arreno schreef op 1 mei 2013 20:14:
Van de QUOTE website
SPYKER MAAKT WINST! (ECHT WAAR!)
Victor Muller strikes again! Op een omzet van 7 euroton maakte autofabrikant Spyker in 2012 €114 miljoen winst.
Je gaat je afvragen waarom Spyker überhaupt auto’s gaat bouwen met dit resultaat. Of er daadwerkelijk auto’s gebouwd en afgeleverd zijn in 2012 is onduidelijk. Het grootste deel van de omzet komt voort uit de verkoop van auto’s en onderdelen á €585.000. Hoe dat bedrag opgebouwd is vermeld het jaarverslag niet.
De superwinst is toe te schrijven aan het omzetten van een reeks schulden in aandelen voor een totaal van €123,5 miljoen. Deels ‘profiteert’ Muller hier zelf ook van, zijn eigen holding houdt ook weer aandelen in bv’s die zich nu in plaats van schuldeiser aandeelhouder mogen noemen. Met aftrek van een aantal kosten blijft er dus €114,4 miljoen over. Jammer voor Spyker was dat het operationeel resultaat nog wel ruim €6 miljoen negatief bedroeg. Door al deze boekhoudkundige trucs is het eigen vermogen ineens positief, maar liefst €139.000. Let wel, aan het begin van 2012 was het eigen vermogen nog ruim €150 miljoen negatief.
Nadeel van de omzetting van schulden in aandelen is de gigantische kapitaalverwatering. In 2012 werden er 337 miljoen nieuwe aandelen bijgedrukt, waardoor het totaal aantal uitstaande aandelen toegenomen is naar bijna 375 miljoen. Toch heeft Victor 'Houdini' Muller zijn aandelenbelang vergroot, deels dus door de omzetting van schulden in aandelen. Hij blijft de grootste aandeelhouder. De Chinese autofabrikant Youngman zou vorig jaar in ruil voor een financiële injectie van €10 miljoen 30% van de aandelen krijgen, maar dat belang is inmiddels al meer dan gehalveerd. Het belang van investeringsmaatschappij Mubadala, eigendom van de regering van Abu Dhabi, is te klein om te vermelden (<5%).
In het jaarverslag is Muller goed gemutst over de toekomst. Zo wordt de in Geneve onthulde B6 Venator dit jaar verder ontwikkeld, en de zou de totale productie van de C8 Aileron voor 2013 reeds uitverkocht zijn. De rechtszaak tegen General Motors, waarin de Nederlandse autofabrikant $3 miljard eist omdat de Amerikanen de redding van Saab geblokkeerd zouden hebben, gaat op 10 juni verder met een hoorzitting. Aan de telefoon is Muller minder positief; ‘Ik spreek al jaren niet met Quote en dat bevalt heel goed’ is zijn enige commentaar.