TomTom « Terug naar discussie overzicht

quote:

neef. schreef op 6 maart 2018 15:48:

[...]

Hi Koos,

Daar heb je gelijk in alleen voldoet T2 niet aan het matchingprincipe dit wil zeggen dat kosten voor de opbrengsten komen.
Kosten die gemaakt zijn mbt nieuwe producten/diensten zou je normaal gesproken willen afschrijven over dezelfde loopduur als de opbrengsten, dit zodat je ook goed kan monitoren wat je daadwerkelijke profit is per product/dienst.

De manier hoe het momenteel bij T2 gaat is dat de kosten jaren voor lopen op de 'mogelijke' opbrengsten. Waardoor je een mismatch hebt (kan jaren zijn). Er is derhalve veel kapitaal nodig om de kosten te kunnen dekken, derhalve alleen maar knapper dat T2 geen schulden heeft!

De handelswijze van t2 maakt het lastig om echt in te schatten wat de waarde van de onderneming is aangezien er afgelopen jaren al veel kosten door de OPEX zijn verantwoord.

quote:

neef. schreef op 6 maart 2018 15:48:

[...]

Hi Koos,

Daar heb je gelijk in alleen voldoet T2 niet aan het matchingprincipe dit wil zeggen dat kosten voor de opbrengsten komen.
Kosten die gemaakt zijn mbt nieuwe producten/diensten zou je normaal gesproken willen afschrijven over dezelfde loopduur als de opbrengsten, dit zodat je ook goed kan monitoren wat je daadwerkelijke profit is per product/dienst.

De manier hoe het momenteel bij T2 gaat is dat de kosten jaren voor lopen op de 'mogelijke' opbrengsten. Waardoor je een mismatch hebt (kan jaren zijn). Er is derhalve veel kapitaal nodig om de kosten te kunnen dekken, derhalve alleen maar knapper dat T2 geen schulden heeft!

De handelswijze van t2 maakt het lastig om echt in te schatten wat de waarde van de onderneming is aangezien er afgelopen jaren al veel kosten door de OPEX zijn verantwoord.

quote:

groeibriljant schreef op 6 maart 2018 16:07:

[...]

Het is zeer knap dat ze 0 schuld hebben en ondanks de crisis zeer fors nieuwe software hebben ontwikkeld.

Qua extra ontwikkelingskosten voor het real-time platform heb je het al snel over minimaal 100 miljoen per jaar.Toch 0,5 miljard over de afgelopen 5 jaar.

En daar komen dan vervolgens de forse afboekingen op de kaarten bij.
Die hebben nu nog slechts een relatief geringe waarde in de boeken (aankoop was 2,9 miljard). Je zou er ook een prijskaartje a la HERE van 3,5 miljard aan kunnen ophangen.

Niet voor niets komt marktexpert Roger Lanctot aan een verborgen assetwaarde van minimaal 40 euro per aandeel.
En dat klopt ook wel als je naar de peers Fleetmatics en Waze kijkt (telematics 2 miljard, traffic 1 miljard).

quote:

Hik schreef op 6 maart 2018 14:08:

[...]
Moet je hem maar niet te vroeg kopen: nu zit er volgens mij nog geen TomTom in.

quote:

Koos99 schreef op 6 maart 2018 16:05:

[...]

Dat matchingsprincipe gaat op wanneer TomTom een opstartende onderneming is, maar dat is niet het geval. Doordat TomTom pak hem beet de laatste 5 jaar ook niet heeft geactiveerd en de kosten direct heeft genomen zijn er nu relatief minder afschrijvingen. Daar staat dan tegenover dat TomTom dit jaar ook weer relatief weinig activeert, maar dat is dan in evenwicht met die verminderde afschrijving.

Je kan wel spreken van een éénmalige winst want die buffer is opgebouwd, maar structureel kijkend naar de (adj) EPS veranderd er niet zo veel aan het plaatje.

quote:

tomtomwatching schreef op 6 maart 2018 14:26:

Dit jaar gaan we de 6 ook nog wel een keer voor de komma zien gezien het grillige koersverloop van dit aandeel

quote:

ketchup of catch-up schreef op 6 maart 2018 16:26:

[...]

met alle respect, maar hoelang doet dit verhaal van die Lanctot al de ronde 3 jaar ?

en in al die jaren heeft TT het niet weten te presteren veel meer dan een totale beurswaarde van 2 miljard op het scherm te zetten , ondanks dat sectorgenoten aan een multiple hiervan van dak veranderden.

TT staat hier aan 8 euro omdat zo langzamerhand niemand nog gelooft dat TT een voorsprong op de koers kan rechtvaardigen, daarom kan het geen rally vasthouden en dat komt omdat HG telkenmale goed nieuws onmiddellijk de kop indrukt met een laffe outlook.

men begint zich steeds meer af te vragen of TT ooit wel bij machte is serieus goede cijfers te schrijven
voor nu is het de komende jaar nog gewoon een krimpende business voor totale omzet met een zeer behoudende wpa en ongoing kosten.

enkel een verse benadering naar aandeelhouders toe kan vertrouwen terugbrengen voor nu is het gewoon een kwetsbaar aandeel aan 8 euro, de zoveelste keer staan we weer op het zelfde punt, ondanks al het mooie van 2017 - terug naar af.

quote:

Koos99 schreef op 6 maart 2018 16:19:

Ik blijf het gevoel houden dat de omzetting van Restated FY 17 old definition
naar Restated FY 17 new definition er in allerhaast op het laatste moment is tussen gefriemeld. Er wordt niet consequent over bericht.

quote:

Koos99 schreef op 6 maart 2018 15:22:

[...]

Die 50 cent WPA van Justin heeft hij nooit onderbouwd en slaat nergens op.

quote:

*Justin* schreef op 6 maart 2018 17:27:

[...]

Dat ik het rekenvoorbeeld nog niet heb gepost, wil nog niet zeggen dat het nergens op slaat. Ik loop het tabelletje vanavond nog even na en dan poost ik hem. Pin me niet vast op een paar miljoen meer of minder maar naar mijn idee klopt het wat ik zeg.

Zoals je zelf ook ziet zijn meerdere EPS Calculaties nu. Waarbij er eentje dus nooit in gebruik wordt genomen: namelijk degene die WEL de voordelen van ifrs hebben inzake deferred revenue, maar NIET het nadeel hebben van die tele Atlas afschrijvingen van € 60.000.000 die ineens wel meetellen. Misschien klinkt het warrig, als je het staatje ziet spreekt het redelijk voor zich vermoed ik.

quote:

Koos99 schreef op 6 maart 2018 17:47:

[...]

Interessant is het om dit ook aan te houden tegen de cash resultaten, daarmee wordt de volledige def rev aanwas in 1 keer meegenomen in het resultaat.

Cash Flows from Operating Activities: 173 miljoen
CapEx: 120 miljoen

Dat leidt tot een resultaat van EUR 53 miljoen. Dat leidt tot een EPS van 0,23 en daar zit dan dus alle def rev bij in. Ik ben benieuwd hoe je de verschillen tussen 0,23 en 0,50 kan verklaren?

quote:

*Justin* schreef op 6 maart 2018 17:52:

[...]

De cijfers die jij noemt zijn 2017 neem ik aan?
Ik doel op de Outlook 2018

quote:

holenbeer schreef op 6 maart 2018 16:28:

[...]
.. Houdt me scherp, maak ik mezelf wijs :-)

quote:

Hik schreef op 6 maart 2018 14:08:

[...]
Moet je hem maar niet te vroeg kopen: nu zit er volgens mij nog geen TomTom in.

quote:

DerksVisie schreef op 6 maart 2018 20:26:

[...]

Neem je toch een los kastje? Krijgt Goddijn energie van.