DeZwarteRidder schreef op 30 september 2017 07:28:
Brief curator Lehman Brothers zet laatste uitkeringen op scherp
21 augustus 2017
Gedupeerde beleggers van het in faillissement verkerende Lehman Brothers hebben onlangs een schrijven ontvangen vanuit de Verenigde Staten. Via een brief brengen de curatoren beleggers op de hoogte van het feit dat een nieuwe rechtszaak zich aandient die van belang is voor de Nederlandse ‘tak’ van Lehman. Lehman Brothers Treasury Co. B.V. De rechter dient uitspraak te doen over de juiste hoogte van uitkeringen aan sommige ‘Nederlandse’ beleggers. Deze zou te hoog zijn. Wat is er precies aan de hand?
Nieuwe rechtszaak
Op 14 september start een rechtszaak om te achterhalen of sommige bezitters van in Nederland uitgegeven notes en/of obligaties een te hoge uitkering (hebben) ontvangen. Iedereen heeft tot 28 augustus om te reageren.
Hoe zijn uitkering georganiseerd?
Om duidelijk te maken wat er aan de hand is, dienen we u eerst op hoofdlijnen uit te leggen hoe de uitkeringen zijn georganiseerd. De meeste beleggers in Lehman-producten krijgen uitkeringen via twee routes. Dit is het gevolg van het gegeven dat het bedrijf in Nederland ook een B.V. had van waaruit Lehman-producten werden geëmitteerd.
Via het Nederlandse vehikel van Lehman Brothers Treasury is voor miljarden aan obligaties en samengestelde beleggingsproducten uitgegeven. Via dit vehikel, de Lehman Brothers Treasury Co. B.V. of LBT, werden producten uitgegeven met een onderliggende garantie van Lehman Brothers Inc.. Na het faillissement van Lehman Brothers Inc. werd ook de LBT failliet verklaard. Conform de Nederlandse wetgeving is op dat moment een curator benoemd en aan het werk gesteld om de belangen van schuldeisers te behartigen.
Complexe situatie
Snel werd duidelijk dat waardebepaling zeer complex was. Een bijkomend probleem was dat bij veel van deze beleggingen zowel LBT als natuurlijk de moederorganisatie Lehman Brothers Inc. garanties zijn verstrekt. Dit gaf de vreemde situatie dat op papier beleggers recht zouden hebben op meer dan 100% van hun nominale investering.
Na overleg tussen curatoren is daarom destijds besloten om uitkeringen op te delen in een Amerikaans en een Nederlands deel. Veel beleggers krijgen twee keer per jaar een uitkering uit de VS en vervolgens een uitkering uit Nederland. De waarde ervan is gebaseerd op een klasse waarbij een percentage van de oorspronkelijke claim wordt uitgekeerd.
De Nederlandse uitkering is bepaald door de curator en wordt uitgekeerd aan de houder (bezitter) van de originele stukken. De hoogte van deze uitkeringen is gebaseerd op de individuele waarderingsgrondslag. Ieder afzonderlijk beleggingsproduct is op waarde geschat.
Verdeelsleutel
Dat is de basis voor de omvang van de Nederlandse uitkeringen. Een verdeling (waarderingsgrondslag) is voorgelegd aan de Nederlandse rechter. Deze rechter heeft de individuele waardering goedgekeurd. Dit heeft tot gevolg dat de waardering van sommige producten 21%, 66% van de originele investering, maar andere notes of obligaties krijgen weer een hoger percentage van de pot die iedere keer aan het Nederlandse gedeelte wordt uitgekeerd. Vervolgens vinden de uitkeringen via de depotbanken waar de producten zijn gestald, hun weg. Daar wringt nu de schoen. Sommige producten krijgen in het verdeelplan meer dan 100%. Daar waar de een te veel krijgt, krijgt de ander te weinig. Het is de fiduciaire plicht van de Amerikaanse curator om dat recht te trekken.
Daartoe strekt dit verzoek aan de rechtbank. In de brief stellen u op de hoogte van het feit dat op 14 september een ‘hearing’ of rechtszaak aanvangt om te bezien of het distributieplan nog wel correct is. Met inachtneming van de procedure- eisen mag ook u beargumenteerd bezwaar indienen. Dit bezwaar dient u vóór 28 augustus te hebben ingediend.
Tijdelijk geen uitkering
Zolang de procedure loopt, en er nog geen uitspraak is, zal EPIQ het bedrag wat teveel uitgekeerd zou gaan worden apart houden. Wij maken hieruit voorzichtig op dat de bezitters van effecten die tot de categorie van “100% of meer behoren” tijdelijk geen uitkering zouden krijgen vanuit Nederland. Dit zet alle uitkeringen op scherp. De notes of obligaties die het betreft zijn te achterhalen met de Isin-code. Dit wordt helaas niet bij het schrijven vermeld.
Bustelberg heeft voor u een aantal belangrijke vragen voorgelegd aan Houthoff Buruma, de curator. Hier is helaas nog niet op gereageerd. Toch is dit, of uw bank, de aangewezen partij om actie te ondernemen. Als particuliere belegger is het misschien theoretisch mogelijk om dit zelf te doen, maar in de praktijk moet je je altijd afvragen of de kosten opwegen tegen de baten. Ook vanuit dat perspectief is volgens ons Houthoff de meer gerede partij om te handelen in dezen.
Als u verdere vragen heeft naar aanleiding van dit artikel, dan kunt u contact opnemen met een van de medewerkers van Bustelberg. Tijdens kantoortijden zijn zij bereikbaar via 0031(0)76 565 52 62. Ook kunt u een e-mail sturen naar
info@bustelberg.nl. Natuurlijk kunt u ook terecht bij uw eigen bank voor meer informatie of specifieke details over de Isin-code.