jeroenpeter schreef op 8 november 2022 23:13:
[...]
Beide bedrijven zijn zwaar cyclisch, maar zitten in een verschillende fase van de cyclus. OCI handelt sinds 2013 op de beurs maar is in die tijd 3x -50% gegaan en 4x +100%. Totale return sinds de IPO is 57% en loopt daarmee ver achter op de brede markt. Je moet er rekening mee houden dat het tij snel kan keren en er zomaar weer -50% vanaf de top kan staan.
BESI hetzelfde verhaal, noteert al langer, maar sinds 2013 3x -50% en 4x +100%. Sinds 2013 wel een dikke outperformance op de brede markt van 1.300%. Hoe mooi alles er ook uitziet, bij cyclische bedrijven moet je toch een beetje de top van de cyclus zien te gokken om een klap van -50% te ontwijken, en hoe lelijk alles er uit ziet, als je de bodem van de cyclus weet te schieten en vertrouwen hebt dat de cyclus ooit weer gaat draaien dan heb je binnen 2 jaar 100% winst te pakken.
Mooiste voorbeeld hiervan naar mijn mening is de Shell grafiek (in euro's, AMS beurs) sinds de jaren 2000.