Dikkie Dik schreef op 7 oktober 2013 13:00:
12 pagina's alweer, gaat hard zo!
Van het weekend een sigarendoos beklad; in een positief scenario kom ik al niet veel verder dan 1.80 per aandeel fair value (aannames 8x EBIT voor som EV+VV, EBIT-marge 4%, omzet 5 miljard, nettoschuld 800 miljoen).
Een EBIT-marge van 4% lijkt echter nog ver weg; in H1 was immers zelfs de (operationele) EBITDA-marge negatief.
Voorlopig blijf ik dus maar even toeschouwer!