Flow Traders « Terug naar discussie overzicht

quote:

AnalytischDenker schreef op 2 oktober 2019 09:54:

Het blijft merkwaardig om Flow Traders op rode beursdagen te zien dalen.

Het aandeel heeft over een langere periode een negatieve Beta. Iets wat verder eigenlijk alleen maar goudgerelateerde fondsen hebben (en andere liquidatie providers). Dat wil zeggen dat op lange termijn de koers van Flow Traders statistisch tegenovergesteld beweegt aan de index.

Ik denk dat Flow Traders onterecht en onevenredig veel last heeft van de bedrijfsspecifieke problematiek van Virtu Financial. Die kampen met te dure overnames, te hoge schuld en de angst dat bij overgenomen bedrijven lijken uit de kast kunnen komen. Niets van dat alles bij Flow Traders, maar het aandeel wordt toch meegezogen in dat negatieve sentiment.

quote:

AnalytischDenker schreef op 2 oktober 2019 15:14:

Ik heb onderstaande post al geplaatst op het KK forum "repo markt". Maar ik geloof niet dat dat forum veel wordt bezocht. Iemand een mening over onderstaande ? Volgens mij is het één van de grootste onevenwichtigheden van dit moment.

=====================================================

Het is de normaalste zaak van de wereld dat hele grote partijen elkaar miljarden op de repo markt lenen om in hun korte termijn behoefte aan cash te voorzien. Hoe het globaal werkt is partij A - die behoefte heeft aan cash - onderpand (vaak staatsobligaties) aan partij B verkoopt met de belofte dat onderpand de volgende dag met een kleine rentevergoeding weer terug te kopen.

De afgelopen weken was er echter op deze miljardenmarkt een groot gebrek aan partijen die cash wilde verstrekken, terwijl de vraag naar cash gelijk bleef. Daardoor stegen de gevraagde rentevergoedingen op deze markt naar torenhoge percentages (vraag en aanbod). De FED (centrale bank in de VS) moest ingrijpen door aan de aanbodkant op deze markt te gaan opereren. Sinds de crisis van 2008 was dat niet meer gebeurd.

Er werden verschillende redenen gegeven voor deze onevenwichtigheid. Zo zouden veel partijen hun vennootschapsbelasting moeten betalen aan de Amerikaanse overheid waardoor dat geld niet naar de repo markt kon. En banken zouden voor het einde van het kwartaal hun balans schoon willen houden (wat dat ook mogen betekenen).

Alleen: nu is er een nieuw kwartaal begonnen, maar de repo markt is nog steeds niet in evenwicht en de FED moet blijven ingrijpen. Dat is een feit.

En dan verschijnen er allemaal artikelen waarom dat zo is.

Volgens sommigen komt het echter doordat JPMorgan de balans op een andere manier wil inrichten waardoor zij zich als voorheen één van de grootste partijen minder op de repo markt bewegen.
www.reuters.com/article/us-usa-repo-j...

Eén artikel - geschreven door een Russische fund manager (dus de betrouwbaarheid is een vraagteken) - geeft als reden dat partijen op de markt het onderpand niet vertrouwen. Volgens deze partij worden dezelfde obligaties wel drie keer aan verschillende partijen tegelijkertijd als onderpand gegeven. www.ccn.com/collateral-why-banks-are-...
Ik weet natuurlijk niet of dit verhaal uit een trollenfabriek komt, maar als het waar is dan is dat behoorlijk ernstig.

quote:

TW82 schreef op 2 oktober 2019 16:59:

En morgen is alles weer rustig, normaal, de grote dalers worden weer opgekocht alsof er niks aan de hand was/is en FT blijft lekker doorsukkelen of gaat weer omlaag. Hoe vaak is het zo niet gegaan de laatste maanden of langer. Eerst nog even een lekkere paniekaanval in de US handel, als we hier al dicht zijn, die ook bij zonsopkomst morgen weer vergeten is. Zo gaat het ook regelmatig. Ik heb zojuist de 60% weging van FT verhoogd naar 70%, maar tegelijk heb ik een onderbuikgevoel dat juist zegt misschien eerder verkopen, dus heel gerust ben ik er niet op en wellicht stomme beslissing. En inzake 'time is your friend', tja uiteindelijk, ooit, maar als dat over 2, 3 of 4 jaar is, zou ik toch niet direct nu willen zeggen dat tijd je vriend is.

Daarnaast vraag ik me dus nog steeds af wie er dan lager verkoopt op dagen als gisteren en vandaag? Als je er geen vertrouwen in hebt, in FT en in betere tijden voor FT, dan had je vorige week of vorige maand beter en hoger kunnen verkopen, dus wie dacht er bijvoorbeeld bij 24,20 Euro en een veel lagere VIX van houden die handel en beslist nu met weer 60 cent lager en stijgende VIX om dan toch maar te verkopen?

quote:

AnalytischDenker schreef op 2 oktober 2019 10:13:

[...]

de spelling check veranderde in bovenstaande post liquidity provider in liquidatie provider. Dat is wel een heel andere business.

quote:

Eerst doen dan denken schreef op 2 oktober 2019 19:44:

[...] Wat heeft FT met Virtu te maken? Ik zie dit heel vaak voorbij komen op dit forum en het lijkt erop dat iedereen een reden probeert te vinden voor het slecht presteren van dit aandeel. Stap er gewoon uit want er zijn plenty andere mooie bedrijven om in te beleggen.

quote:

Ayous schreef op 2 oktober 2019 19:56:

[...]

Niet zo boos doen eddd. Straks maak je nog mensen bang om in FT te stappen, en dat draagt niet bij aan mijn doel hier schatrijk van te worden.