meteisweten schreef op 8 maart 2021 08:00:
Even voor men die constant de valuaties van Pharmings fair value via simplywallstreet doorsturen, kan ik uitleggen waarom het plots ‘opgewaardeerd’ is naar fair value van €3,80. Hun model is grotendeels gebaseerd op de contante waarde van de toekomstige geldstromen. De toekomstige geldstromen zijn dan weer gebaseerd op de inschattingen van analisten. Nu waren al deze modellen tot voor kort gebaseerd op een enkele analist, waarbij via zijn/haar winstgroei we op een fair value van €1,80 kwamen. Nu heeft men daar een 2e analist toegevoegd, die ook een inschatting heeft gedaan op toekomstige inkomsten (misschien degroof? Weet niet welke) die een stuk opimistischer was. Als je zo weinig analisten inschattingen hebt, gaan de modellen erg schommelen als er 1-2 bijkomen of afgaan (ze zitten nu op 2). Dus die ‘opwaardering’ heeft vooral te maken met een gebrek aan data. Het DCF model dat ze gebruiken heeft uberhaupt al wat gebreken in dit het gebaseerd is op voorspellingen, en zoals we weten zijn voorspellingen lang niet altijd exact. Dan zitten we in de biotech, waar voorspellingen helemaal uit de lucht gegrepen zijn, en weinig analisten zullen zich eraan branden. Dat er analisten zijn die dergelijk positief zijn is natuurlijk een prettig gegeven voor longhouders als ik, maar ik voelde me even verplicht uit te leggen waar dit soort opwaarderingen vandaan komen. Aangezien ik het idee heb dat er een aantal aan het speculeren zijn op basis van dergelijke modellen, zonder een beetje te begrijpen hoe deze werken.