Baudolino schreef op 16 mei 2016 14:23:
[...]
Je kunt de one-off meevaller van 9,7€ miljoen m.i,. niet als uitgangspunt voor de rest van het jaar nemen, dus niet rekenen met 8€ winst maar met 2€ mio verlies onderliggend resultaat omdat dit een eenmalige baat is.
Bovendien is nu al duidelijk dat in Q2 een substantiële one-off gaat komen a.g.v. herstructureringskosten, die dus de nettowinst voor belastingen verder reduceert.
De projecten waarvan de subcontractors vervangen moesten worden lopen dit jaar nog door dus blijft in andere kwartalen van 2016 op het resultaat drukken, zij het minder sterk dan in afgelopen kwartaal.
Wat ik erg ontransparant vind is dat Rob van Wingerden aangeeft dat er dit kwartaal een impairment is genomen, dus verzwakking van de balans, die gaat ten koste vallen van de winst- en verliesrekening.
Deze impairment is buiten de huidige cijfers gehouden en de hoogte ervan niet gecommuniceerd. Eens kijken hoe dat gaat landen. Ik denk dat de koersvlucht dus best nog even op zich zou kunnen laten wachten. Outlook is bovendien gematigder i.v.t. vorige kwartalen.
Bij het halfjaarbericht gaan we in ieder geval kennis nemen van de omvang van de impairment en een terugloop in nettowinst a.g.v. eenmalige herstructureringskosten. Eens zien wat BAM daar tegenover gaat zetten om het vertrouwen van de aandeelhouder te stutten.