Fondsmanager Gezocht « Terug naar discussie overzicht

US Smart Beta Fund

25 Posts, Pagina: « 1 2 | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 16 maart 2013 10:26

Klik hier voor een actueel overzicht bit.ly/VW469X

[verwijderd] 3 juni 2013 22:12

Beste beleggers,

Leuk dat op dit forum veel verschillende beleggers hun eigen stijl laten zien.

Omdat de Smart Beta methode die ik toepas, qua actie zeer saai lijkt (lijkt wel een beleggingsfonds) zal ik af en toe een quote van de dag plaatsen die deze methode onderschrijft:

"If investing is entertaining, if you're having fun, you're probably not making any money. Good investing is boring."

George Soros (1930–), Hungarian-born US financier, entrepreneur, and philanthropist

Source: Quoted in The Winning Investment Habits of Warren Buffett & George Soros (Mark Tier, 2006)

[verwijderd] 1 juli 2013 21:53

Quote van de dag:

" In investing, what is comfortable is rarely profitable."

Robert Arnott, Investment Manager

[verwijderd] 24 december 2013 11:37

Het jaar zit er bijna op en 60% van de deelnemers hebben de ‘benchmark’ niet verslagen, wat lijkt op het aantal beleggingsfondsen dat elk jaar hun benchmark niet kan verslaan. Ook in deze competitie geldt over het algemeen hoe actiever hoe minder succesvol.

Zou je de transactiekosten meerekenen dan zouden er nog minder deelnemers hun benchmark hebben verslaan.

Laat ik eens naar mijn portefeuille kijken.

Persoonlijk heb ik vrij snel interesse voor de competitie verloren, ik begrijp dat de business van IEX content productie is en een medium is voor de Giro om hun om platform te promoten maar iets meer kwaliteit en interesse had ik wel verwacht. (spelleiding, veranderen van opzet)

De actieve deelnemers proberen door markt timing en aandelen selectie de markt te verslaan. Om de performance van je skill te meten moet je dus rendementen van market timing en je aandelen selectie apart bekijken.

Mijn portefeuille vanaf half januari:

Totaal 26%

SP500 24%

Outperformance 2%

Mijn aandelen exclusief de cashpositie van 40%

Totaal 32%

SP500 24%

Outperformance 8%
Small Cap Value dit jaar 40%!!!

Ten opzichte van de SP500 lijkt dit een outperformance en dat is niet zo verwonderlijk omdat ik met name in het tweede deel van de competitie in Small Cap Value aandelen heb belegd.

Dit jaar hebben small cap value aandelen 40% rendement gegenereerd wat fors hoger is dan het rendement van de sp500. De SP500 bestaat uit de 500 grootste bedrijven uit de US en die hebben beduidend minder gepresteerd dan de meer risicovolle Small Caps en Value aandelen.

Dus mijn outperformance is niet te danken aan mijn kunde maar het feit dat ik mijn portefeuille heb blootgesteld aan kleine waarde aandelen, waarschijnlijk heb ik niet eens in één aandel uit mijn benchmark de SP500 belegd.

Om te bepalen of ik echt de beste aandelen kan selecteren moet ik appels met appels vergelijken. Ik moet dus rekening houden met de relatieve prestaties van de aandelen groepen waarin ik belegd heb. Ik moet me dus afvragen: heb ik beter gepresteerd dan de index omdat ik goed kan selecteren of omdat ik meer risico heb gelopen door bijvoorbeeld te beleggen in kleine waarde aandelen of andere risicofactoren zoals:

· Waarde aandelen

· Kleine aandelen

· Goud

· Emerging market aandelen

· Illiquide aandelen

· Pennystocks

· Momentum

Conclusie mooie performance beter dan een marktgewogen index, ook gecorrigeerd voor risico (sharpe ratio), maar niet te danken aan mijn market timing of stock picking skill.

Ik zie op dit forum soms ontzettende inzet en passie en gun iedereen alle succes. Voor degenen die echt serieus willen gaan beleggen en het niet als een spelletje zien zou ik willen zeggen, kijk eens eerlijk of je performance niet mogelijk te danken is aan andere factoren dan je vooruitziende blik. De vraag is of je je performance juist DURFT te bekijken met de juiste performance analyse, zoals 3 of 4 factor alfa analyse (standaard voor professionals of academici) of eventueel een Sharpe Ratio of specifieke benchmark analyse.

Stel dat je dan alfa heb gegenereerd door selectie of market timing zoals er waarschijnlijk enkele zijn dit jaar, dan nog is dit statistisch niet te onderscheiden van geluk en heb je nog minstens 20 jaar van alfa nodig om te bewijzen dat je skill bestaat en niet is toe te schrijven aan geluk.

Markten zijn niet rationeel maar wel zeer efficient en het is onmogelijk om consistent de markt te verslaan (3 factor alfa) of te timen. Beleg met een overweging naar small cap value en je doet het op termijn beter dan de marktgewogen index. Ik raad deze website aan voor alle actieve beleggers www.ifa.com/12steps/step1/

3 factor alfa bepalen www.efficientfrontier.com/ef/101/roll...

Grappig is dat de redactie die Nederland normaliter vertelt hoe de beleggingswereld werkt een resultaat heeft neergezet van -6% op de benchmark.

Ik wens iedereen het allerbeste in 2014!

[verwijderd] 24 december 2013 18:47

Quote "Hoe actiever, hoe minder succesvol"

Daar zit natuurlijk wel een kern van waarheid in. RJT heeft het aan den lijven ondervonden met een tiental bedrijven. Van Greenbrier, USANA Health, Galena tot PepsiCo. Als we de initiële posities nog steeds hadden gehad, was ons rendement veel beter geweest.

Het probleem is dat je soms te veel wilt. Te veel kansen ziet, maar te weinig geld hebt. Vandaar de nodige verschuivingen in de portefeuille.

We hebben als RJT tot nu toe een redelijk goede performance neergezet, al zijn we niet helemaal tevreden omdat we denken dat deze veel hoger had kunnen zijn als we gebruik hadden kunnen maken van de juiste tools (geconditioneerd orderen).

Tevens zien we nog steeds veel onderwaardering in bepaalde aandelenklassen die nog niet tot uitdrukking is gekomen in de portefeuille (lees: US-genoteerde Chinese aandelen).

Het jaar 2014 zou voor ons zo maar eens een beter jaar kunnen worden dan 2013.

25 Posts, Pagina: « 1 2 | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 946,58 +3,97 +0,42% 18:05


Germany40^	22.558,00	+1,85%
BEL 20	4.432,88	+1,19%
Europe50^	5.485,36	+1,47%
US30^	44.465,90	+0,18%
Nasd100^	21.848,30	+0,58%
US500^	6.076,97	+0,40%
Japan225^	39.352,10	+0,46%
Gold spot	2.916,26	+0,42%
EUR/USD	1,0423	+0,37%
WTI	71,19	-0,13%