Unifiedpost « Terug naar discussie overzicht

quote:

marcello106 schreef op 1 augustus 2023 17:00:

[...]

In de overeenkomst met Fransisco Partners staat dat UPG zonder toestemming geen aandelen mag uitgeven, desinvesteringen mag doen, nieuwe leningen aangaan etc…. Kortom ze mogen zonder toestemming geen extra liquiditeit verkrijgen.
Het grootste pijnpunt van UPG is (was?) een rampscenario waarbij, gezien de aanhoudende verliezen en investeringen niet aan convenanten (minimum cash) wordt voldaan. Bij het breken van een convenant gaan de activiteiten over naar Fransisco Partners, aandeelhouders staan met lege handen.
Mijn gedachte was altijd dat om diezelfde reden Fransisco Partners niet coulant zou zijn om UPG de mogelijkheid te verschaffen om extra liquiditeit aan te trekken, maar dat blijkt in ieder geval bij deze desinvestering niet het geval. Dat doet vermoeden dat Fransisco Partners geen belangstelling heeft voor de activiteiten van UPG en mogelijk dus ook coulant zal zijn als dat later nog eens nodig is.

De kans dat je hier als aandeelhouder met lege handen komt te staan is m.i. na vandaag aanzienlijk kleiner geworden. Niet alleen omdat er met de verkoop cash op de rekening gestort gaat worden. Dat zie ik niet terug in de koers……..

quote:

Hopper58 schreef op 29 augustus 2023 07:48:

Op de blog van De Tijd:

07:19
Unifiedpost dieper in het rood | 'Positieve cashflow in tweede helft'
De specialist in digitale facturatie Unifiedpost dook over de eerste jaarhelft bij een stokkende omzetgroei (+2%) netto dieper in het rood: voor 24 miljoen euro of 0,67 euro per aandeel. Het bedrijf verbrandde wel minder cash dan een jaar eerder en handhaaft de belofte om over de tweede jaarhelft een positieve cashflow te realiseren.

HET HALFJAARRAPPORT VAN UNIFIEDPOST
MISSING: summary MISSING: current-rows.
in miljoen € 2023 2022
Omzet 93,2 91,7
Bedrijfsresultaat -16,2 -18,2
Nettoresultaat -24,1 -20,8
Nettoresultaat per aandeel (in €) -0,67 -0,61
Netto operationele cashflow -2,5 -14,4
Cashpositie 24,7 42,7
Bron: Unifiedpost

quote:

Tankers schreef op 29 augustus 2023 08:09:

[...]

De manier waarop deze resultaten voorgesteld worden verschillen van mijn interpretatie. Ik ben zeer tevreden met wat ik vandaag zie.

Later vandaag meer hierover…

quote:

Hopper58 schreef op 29 augustus 2023 08:14:

[...]

Wie a zegt moet b zeggen. De mensen hebben deze info nodig om te beslissen vóór 9 uur.

quote:

Hopper58 schreef op 29 augustus 2023 08:20:

De inkomsten volgen niet de toename van het aantal klanten. Verliezen ze grotere klanten, waarvoor er betere systemen bestaan? Zijn er klanten die niet actief zijn en dus geen transacties op het platform meer doen (zoals bij de brokers als flatexDEGIRO)?

quote:

Tankers schreef op 29 augustus 2023 08:39:

[...]

Nieuwe klanten zullen sowieso minder opbrengen in het begin. Bij oudere klanten is er al meer upselling.

quote:

Hopper58 schreef op 29 augustus 2023 08:12:

Als ik UPG was zou ik een proces beginnen tegen de EU en o.a. de Franse staat. Er werd een invoering van e-invoicing beloofd, UPG doet de investeringen en nu is het wachten tot sint-juttemis.

quote:

Hopper58 schreef op 29 augustus 2023 08:12:

Als ik UPG was zou ik een proces beginnen tegen de EU en o.a. de Franse staat. Er werd een invoering van e-invoicing beloofd, UPG doet de investeringen en nu is het wachten tot sint-juttemis.

quote:

Hopper58 schreef op 29 augustus 2023 10:50:

Ik ben wel blij dat ik er allang uitgestapt ben. Zelfs als het goed komt is er nog een lange weg tot normale winst.

quote:

aextracker schreef op 30 augustus 2023 08:23:

[...]

Gelukkig was je gewaarschuwd voor de risico's welke aan UPG's "serial acquisitor strategy" verbonden zijn.
Benieuwd of UPG er in slaagt om uit de wurggreep van FP te blijven.
In dat geval moet er;
1.) Sneller en harder in kosten ingegrepen en gedaald worden.
2.) Meer omzetgroei en kasstroom opgebouwd worden.
3.) Schuldsanering plaatsvinden.

Wellicht heeft UPG enkele takken of onderdelen die weer verkocht \ of ge-outsourced kunnen worden om dat punt te bereiken ?

quote:

Tankers schreef op 30 augustus 2023 08:54:

[...]

Wat mij opviel tijdens de jaarvergadering in mei was dat het bestuur en management er veel vertrouwen in had dat de doelstelling behaald gingen worden. Wat me nu tijdens de webcast (een aanrader) opviel is dat ze nog meer vertrouwen hadden in het behalen van een positieve cashflow.

De CEO en CFO gaven aan dat de kostenbesparingen pas helemaal duidelijk gaan worden in de tweede jaarhelft. Er zijn dit jaar 150 werknemers minder, maar dat betekent dat er eenmalige kosten waren om die werknemers te vergoeden. In de tweede jaarhelft zijn die eenmalige kosten er niet meer.

Daarnaast hebben de CEO en CFO vermeld dat de verkoop van FitekIN en ONEA nog eens voor 65 werknemers minder zal zorgen. De verkoop zal normaal in oktober rond zijn. Dus eind dit jaar zullen er in totaal 150 + 65 werknemers minder zijn.

Positief is dat minder medewerkers niet leidt tot minder groei in de digitale tak. Er is in de eerste jaarhelft met 10% minder personeel 10% meer omzet gehaald uit de digitale tak. Spijtig genoeg was er in de niet digitale tak een negatief wisselkoersverschil met de Zweedse Kroon dat voor een negatieve impact zorgde. Laten we dit even buiten beschouwing laten, dat kan namelijk altijd gebeuren en zegt niet veel over de richting van het bedrijf en de inspanningen.

Daarnaast was er ook een verbetering van de brutomarge met 1,5%, wat natuurlijk zeer belangrijk is om cashflow positief te worden. In combinatie met meer minder kosten, meer omzet en een grotere brutomarge zitten ze dus op het goede spoor. Bovendien werd er ook vermeld dat ze eventueel nog onderdelen willen verkopen als dit binnen de strategie past.

Ik begrijp niet dat er zoveel negatief sentiment in de koers zat gisteren. Ik vraag me af wie er verkocht heeft, er zijn namelijk geen grote verschillen ten opzichte van de aandeelhoudersvergadering in mei. Alles zit op schema.

Ik blijf het bedrijf volgen en ik ben ervan overtuigd dat het de doelstellingen zal behalen. Interessant om te vermelden is dat de CFO nog eens benadrukte dat er geen extra financiering nodig zal zijn.