Gaston Lagaffe schreef op 8 mei 2019 14:46:
Goed, het meeste chagrijn hebben we nu wel gehad denk ik. Wat is er veranderd na de Q1 cijfers ? Geen dividend in 2020 en waarschijnlijk ook niet in 2021 (valt nog te bezien). Tegenvaller welke we al zagen aankomen. Verhoogde CAPEX in 2020 van € 100mio naar € 180mio. Was voor mij een verrassing. Daling van het aantal te bouwen distributiecentra. Verrassend maar laat ze eerst de huidige centra maar eens maximaal benutten. Als het echt moet kan je redelijk snel er een laten bouwen. Verkoop buitenlandse deelnemingen zit er nu aan te komen. Laat het september worden. Maakt ook geen zier meer uit. Probeleggen verwacht dat er geen verdere afboekingen te verwachten zijn (komt dit uit de CMD ?). Die overname van Sandd zie ik wel plaatsvinden. De postvolumes blijven dalen. Welke andere optie is er ?
Na 2020 zou de vrije kasstroom flink stijgen hetgeen een dividend (€ 0.25 ?) weer mogelijk maakt. Op de huidige koers is dat 12%. Ik vind het allemaal erg traag gaan, ronduit teleurstellend maar ik ga, zolang Parcels sterk blijft groeien, de komende kwartalen mijn positie stelselmatig uitbreiden. Ik ken weinig sectoren waar een dergelijke groei te verwachten is.