DeDiese europäischen Aktien könnten vor einem Comeback stehen
UBS und Bankhaus Metzler halten europäische Aktien immer noch für attraktiv. Zu den Favoriten zählen SAP, Siemens und die Deutsche Post.
Peter Köhler
25.11.2018 - 12:45 Uhr Kommentieren
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FrankfurtLohnt es sich trotz Brexit und Italienkrise, in europäische Aktien zu investieren? Die Schweizer Großbank UBS sieht hier noch Chancen. „Die jüngsten Kursrückschläge verstellen den Ausblick auf das kommende Jahr. Hier sehe ich – gemessen am Stoxx-600-Index – noch einen Spielraum für Kursgewinne bei europäischen Aktien von rund 14 Prozent“, sagt Nick Nelson, Managing Director und Leiter des Aktiengeschäfts in Europa, bei einer Kundenveranstaltung.
Ein Grund für den Optimismus sind laut Nelson zu erwartende Aktienrückkäufe, wobei Europa hier noch Nachholbedarf habe. „Aktienrückkäufe waren 2018 ein wichtiger Kurstreiber bei US-Aktien. Die ‚Buybacks‘ entsprachen rund drei Prozent der Marktkapitalisierung, in Europa waren es nur 0,5 Prozent. Hier werden wir mehr sehen von europäischen Konzernen, das wird ein wichtiges Thema im nächsten Jahr“, prognostiziert der UBS-Stratege.
Er denkt da zunächst an den Bergbau-, Energie- und Rohstoffsektor. BP und BHP Billiton haben schon entsprechende Ankündigungen gemacht. Aber auch der Nahrungsmittelkonzern Nestlé hat auf Drängen eines aktivistischen Investors einen riesigen Aktienrückkauf eingeleitet. „Das wird eine breite Bewegung 2019 bei europäischen Titeln“, glaubt der 46-jährige Manager. Mit Rückkäufen eigener Aktien treiben die Unternehmen ihre Kurse, aber auch die Verschuldung hoch.
Die UBS hat das Gewicht der Luxusaktien in ihren Portfolios reduziert, aber Gesundheits- und Pharmawerte sowie der Energie- und Rohstoffsektor sind jetzt höher gewichtet. „Bergbauaktien sehen wir positiv, weil wir davon ausgehen, dass die Kupferpreise sich bis weit in das kommende Jahr weiter erholen werden. Immobilienaktien sind bei uns untergewichtet. Bei steigenden Anleiherenditen ist man hier nicht gut aufgehoben“, sagt Nelson. ze rakkers zien nog kansen.