Ed Verbeek schreef op 14 mei 2020 15:48:
[...]Ach, niks bijzonders; het is allemaal al lang gezegd. Wat eerder in dit draadje was te lezen, geldt nog steeds. Een collage:
-----------------------------------------------------
"Er is nog helemaal geen crisis geweest [in 2008/2009], slechts een milde recessie.
Niet voldoende om schoon schip te maken.
De schuldencrisis nu is "opgelost" door nóg meer schulden en massaal geld bijdrukken. Dat is hèt recept voor een nog grotere crisis. Ook private debt stijgt en stijgt en de middle class gaat achteruit.
...
Daarop kwamen de monetaire (QE en opkopen staatsobligaties door CB) trucs en socialistische (staatsteun aan bedrijven en banken, opkopen van rommelhypotheken) trucs. Pappen met gratis geld en nathouden met meer schuld is iets anders dan saneren. Maar goed, zolang het goed gaat: doorfeesten maar!! :-)
...
dat we in een secular bear market zitten,
een secular bear markt kan zomaar 20 jaar duren, zo wijst het het verleden uit
...
Triggers: china, grondstoffencrash, schulden(sanering), overcapaciteit, euro(pa), japan, vergrijzing, midden oosten, extreme overwaardering in sectoren etc etc.
...
autoverkopen: groei was dankzij 0% down payment op afbetaling (subprime loans!) tot 7 jaar.
De modale V.S. consument heeft geen geld meer en de auto was het laatste dat hij met schuld kon kopen.
Zijn huis is hij kwijt (homeowner rate is terug naar multi decennia low), maar huur is fors omhoog gegaan door hervatting van de huizenbubble in de V.S. Londen huizenbubble is inmiddels aan het leeglopen.
...
V.S. exports YoY down
...
Ontslaggolven van de olie- en gasindustrie in de V.S. beginnen nu pas, want olieprijs herstelt niet (future constracten op hun verkopen lopen af).
Desinvesteringen van vele miljarden in de shale/frackingindustrie en kans op defaults daar groeit sterk, te zien aan CDS.
...
Koopkracht al jaren gedaald, belastingen omhoog, schulden opgeblazen, huizenprijzen opgeblazen, allemaal op 0% rente/gratis geld.
De rek is eruit... vandaar ook de inverted yield.
Hypotheken zijn lastig te vermarkten gezien er amper op verdiend wordt. Straks beginnen de hypotheken slecht betaald te worden en we hebben een classic crisis te pakken.
...
De Amerikaanse consument kan zijn schulden niet meer betalen
...
Het gaat goed zolang als het IMF de centrale bankiers drijvend zullen kunnen houden.
Immers: eerst hebben de overheden (lees: belastingbetalers) de banken gered door gratis geld uit te delen,
daarna hebben de centrale bankiers de overheden gered door gratis geld uit te delen
straks zal het IMF de centrale bankiers redden door gratis geld (SDRs) uit te delen
maar wie kan het IMF redden?
...
In the end there is no such thing as a free lunch "
-----------------------------------------------------
En ik schreef in:
www.iex.nl/Forum/Topic/1320577/44/Ame... :
"De rijkste 1% van de Amerikanen mag dan veel rijker zijn geworden van de "economische groei" van de V.S. in de afgelopen 50 jaar,
maar in de 50-er jaren van de vorige eeuw kon een modale werknemer in de V.S.
die niet eens de middelbare school had doorlopen,
in zijn eentje zijn hele familie onderhouden,
zijn vrouw hoefde niet te werken,
hij daarmee een goed pensioen bij elkaar sparen (!),
en had geen of nauwelijks schuld (!)
Er was een echte middenklasse met een enorme koopkracht.
Dààr is de V.S. groot door geworden.
Maar dat bestaat niet meer vandaag de dag.
Daar gaat de V.S. aan ten onder.
Want de landen die tot nu toe voor de V.S. produceerden en zich inhielden (m.n. China) gaan nu voor zichzelf produceren.
Amerika zal erachter komen dat ze weer zullen moeten gaan produceren om te kunnen consumeren.
De V.S. heeft echter geen capaciteit meer om te produceren,
want ze hebben wel een enorme overheids-, gezondheids- en dienstensector
maar de industriële sector is sterk gekrompen.
De V.S. zijn afhankelijk geworden van de welwillendheid en domheid van andere landen,
die de dingen produceren die de V.S. niet meer produceren en
die aan de V.S. het geld te lenen dat de Amerikanen niet meer sparen.
[En van] de kunstmatige lage rente waardoor bedrijven zijn “gepamperd”; erg goedkoop gelden maakte de bedrijven lui; in plaats van dat geld creatief en innovatief te besteden hebben aandelen teruggekocht waardoor de koersen omhoog gingen, maar zonder dat die ondernemingen beter presteerden.
Hier een prikkelende en veel betere uitleg, kijk in ieder geval vanaf 3:00 min.
www.cnbc.com/video/2020/04/22/chamath...-----------------------------------------------------
Dat zijn de oorzaken. Corona is slechts de trigger, de speld die de ballon doorprikt.
En hoe ik daarop inzet? Zie eerder gemelde posities.