768,30	0,00%
Japan225^	37.281,60	0,00%
Gold spot	2.912,22	+0,08%
EUR/USD	1,0847	+0,13%
WTI	66,99	0,00%