springinhetveld schreef op 29 augustus 2015 10:33:
Biosciene ik begrijp je verbasing over de terughoudendheid van de beleggers. Echter hoe meer ik lees over belggen algemeen en de ontwikkeling van de biotechnologie firmas in het bijzonder hoe meer ik het begrijp, of beter gezegd denk te begrijpen.
Ten eerste: kudde effect
Bij Galapagos gebeurde eigenlijk hetzelfde. Zeer goede fase 2 resultaten, op 11 Augustus, waarop geen enkele koers reaktie kwam!? Toen riep iedereen dat het effect al lang in de koers zat. Echter toen er een paar dagen later een uitgebreide analyse kwam die zeer positief was ging de koers wel naar boven.
Dit effect is denk ik toe te schrijven aan het feit dat de meeste beleggers niet de tijd hebben, of nemen, om echt te kijken naar waar ze in investeren. Ze begrijpen dus niet wat fase I, II, en/of III betekenen en kunnen er dus geen prijs kaartje aan halen. Pas als er iemand een prijsje aan hangt, en/of de koers duidelijk omhoog gaat, springt iedereen op de trein (of ook in sommige gevalen er voor). Natuurlijk is het lange traject vanaf het vinden van een werkstof totaan een commercieel product een van de dingen waar biotech bijzonder is en eentje die het moeilijk maakt de waarde van een bedrijf in te schatten.
En dat brengt me bij punt twee: Geschiedenis.
Er zijn verschillende biotech firmas geweest die en "geweldig" produkt hadden maar het op de markt niet gered hebben. Een zeer aktueel voorbeeld is Thrombogenics (zie link onder). Firma met een prima product en zelfs tot commercieel stadium gekomen en dan toch het niet redden.
www.tijd.be/ondernemen/farma_biotech/...Er zijn nogal wat struikel blokken hier.
1) Alle drie de fases goed doorkomen, vooral wat het "risiko profiel" betreft
2) Commercieel product maken kost veel geld. Dit geld moet "gevonden" worden
3) Het uiteindelijke product moet verkocht worden. En vooral op de US markt is dat niet eenvoudig!
Op dit traject (was LANG duurt) zijn er veel firmas gestorven. En voor fase 2 en 3 heeft men een groote partner nodig! Dit is de geschiedenis die bij biotech aandelen een (grote?) rol speelt.
Thrombogenics is zeer recent op punt 3 gestruikeld. En ook Ablynx schijnt problemen met de verkoop/acceptatie van hun product te hebben. En op dit punt zijn er meer firmas "gestorven". Dit kan vermeden worden door een sterke (US) partner te hebben/vinden. Iets was Galapagos iig goed heeft gedaan!
Punt 2 is waar Tigenix op het moment zijn grootste risiko heeft. We hebben zeer goede fase 3 maar nu is veel geld nodig om een commercieel product te maken. Tigenix zelf heeft nog maar geld voor 1 jaar..... Ik weet (nog) te weinig van de hele biotech (biopharma) wereld om te kunnen zeggen of er een goede en groote partner komt voor Tigenix. Natuurlijk hebben ze Grifols als grote investeerder. Maar ik hoor weinig van Grifols over Tigenix. Wel duid ik het opstappen van de twee Grifols mensen uit de raad van bestuur als positief signaal dat Grifols iets met Tigenix wil doen (zelfs al is het maar verkopen aan een andere partner).
In ieder geval is Tigenix als investeering ondanks een succesvol fase 3 resultaat nog steeds (zeer) spekulatief te noemen. Dus dat daar niet iedereen instapt begrijp ik heel (ondertussen) goed. Pas op het moment dat het aandeel naar boven begint te bewegen en er wat positieve analyses verschijnen komen "Jan en Alleman" en drijven de koers snel (verder) naar boven. Echter, deze Jannemannen stappen er ook net zo snel weer uit omdat ze geen idee hebben van waar ze in zijn gestapt en zodra het aandeel zijwaart beweegt zijn ze weg. In die fase zitten we met het Galapagos aandeel op dit moment, daar is het wachten op bericht van Abbvie...
Nou ja, veel te lang dit bericht, sorry! Maar wilde mijn mening/idee toch eens opschrijven. Kan zijn dat ik het helemaal fout zie! Konstruktieve kritiek is in ieder geval altijd welkom!
ps. Ik heb Tigenix aandelen voor de LT, maar wel als gokje gekocht (zie eerde in dit forum). Voor mij ziet de situatie van Tigenix er goed uit maar er kan zeker nog het een en ander mis gaan.... Time will tell