die 14 euro is nog helemaal niet zeker, het is niet eens zeker of er wel een koper komt, het staat te koop, meer niet
al die analisten die nu zeggen dat het aandeel rond de 20 zou moeten doen, die waren voor donderdag ook niet echt enthousiast het aandeel aan het promoten
6 februari 2004
Friesland Bank Securities VENDEXKBB in gesprek over mogelijke overname
De echte verrassing kwam donderdagavond na het sluiten van de beurs van VendexKBB. Het detailhandelsconcern maakte bekend benaderd te zijn door gerenommeerde internationale investeringsmaatschappijen in verband met een mogelijk openbaar bod op de onderneming.
Raad vancommissarissen en hoofddirectie van VendexKBB hebben besloten om met enkele geselecteerde partijen , die geïnteresseerd zijn in de onderneming als geheel en die de huidige strategie onderschrijven, de mogelijkheden van een transactie nader te onderzoeken. Voorts wordt in het persbericht melding gemaakt van een indicatieve overnameprijs van ongeveer EUR 14,-- per aandeel.
Ook laat VendexKBB weten dat het onzeker is of het onderzoek tot een openbaar bod zal leiden en zo ja, tegen welke prijs en condities dat dan zal gebeuren. Hoewel VendexKBB, dat het boekjaar 2003/04 pas op 31 januari heeft afgesloten, eerst op 18 februari voorlopige omzetcijfers bekend zal maken, is nu reeds een indicatie gegeven. Dat kwam er in grote lijnen op neer dat de gang van zaken eigenlijk opnieuw is tegengevallen. Het verlies van V&D zal binnen de eerder geraamde bandbreedte blijven. De Bijenkorf zal vermoedelijk een onveranderd resultaat laten zien. HEMA en Doe-Het-Zelf hebben naar verwachting een licht hoger resultaat laten zien, maar bij DHZ is de groei er vermoedelijk uit. Consumentenelektronica heeft waarschijnlijk een licht lager resultaat geboekt en het resultaat van Mode blijft naar verwachting aanzienlijk achter. Op 6 april zal VendexKBB de volledige jaarresultaten bekendmaken.
Kortom, wat de resultaten betreft is er weinig reden voor tevredenheid. Dat zou op zich al reden zijn om het aandeel tenminste op reduceren te handhaven, maar bij een koers die richting EUR 14,-- tendeert, raden wij de beleggers aan om het aandeel van de hand te doen. De kans op een hoger bod lijkt ons klein en bovendien wordt dan wel van de belegger verwacht dat hij voor die laatste centen nog een tijdje op zijn aandelen blijft zitten, met de kans dat de overname niet doorgaat. Een koers van rond de EUR 13,40 vinden wij een mooi niveau om het aandeel VendexKbB te verkopen.