@leefloon: ik zal voor de volledigheid nog even reageren op het feit dat het je niet boeit wat ik zeg. Dan kan uiteraard, want je moet lekker doen waar je zin in hebt, het zal mij een zorg zijn.
De reden dat ik het echter noemde, en wie weet heb je er nog wat aan: de EPS (earnings per share) zijn de vorige jaren flink gestegen. Deze ratio zegt letterlijk hoeveel earnings zij per aandeel hebben. Dat lijkt mij nogal relevant.
Wat namelijk wonderlijk is, en vermoedelijk de belangrijkste oorzaak dat het aandeel zeer laaggeprijsd is, is dat ondanks dat de earnings per share stijgen, zij desondanks geen “free cash flow” hebben. Capex (investeringen) moeten daar namelijk nog af en die zijn zeer hoog. Kortom, de EBITDA stijgt en de earnings per aandeel ook, maar onderaan de streep blijft er niks over.
Uiteraard zijn er ook andere redenen, zoals daling in omzet, vraag die minder hard stijgt, EV market issues etc. Dit zijn echter problemen die van “tijdelijke” aard kunnen zijn. Dat zij structureel nauwelijks free cash flow hebben, is voor mij wel iets om bij stil te staan.
Er is onvoorspelbaarheid in Capex en relatief hoge Capex vs EBITDA. Aangezien Xfab dit eigenlijk altijd al heeft, loont het in mijn beleving de moeite om te zien hoe die Capex is opgebouwd en was ik benieuwd of mensen daar een beeld bij hebben. Dat helpt mij, en wellicht jullie ook, om te bepalen hoe ik dit aandeel exact wil beoordelen.
Daar lijkt me een forum bij uitstek geschikt voor.