aextracker schreef op 15 januari 2017 09:44:
[...]ff reliveren,
Dank voor je reply.
met jouw post komen we verder mee en hiebij op terug.
Omdat omzetgroei bij een bedrijf in turnaround als Cryo save\Esperite belangrijker is dan "eindreultaat". Dat laatste moet je op 3 tot 6 jaar beoordelen.
Ter vergelijking de halfterm cijfers van MDX (geloof je blijkbaar meer in);
Revenue van 7.8 Mln -> 12.9 Mln.
Net cash ecq van 40.4 Mln -> 20,1 Mln (burning 4 times more dan rev. growth).
Net loss van 5,4 Mln -> 7,6 Mln.
Opex van 10.5 -> 15,9 Mln. ( bij Esperite 7.9 gelijk, wv.>50% marketing kosten = Genoma omzet opbouw).
Ergo de kosten bij MDX Health stijgen harder dan de omzet groeit !
Over kansrijke verwateraars en risico's gesproken als je dezelfde cijfers \ kengetallen hanteert !
MDXHealth is er een van. het is dan ook een "full blooded biotech". dat is Esperite niet.
Is het daarom dat de koers bij MDXHealth al 3 maanden niet beweegt en jullie "op jacht zijn naar nieuwe zieltjes" op andere fora, omdat het geduld op de proef wordt gesteld ? Als dat het geval is, beleg in RDS of UNILEVER. Blijf je rustiger onder.
Ik vermeld m.b.t. Esperite simpel de feiten die ook jij meldt. Ik meld dat incl. de kaalslag, excl. het referentiepunt wat je toevoegt 1,4 Mln).
Ik winkel bovendien niet op andere bio-tech fora met kritiek om "twijfel te zaaien". Je kan je dan ook afvragen of "de pot de ketel hier niet aan het verwijten is"!
Ik volg er investeer er wel in enkele andere. Qua "share invested in bio-medicals" echter volg ik intensief esperite. Kwestie van persoonlijke keuzes die ik maak o.b.v. informatie verzameling, data analyse en verwachtingen\aannames.
Ik meld daarbij tevens dat ik inschat dat Esp. ca. 3 Mln nodig heeft. Snap niet waarom je dit hier dan aanhaalt. De groei op omzet Genoma ging hard afgelopen jaar, procentueel harder dan de omzetgroei bij MDX Health (mono productportfolio based, smalle werkzame pipeline).
Als ze minder ophalen, verwacht ik omdat het is omdat de cash generated meeviel vanuit Genoma groei en beheersing kosten meehelpt. Er is nl. 1.2 Mln Opex reductiepotentieel voorspelt startend in H-2 2016, plus 1.5 Mln OPEX reduktie benoemd voor komend jaar).
Ergo ik zie geen reden voor alarmbellen zolang er geen beeld is hoe H-2 qua omzetgroei Genoma en totaal Esperite zich verhoudt tot de cashburn & ecquivalents einde jaar 2016.
In die periode verwacht ik t.g.v. de stevige marjketing & sales expenses opnieuw stevige Genoma groei, die tevens meer cash oplevert dan in H-1 werd gegenereerd. Of die mix voldoende is om niet meer te verwateren ? Blijkbaar niet !
Vandaar de aankondiging eind augustus en de werkelijke aktie eind december op de valreep (dat vond ik ook wat verbazingwekkend op zaterdagmorgen 31\12) te bevestigen.
Ik zie dat die cash nodig is bij Esperite om a.) te hervormen, maar nog meer om b.) Genoma based omzet te blijven bouwen.
Dit itt. MDXHealth waar de verhouding van OPEX groei zit vs. een medicijnen pipeline ontwikkelen wat 5-10 jaar doorlooptijd kent.
Bij Esperite zien we de effecten nu al ! Bij MDX over 5-10 jaar. Tot dan is het "veel verwachting" o.b.v. mooie awards en prijzenkast bij MDXHealth.
De ontwikkelingskosten (The Cell factory) komen tzt ook bij Esperite, maar zoals Amar mij in een face to face gesprek zei in 2015 ;
"Everything at it's time, step by step". First control and optimize costs, meanwhile establish robust revenue growth in Genoma, only after then develop the medical pipeline. In essence we are not a bio-technologial company, we are a soft bio-medical. Most of the people do not understand that".
Nee geen tijd voor de alarmbellen ff relativeren. De kosten lopen bij Esperite niet uit de hand. De omzet groeit op de beoogde groeikern.
Wat Amars achilleshiel betreft; Die zit in "het indammen van de omzetverliezen op stamcelopslag". Die fungeren al > 10 jaar bij Cryo als "up front paid" cash generator om vanuit te kunnen doorinvesteren. Cryo Save deed dat in "meer van hetzelfde". Amar heeft gekozen voor "differentiatie van de produktportfolio".
Stamcelopslag vormt voor Amar een melkkoe, waarmee hij een jong kalfje laat opgroeien. Als de melkkoe sneller opdroogt, dan dat het kalfje groeit, heeft hij een probleem, wat hij moet bij financieren\bijvoeren.
Dat zie ik als Amars "main challenge". De jaarcijfers zullen laten zien hoe het ervoor staat. Pas daarna is het het moment om te bepalen welke beleggers "alarmbellen moeten zoeken", danwel hun handen op elkaar brengen en zachtjes beginnen te applaudisseren.
Het is maar hoe je ernaar kijkt en met welke bril op. Die van mij is niet roze, doch gefocussed op andere kengetallen en uitgangspunten c.q. verwachtinge dan die van jou bij MDX Health.
Tot slot;
Over 1 jaar bekeken deden de koersen het volgende;
MDXhealth Van 3.86 -> 4.82
Esperite van 2.18 -> 1.468
Over de laatste 3 maanden deden de koersen het volgende;
MDXHealth van 4.85 (13 Oct) -> 4.82 (13 jan).
Esperite van 1.30 (13 Oct) -> 1.468 (13 jan).
NB. Amars eigen investeringsniveau lag teruggerekend rond de euro 1.77 - 1.80\aandeel.
Het is dus behoorlijk afhankelijk van meerdere feiten om vast te stellen, wie, wanneer de betere rendementen gemaakt heeft :).
Daar heb ik geen "goedendag, vlijmscherp zwaard" of ridder te paard voor nodig om tegenstanders mee uit te schakelen. Die behoefte voel ik niet. Ik handel en besluit naar mijn eigen keuzes.
Tracker