vr 21 mei 2010, 09:10
AEX wacht hete zomer AMSTERDAM - Na een kort herstel van de markt verwacht ik dat de AEX uiteindelijk onder de 300 punten daalt.
In mijn commentaar van vorige week vrijdag ging ik uit van een lagere AEX aan het einde van deze week. Nu is die visie wel uitgekomen, maar de mate waarin klopte niet helemaal met mijn idee van deze week.
Ik ging ervan uit dat de AEX deze week wat lager dan 333 zou sluiten, maar op het moment van het schrijven van dit commentaar (vrijdag voorbeurs) geven de futures een AEX rond 313 aan. Dat is gerust een heel stuk lager. Maar goed, aan de andere kant mag het ook niet als een hele grote verrassing komen. Immers, en dat gaf ik wel goed aan, we zien nu in de week- en maandcyclus de laatste fase aangebroken. Dat betekent dat de markt steeds meer een ‘bearish’ karakter krijgt en de dagcycli vaker een top links van het midden laten zien (lees: dus een vroege top en een langere dalingsfase).
De AEX heeft na het herstel van de koers tot rond het dalende 20-daags voortschrijdende gemiddelde de weg omlaag ingeslagen. Tot op heden is de bodem van deze cyclus niet gebroken, maar die lag dan ook erg ver weg. Feit is wel dat ik er stellig van overtuigd ben dat de top in deze cyclus reeds is gezet. We bevinden ons nu zo halverwege deze cyclus en de ‘mid cycle low’ dient zich aan. Met andere woorden, de markt kan de komende twee tot drie dagen weer herstellen, wellicht zelfs even vrij fors. Ik denk daarbij aan de zone 327-330 als maximum. Overigens ga ik met een dergelijk herstel niets doen qua posities. Het betekent namelijk dat je posities ‘over night’ moet aanhouden en we hebben gezien dat dit thans wel erg grote risico’s met zich mee brengt. De trend is immers fors dalend en enkel als u graag geld wilt verliezen doet u nu aan bodemvissen.
Echter, de toon in deze cyclus is gezet en ik verwacht dat na een herstel van de markt de dalende fase van de cyclus weer de overhand krijgt en de AEX alsnog dik onder de vorige cyclusbodem zakt. Daarbij is een stand beginnend met een ‘2’ geen gekke gedachte. Als ik verder naar mijn week- en maandcharts kijk, dan geloof ik dat ons nog wel een hete zomer te wachten staat.
Michael Ahrens