harrysnel schreef op 17 januari 2017 13:05:
Dank je Kalleman. Ik begin te vermoeden dat het eindspel gespeeld wordt. Zal even heel zakelijk mijn posting herhalen.
1 TomTom doet IPO en oprichters blijven een belang aanhouden.
2 In 2007 troeft TomTom Garmin af in biedingsstrijd en koopt voor E3 miljard Tele Atlas.
3 In 2009 drukt de schuld die aangegaan is op het bedrijf en TomTom doet emissie.
4 Van de nieuwe aandelen komt 38% slechts beschikbaar voor de markt. Janivo (familie de Pont, Mercedes import) en Cyrte (Botman, de Mol) doen mee voor ieder E50 mln (ruim 4% belang) en brengen dat onder in Flevo Deelnemingen.
5 Janivo (familie de Pont) verkocht haar belang van 17% in Tele Atlas aan TomTom voor E500mln.
6 Janivo investeert in 2009 dus 1/10 van het gecashte Tele Atlas belang in TomTom (50mln van de 500mln) en dankzij crashen van de TT koers is dat toch ruim 4% zeggenschap over het hele bedrijf TomTom.
Samenvattend: Goddijn koopt Tele Atlas "te duur", moet emissie doen vanwege schuldenlast en laat vervolgens een partij waar Tele Atlas van gekocht is deelnemen in TomTom toen de koers afgestort was.
Mijn conclusie: Goddijn heeft hierbij gehandeld op een manier die funest was voor de "gewone aandeelhouder" maar Janivo heeft er flink garen bij kunnen spinnen. Na de emissie raakten de oprichters hun meerderheid in aandelen kwijt maar het belang van Janivo was groot genoeg om weer boven de 50% te komen als die meestemmen met de oprichters. De familie Goddijn heeft daarna samen met oa Janivo een belang in Van Oord overgenomen van BAM.
Dat is het verleden.
Vervolgens zie ik dat de huidige koers van TomTom onder assetwaarde noteert. Dat de Maps niet meer voor E3 miljard op de balans staan terwijl die cruciaal zijn voor SDC. Dat TomTom niet gefinancierd is met vreemd vermogen. Dat TT informatie niet via persberichten naar buiten brengt.
Mijn angst is dat Goddijn opnieuw een partij zal binnenlaten in TomTom. Zoals dat met Janivo (familie de Pont) is gebeurd. Dat vereist een lage koers en "voorzichtige outlook". Vandaar de huidige waardering op de beurs. Ik denk dan aan HAL (De Kreij komt van Vopak) of partner Bosch. De mogelijkheid van hèt toelaten van een bevriende partij en dan de touwtjes in handen houden zou bij Goddijn de voorkeur kunnen hebben boven de korte termijn koers van het aandeel. Cashen komt daarna.
Voor mij wijst alles erop dat het bovenstaande scenario speelt. Maar het blijft mijn persoonlijke inschatting.
Dat was de strekking van mijn bericht.