OK, zojuist gesproken met Rob Grey van Exeter.
Natuurlijk raakte ik hier en daar aan dingen waar hij niks over mocht zeggen gezien de regelgeving op dit gebied.
Een paar dingen vond ik echter wel interessant genoeg om hier te delen:
Kinross: liep keihard op tegen een waterwinning probleem: in een heel watersensitief gebied zouden ze enorme hoeveelheden water onttrekken aan de omgeving, en kregen daardoor problemen met de lokale overheden. Vandaar hun terugtrekkende bewegingen. (wie die resources dan nog zou willen hebben vraag ik me dan wel af...)
Wie de PB's van XRA checked, ziet dat ze erg veel aandacht besteden aan de watervoorziening. Volgens Rob hebben zij geen problemen hiermee.
De gisteren aangekondigde drills:
Ik was blij verrast toen XRA aankondigde het drillprogramma te stoppen om de cashburn drastisch te verlagen.
Nu zijn ze echter aan het drillen geslagen omdat volgens Rob diverse partijen die zij proberen te interesseren een dichter 'boorgrid' verlangen, om de resource beter in te kunnen schatten. Rob benadrukt dat het drillprogramma niet zozeer dient om de oxide resource aantoonbaar uit te breiden, het dient dus met name om een nauwkeuriger en zekerder beeld te krijgen voor derden.
Sunvalley: de partijen kennen elkaar goed, Rob heeft veel respect voor het fonds en zegt dat deze meestal voor de lange termijn gaan. Ik kreeg niet de indruk, ondanks een paar vragen in die richting, dat Sunvalley meer is dan een grootaandeelhouder. Van hun kant is geen mede-ontwikkeling te verwachten, zo maak ik op uit Rob's woorden.
Omdat men nu weer aan het drillen is geslagen is de cashburn natuurlijk weer aan het oplopen. Op mijn vraag hoe ze dat gaan oplossen antwoordde Rob dat ze 'definitely' voor equity gingen, met andere worden, een emissie, ter hoogte van 'waarschijnlijk 10-20 miljoen dollar'. (Mijn eigen interpretatie is dat het een bought deal wordt).
Ze houden niet van streaming deals, bankleningen, of off-take deals, dat tast uiteindelijk de aandeelhouderswaarde te veel aan volgens Rob.
Tenslotte: een aantal algemene beschouwingen van Rob:
-de majors zien hun resources 'off a cliff' vallen de afgelopen tijd, dus die moeten op zoek naar projecten als van Exeter.
-Exeter gaat een promotietour doen langs geinteresseerde partijen later dit jaar.
Rob onderscheidt 3 mogelijke scenario's (geen verrassingen hier)
1. start with the oxide
2. take out bid
3. Partnership (dat laatste komt dus niet van Sunvalley)
S&J.