Maart nieuw maand, nieuwe kansen.
Waar liggen de kansen voor ArcelorMittal dit jaar.
Staal prijzen sky high, erts prijzen ook sky high, vervoerskosten sky high.
Hoe zit het met de verdiensten.
2019 maakte AM 85 MTA met een winst van 5,2 Miljard.
2020 maakte AM 70 MTA met een winst van 4,3 Miljard.
Dit betekend voor 2019 (staal sector) een ebitda van $ 42
Dit betekend voor 2020 (staalsector) een ebitda van $ 35.
Dus je ziet al wel dat ondanks de hoge staal prijzen in Amerika de winst per ton marginaal is.
Dit jaar ziet er natuurlijk beter uit. Corona zal minder invloed hebben door het vaccinatie beleid. Hierdoor zal de samenleving het gespaarde/niet uitgegeven geld alsnog uitgeven. Te beginnen met een nieuwe auto.
Belangrijk voor Arcelor zal dan zijn dat behalve de hoge verkoop prijzen de doorzet veel hoger zal zijn bij nagenoeg gelijk blijvende bedrijfskosten. Kijk en dan gaat de winst/ebitda per ton omhoog.
En verder!
Italia blijft zorgenkind, maar door de overheid erin te betrekken houden AM heeft AM een belangrijke partner in deze, die belang heeft bij een draaiende ILVA hoewel om andere redenen dan mr. Mittal.
En dan verder, India heeft ook nog een sterke troef. Essar, ik heb er eerder over geschreven, prachtige fabrieken maar slecht gemanaged. Een kolfje naar de hand van mr. Mittal. Geen tot weinig investeringen doch een krachtig management levert direct op. Blijkt ook uit de Essar cijfers van 2020.
Verder schreef ik in het verleden eens dat mr. Mittal zich moet realiseren dat de grootste zijn niet een doel moet zijn, de best zijn is een beter doel daarbij levert het meer op.
Hij heeft goed geluisterd, sinds lang niet meer de grootste maar door de resultaten van actieplan 2020 ondertussen wel een van de beste staalmakers in de wereld.
Ik denk dat Am zijn tijd van overcapaciteit goed heeft gebruikt, plannen maken en investeren waar nodig zonder productie verlies. Saneren/sluiten waar nodig, afstoten wat minder rendable is.
Kortom m.i. is ArcelorMittal klaar voor het ‘na-corona tijdperk’. Mogelijk voor een aantal beleggers onder u om alvast de kleur van de nieuwe BMW te kiezen.
Succes de komende maand.
03haR.