Profitmaker schreef op 4 april 2016 09:44:
Beursblik: ING verlaagt koersdoel Altice
ABM Financial News
donderdag 31 maart 2016, 8:33Update: donderdag 31 maart 2016, 9:43
ING heeft het koersdoel voor Altice verlaagd van €26,00 naar €24,00, vanwege hogere investeringen dit jaar door het kabelbedrijf, met name in Frankrijk, die de vrije kasstroom drukken. Dit maakte de bank, die vasthield aan het koopadvies op de Franse kabelaar, donderdag bekend.
Analist Emmanuel Carlier handhaafde het koopadvies voor Altice om meerdere redenen. Zo verwacht de marktvorser dat de hogere investeringen geleidelijk tot een toename van de inkomsten zullen leiden. Ook wees Carlier op hogere marges die Altice, kijkend naar sectorgenoten, zou kunnen halen. Daarnaast noemde hij de huidige waardering van het aandeel aantrekkelijk.
Consolidatie
Als laatste verwacht de analist dat een consolidatie in de Franse telecomsector zal plaatsvinden; dit kan €1,20 aan het koersdoel toevoegen. Orange is momenteel in gesprek om Bouygues Telecom over te nemen en om diverse onderdelen te verkopen aan Iliad en SFR, een dochteronderneming van Altice. Carlier verwacht dat deze deal dit jaar nog rondkomt.
Altice heeft volgens ING wel een hoge schuld ten opzichte van het bedrijfsresultaat (ebitda), maar daarmee loopt Altice niet uit de pas met de schuldverhoudingen bij sectorgenoot Liberty Global. Carlier rekent op een snelle verbetering van de schuldverhoudingen, door efficiëntie en synergievoordelen uit de recente acquisities te halen.