aextracker schreef op 17 januari 2025 14:31:
[...]
AVANTIUM NV is gestart als een beloftevolle scale-up, vooroplopend in de transitie naar duurzame oplossingen voor polymeren geproduceerd op fossiele basis.
Inmiddels moet de markt constateren, dat de transitie en opkomst van fossiele naar duurzame oplossingen er 1 zal zijn van de heel lange adem 10 - 25 jaar.
Bij een gem. hogere dan 2+% inflatie richting 3+, komende jaren en diverse voorbehouden welke je maakt, zou je kunnen concluderen, dat beleggen in AVANTIUM NV voor de komende periode van 2 jaar "dood geld" zal blijken te zijn.
Dat stellend door rekening te houden met de volgende feiten;
1.) Volgens CEO TvA wordt komende jaren geen winst gemaakt (bij meerdere jaren vol verkochte capaciteit).
2.) Origin material als 1e licentiepartner nu een "open eind" afspraak heeft gecreeerd, zonder verder commitment, waarbij de actuele regering Trump, weinig op heeft met verduurzaming "drill baby drill" m.a.w. olie\fossiel wordt "het vehikel om geld uit de wereld te trekken als 1e alternatief vs. Rusland.
3.) het # lopende licentie gesprekken met beoogde partners vordert (nagenoeg) niet, waarbij het aantal partners niet snel stijgt.
4.) Polymeren op basis van FDCA (plantaardige basis) zullen nog concurrerend moeten blijken vs. fossiel gebaseerde werkende alternatieven.
5.) Projectpartners met eind oplossingen zoals Albert Heijen, Carlsberg & LVMH maken niets\weinig inzichtelijk m.b.t. commitment en schaalgrootte van te lanceren verpakkingen o.b.v. circulaire van FDCA poeder gemaakte materialen.
Duidelijk dat de reguliere PE \Institutionele investeerders met een dergelijk horizon en onzekerheid niet "en masse" instapten.
Transitionele bedrijfsmodellen en oplossingen zoals die van AVANTIUM NV vragen blijkbaar simpelweg teveel tijd bij een (significant) hoger dan gem. risico..... her verklaard waarom je veel geduld zal moeten opbrengen Daexter....... wil je er stevig rendement mee scoren. Je draagt daarentegen wel bij aan het schoner en beter maken van het klimaat....... ook al zullen de meetbare effecten op wereldschaal in de business waar AVANTIUM NV op mikt met haar oplossingen , nihil zijn.
De baanbrekende FDCA niche moet nu als eerste in de markt gecreeerd worden. Pas daarna kan er geschaald worden naar 100 KT & 250 KT fabrieken. Voordat die er staan schijft AVANTIUM NV 2035 en wordt het licentie\royalty model hooguit vanaf 2040 qua omvang en inkomsten interessant o.b.v. FDCA only.
AVANTIUM NV zal naast Releaf via haar R&D services en oplossingen sneller dan gepland met aanvullende inkomsten bronnen op de proppen moeten komen wil het voldoende revenue boeken om kasstroom te realiseren en zelfstandig 2035 te halen.
Voor mij stond en staat de horizon qua geduld voorlopig op 2027.
AVANTIUM NV blijf ik een interessant bedrijf vinden waar Nederland zich van haar betere kant laat zien.
M.n. daar waar het vooruitstrevende technologie en kennis betreft, gericht op een verbeterende leefomgeving en klimaat a.g.v. reducerende emissie.
Verdienpotentieel AVANTIUM NV duelleert met geduld en vertrouwen of FDCA schaalbaar winstgevende business gaat opleveren. daar zal TvA zelf ook naarstig naar uitkijken of diens optimisme duurzaam levensvatbaar gaat zijn.