Hi Branco,
Dat klopt, je ligt meer onder vuur door NL Value, wiens uitspraken vaak onnodig persoonlijk en neerbuigend naar jou toe zijn, dan andersom. Ik ben je overigens zeer dankbaar voor jouw beargumenteerde onderbouwingen waardoor ik een jaar geleden weer durfde in te stappen in ECP, nadat ik enkele maanden eerder helaas met verlies was uitgestapt. Jouw vooruitziende inzichten in WH en URW waren bovendien ook zeer nuttig, waardoor ik niet verleid werd om mijn vastgoedpositie daarin te diversifieren. Ik heb daarom recent VanEck Real Estate ETFs gekocht.
Acomo heb ik overigens als een in prijs achtergebleven defensief aandeel aangekocht; ik hoop dat het later dit jaar zal opveren als de integratie van hun grote acquisitie resultaten gaat opleveren.
Ik probeer momenteel ook deels te anticiperen op een flinke marktcorrectie. Misschien zal dit niet gebeuren maar ik zie wel veel grote risico's na de zomer: o.a. nog altijd oplopende te hoge schulden, waarschijnlijk onhoudbare rentesuppressie door centrale banken, oplopende inflatie, politieke en economische instabiliteit (niet alleen binnen EU, maar ook binnen the US en spanningen tussen US en China), deglobalisering, hogere belastingen om de coronacrisis te betalen, etc.
Ik heb het gevoel dat wij al jaren bezig zijn met ''climbing a wall of worry", met name door het beleid van de centrale banken. Ik heb daarom besloten om nu wat gas terug te nemen (deels door het afbouwen en herbalanceren van ECP en inmiddels veel te grote BESI posities). Ik wil tot het najaar conservatief beleggen tot er duidelijkheid komt hoe de door schulden en subsidies verzwakte wereld er na de covid-crisis zal uitzien. De meeste koerswinsten zijn nu waarschijnlijk toch al gerealiseerd en er weer veel optimisme (euforie?) over de toekomst is ontstaan.