Dit leuk artikeltje pike ik ergens op; he is lang en sltaat niet ditect op IM; toch interesant om te lezen
Zeven beurswijsheden van het 'Orakel van Omaha'
door Bernard Vogelsang
AMSTERDAM - De Amerikaanse superbelegger Warren Buffett heeft zijn enorme rijkdom vergaard door beleggen niet te ingewikkeld te maken. Ook u kunt beleggen als Buffet met zeven eenvoudige beleggingswijsheden van het ’orakel van Omaha’.
1. Niet kopen bij beursgangen
Bij beursintroducties van veelbelovende bedrijven tuimelen beleggers vaak over elkaar heen om aandelen te kunnen bemachtigen. Maar de beursgangen van onder meer Facebook en World Online tonen aan dat ze dikwijls in een teleurstelling eindigen. Meestal hebben de begeleidende banken er namelijk belang bij om een hype rond een aandeel te creëren, waardoor er een te hoge introductieprijs wordt vastgesteld. Beleggers doen er daarom verstandig aan pas aandelen te kopen als een bedrijf enkele keren kwartaalcijfers heeft gerapporteerd, er een duidelijke beurskoers is gevormd en er geen aandelen meer boven de markt hangen. Buffett liet de beursgang van Facebook dan ook wijselijk aan zich voorbij gaan.
2. Koop als anderen verkopen
„Wees hebberig als de markt angstig is, en wees angstig als de markt hebberig is”, is een andere beurswijsheid van Buffett. Deze regel lijkt gemakkelijker dan dat die in werkelijkheid is. Want het vereist veel discipline om aandelen te verkopen als anderen euforisch zijn en op verjaardagsfeestjes vertellen dat iedereen slapend rijk kan worden op de beurs. Daar staat tegenover dat stalen zenuwen nodig zijn voor het kopen van aandelen op een kelderende beurs. Maar Buffett gaat nooit over één nacht ijs en becijfert bijvoorbeeld hoe groot de onderwaardering van bepaalde aandelen is ten opzichte van hun intrinsieke waarde. Is die onderwaardering te groot, dan is de superbelegger eventueel bereid om er geld in te stoppen. Dat deed Buffett op het hoogtepunt van de financiële crisis in 2008 door 5 dollar miljard te steken in zakenbank Goldman Sachs. Dit bleek een gouden greep, want het leverde zijn investeringsmaatschappij Berkshire Hathaway een winst op van circa 1,75 miljard dollar. „Meer dan 15 dollar per seconde”, becijferde de superbelegger met een lach.
3. Investeer in basisbehoeften
In een economische crisis krijgen sommige beleggers wel eens het idee dat de wereld vergaat. Maar volgens Buffett blijven mensen altijd behoefte houden aan eten, drinken, een dak boven hun hoofd, een bankrekening en vervoer. Vandaar zijn miljardeninvesteringen in makers van alledaagse producten (Coca-Cola, Kraft Foods, Procter & Gamble, Wrigley-kauwgum) en in financiële dienstverleners (American Express, Geico-autoverzekeringen, Wells Fargo Bank). Ook de sterke marktposities, stabiele vooruitzichten en het hoge rendement op het geïnvesteerde kapitaal spreken hem daarbij aan.
4. Mijd bedrijven die je niet begrijpt
Als Buffett niet begrijpt wat bedrijven doen en hoe zij hun geld verdienen, stapt hij er niet in. Tijdens de internethype van de jaren negentig heeft hem dit veel kritiek opgeleverd, omdat hij de boot leek te missen door niet in snelgroeiende technologiebedrijven te stappen. Maar achteraf bleek dat het ’orakel van Omaha’ gelijk had en voorkwam hij dat Berkshire Hathaway miljardenverliezen zou lijden door het knappen van de internetbubbel.
5. Geen fratsen
Als inwoner van de nuchtere Amerikaanse landbouwstaat Nebraska is Buffett gesteld op bedrijven met directieleden die open zijn en niet om zaken heen draaien. Wantrouw als belegger daarom ondernemingen die niet transparant zijn en termen zoals ’aangepast’, ’recurring’ en ’ebitda’ gebruiken bij de publicatie van hun resultaten. Het is beter om naar de gewone omzet, nettowinst, winst per aandeel en kasstroom te kijken. Ook topmannen die wollige taal gebruiken en geen heldere antwoorden geven op vragen, verdienen het vertrouwen niet.
6. Let op de kleintjes
Buffett bezit al tientallen jaren meer geld dan hij ooit kan opmaken tijdens zijn leven. Maar nog altijd let de Amerikaan op de kleintjes. Zo valt het hem op als een garderobe plotseling 10 cent meer kost voor het ophangen van zijn jas. „Zou dit een teken van oplopende inflatie zijn?” vraagt hij zich dan af. Even zo goed heeft Buffett een voorliefde voor ondernemers die zuinig met geld omgaan. Zo wekte warenhuisketen Nebraska Furniture Mart de belangstelling van Buffett door de extreem hardwerkende en zuinige eigenaresse, die haar bedrijf ooit was begonnen met een lening van 500 dollar. Toen het ’orakel van Omaha’ er in 1983 een meerderheidsbelang in nam, vond hij uit respect voor de onderneemster een boekenonderzoek niet nodig. De transactie werd gesloten met een handdruk en een overeenkomst op twee velletjes papier.
7. Geef fouten toe
Buffett eist eerlijkheid van anderen, maar geeft zelf ook eerlijk toe als hij fouten heeft gemaakt. Zo kocht hij een paar jaar geleden voor 2 miljard dollar aan obligaties van het Texaanse energiebedrijf Energy Future Holdings. „Dat was een vergissing, een grote vergissing”, erkende de multimiljardair. Inmiddels is al 1,4 miljard dollar van de investering afgeschreven. Ook met de Amerikaanse huizenmarkt had Buffett het mis. Vorig jaar dacht hij dat het herstel waarschijnlijk binnen een jaar zou beginnen. „Ik zat er naast”, gaf hij ruiterlijk toe.